智通港股早知道 | 隔夜美股大跌 与美联储议息日期挂钩的掉期交易完全定价美联储本周将加息75个基点
【今日头条】
与美联储议息日期挂钩的掉期交易完全定价美联储本周将加息75个基点
与美联储议息日期挂钩的掉期交易完全定价美联储本周将加息75个基点。随着交易员押注美联储将加紧货币政策紧缩，一项衡量美元强势的指标升至疫情初期以来的最高水平。跟踪美元兑一篮子10种全球主要货币走势的彭博美元即期汇率指数上涨0.8%，至2020年4月以来的最高水平，并有望创下2020年3月以来的最大两日涨幅。
最新的上涨受到上周五美国通胀数据高于预期的推动，因为这个数据促使交易员押注美联储更快加息。他们现在已经完全消化了美联储到9月底之前会有一次75个基点加息的预期，将是美联储1994年以来最大的加息幅度。
美联储利率期货显示美联储有30%的可能性在6月会议上加息75个基点；有83%的可能性在7月加息75个基点。
人民银行、水利部：各金融机构切实加大对水利项目的金融支持力度
6月13日，人民银行、水利部召开金融支持水利基础设施建设工作推进会。会议要求，各金融机构要找准定位、创新产品、依法合规，切实加大对水利项目的金融支持力度。政策性、开发性银行要用好新增的8000亿元信贷额度，抓好任务分解，强化考核激励，加大对国家重大水利项目的支持力度；国有大行要发挥资金和网点优势，加大对商业可持续水利项目的信贷投放；中小银行要立足辖区实际，对有还款能力、切实可行的农田水利等中小型水利项目，给予必要信贷支持。要创新还款来源、抵押担保等产品模式，发挥部门合力做好对水利项目的金融服务。
根据水利部6月10日举行的“加快水利基础设施建设有关情况”新闻发布会，今年1—5月，全国水利建设全面提速，取得了明显成效。在推进项目开工方面，新开工10644个项目，投资规模4144亿元；其中投资规模超过1亿元的项目609个。全国已落实投资6061亿元，较去年同期增加1554亿元，增长34.5%；完成投资3108亿元，较去年同期增加1090亿元，增长54%。
国泰君安发布研究报告称，2022年水利建设重点在推进国家水网重大工程，充沛资金助力下水利大基建相关产业链受益。水利基建主要涉及建筑和建材两大方向，建筑板块包含前端水利设计企业和水利工程建设企业，建材方面主要包含水利工程建设使用的水泥、管材与防水材料行业。该行认为，“十四五”期间的水利投资尽管在总量上增速已然不弱，但结构上区域弹性更大、亮点更多，水利基建发力下产业链上区域型龙头或将具备更高的业绩弹性。因此在传统水利大基建链上首推在西南、华南与华东地区具备品牌与竞争优势的相关公司。
涉及相关港股：
水泥：海螺水泥(00914)：总量高增下结构上亮点更多，从区域分布看，我国近年水利投资向长江、珠江、东南诸河流域倾斜较大，“十四五”期间西南、华南地区水利投资CAGR将达21%、15.8%。
管道：中国联塑(02128)是塑料管道龙头企业。平安证券认为，目前塑料管道行业已迈入平稳发展期，短期“稳增长”目标下将对行业形成利好；中长期看“以塑代钢”大趋势下未来发展依旧向好。
【大势展望】
隔夜美股大跌 纳指跌超4％
隔夜美股三大股指全线收跌，道琼斯指数跌2.79%，报30516.74点，较历史高点下跌约17%；纳斯达克综合指数跌4.68%，报10809.23点，较历史高点下跌超33%；标普500指数跌3.88%，报3749.63点，为2021年3月以来的最低报价，较历史高点下跌超21%，进入技术性熊市。美联储掉期显示，到2023年中期，美联储终点利率将达到4%。港股ADR指数下跌，按比例计算，收报20645点，较香港收市跌422.43点或2.05%。
摩根大通报告指出，随着新冠疫情封锁的缓解和监管压力的减弱，中国股票面临的一些不利因素将会减弱，甚至“逆风可能转为顺风”。与此同时，在欧美通胀高企并不得不收紧货币政策的背景下，中国稳定的通胀环境将为央行提供更多的货币政策灵活性，从而令中国资产成为更好的多元化配置选择。
【热点前瞻】
机构称猪价处于探底后反弹过程中
今年4月份以来，猪肉价格上涨。6月8日，全国猪肉平均批发价重新站上21元/公斤，这是今年2月之后，时隔4个月重新回到21元之上。国家统计局发布的5月数据显示，当月猪肉价格环比上涨5.2%。随着生猪产能逐步调整、中央冻猪肉储备收储工作有序开展，猪肉价格呈现探底回升势头。
银河证券近日称，6-9月猪价呈现震荡上行走势，10月以后不确定性加剧。生猪价格处于探底后反弹过程中，猪企出栏处于高位，生猪销售均价回升较显著，后续关注猪价、产能去化的潜在变化等。个股层面建议关注成本管控优秀/向好、资金压力较小、生猪出栏弹性较大、估值低位的个股。涉及相关港股：中粮家佳康(01610)、万洲国际(00288)。
摩根大通将新东方ADR评级上调至超配，目标价24美元；将新东方港股(09901)评级上调至超配，目标价19港元
据智通财经APP获悉最新数据统计，5月东方甄选日均GMV约88万元，6月9-11日GMV为351/1457/2014万元，6月至今GMV近5000万，截至5月底，粉丝达94万，到6月12日粉丝合计近300万，本次GMV大幅提升，将直接增厚新东方在线及新东方相关收入利润，丰富未来增长点。
天风证券认为，这次新东方在线(01797)双语直播破圈，一方面，是东方甄选凭借主播独特背景建立起独一无二的带货标签，全网直播清流，差异化内容致胜及强大文化品牌禀赋构建流量护城河，新东方体系具备挖掘培养名师传统基因，未来或平稳嫁接打造头部主播矩阵，并通过品牌背书吸引优质供应链，选品及SKU逐步完善，激活更多优质服务及性价比商品，同时陆续推出自营商品以带动毛利率提升。另一方面，更体现企业精神文化及价值观，其为最大无形资产。
天风证券表示，目前公司原有考研、成人语培、留学等业务贡献持续现金流及稳定业绩。传统业务后续有望加码布局重拾增长，而在新业务方面，除直播带货外，机构合作及教育智能硬件产品，未来均有望贡献增量业绩。
【个股点晴】
长城汽车(02333)：或受益皮卡解禁
6月15日起，汽油型皮卡在西安市不受货运车辆通行限制，无需再办理货车通行证，允许正常通行。5月31日，国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》明确，对皮卡车进城实施精细化管理，研究进一步放宽皮卡车进城限制。6月以来，广东、河北、河南、贵州等省份均发文放宽皮卡进城限制。
据中汽协与国家信息中心预测，在皮卡进城路权解禁稳步推进的前提下，皮卡市场国内需求到2030年可达100万辆之上。
2019年，中国皮卡的渗透率仅为1.8%，远低于全球6.9%的平均水平，在理想状态下，预计到2030年，中国皮卡需求潜力可接近300万辆。根据乘联会最新数据，2022年5月份皮卡市场销售4.2万辆，同比下降7.9%，环比增长23.8%。5月皮卡厂家销量排名相对稳定，长城汽车保持强势领军，江淮皮卡走势较强。
中信证券给予比亚迪(01211)481.1元的目标价 估值1.4万亿
中信证券发布研报称，比亚迪(01211)总市值突破万亿，公司未来高端化完善车型矩阵、提升品牌定位，为全球化和智能化提供支撑，“三化”逐步落地打开公司新成长空间。按分部估值法，参照可比公司平均估值，分别给予2023年公司造车/动力电池/控股比亚迪电子+半导9500/3300/1000亿元估值，加总得公司合理价值1.4万亿，对应A/H股目标价481.1元/562.6港元，维持公司(A+H股)“买入”评级，继续重点推荐。
比亚迪股份(01211)港股公告显示，6月13日斥资10.35亿元回购295万股A股股份，回购价格区间于344.33元-358.58元。
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与美联储议息日期挂钩的掉期交易完全定价美联储本周将加息75个基点
与美联储议息日期挂钩的掉期交易完全定价美联储本周将加息75个基点。随着交易员押注美联储将加紧货币政策紧缩，一项衡量美元强势的指标升至疫情初期以来的最高水平。跟踪美元兑一篮子10种全球主要货币走势的彭博美元即期汇率指数上涨0.8%，至2020年4月以来的最高水平，并有望创下2020年3月以来的最大两日涨幅。
最新的上涨受到上周五美国通胀数据高于预期的推动，因为这个数据促使交易员押注美联储更快加息。他们现在已经完全消化了美联储到9月底之前会有一次75个基点加息的预期，将是美联储1994年以来最大的加息幅度。
美联储利率期货显示美联储有30%的可能性在6月会议上加息75个基点；有83%的可能性在7月加息75个基点。
人民银行、水利部：各金融机构切实加大对水利项目的金融支持力度
6月13日，人民银行、水利部召开金融支持水利基础设施建设工作推进会。会议要求，各金融机构要找准定位、创新产品、依法合规，切实加大对水利项目的金融支持力度。政策性、开发性银行要用好新增的8000亿元信贷额度，抓好任务分解，强化考核激励，加大对国家重大水利项目的支持力度；国有大行要发挥资金和网点优势，加大对商业可持续水利项目的信贷投放；中小银行要立足辖区实际，对有还款能力、切实可行的农田水利等中小型水利项目，给予必要信贷支持。要创新还款来源、抵押担保等产品模式，发挥部门合力做好对水利项目的金融服务。
根据水利部6月10日举行的“加快水利基础设施建设有关情况”新闻发布会，今年1—5月，全国水利建设全面提速，取得了明显成效。在推进项目开工方面，新开工10644个项目，投资规模4144亿元；其中投资规模超过1亿元的项目609个。全国已落实投资6061亿元，较去年同期增加1554亿元，增长34.5%；完成投资3108亿元，较去年同期增加1090亿元，增长54%。
国泰君安发布研究报告称，2022年水利建设重点在推进国家水网重大工程，充沛资金助力下水利大基建相关产业链受益。水利基建主要涉及建筑和建材两大方向，建筑板块包含前端水利设计企业和水利工程建设企业，建材方面主要包含水利工程建设使用的水泥、管材与防水材料行业。该行认为，“十四五”期间的水利投资尽管在总量上增速已然不弱，但结构上区域弹性更大、亮点更多，水利基建发力下产业链上区域型龙头或将具备更高的业绩弹性。因此在传统水利大基建链上首推在西南、华南与华东地区具备品牌与竞争优势的相关公司。
涉及相关港股：
水泥：海螺水泥(00914)：总量高增下结构上亮点更多，从区域分布看，我国近年水利投资向长江、珠江、东南诸河流域倾斜较大，“十四五”期间西南、华南地区水利投资CAGR将达21%、15.8%。
管道：中国联塑(02128)是塑料管道龙头企业。平安证券认为，目前塑料管道行业已迈入平稳发展期，短期“稳增长”目标下将对行业形成利好；中长期看“以塑代钢”大趋势下未来发展依旧向好。
【大势展望】
隔夜美股大跌 纳指跌超4％
隔夜美股三大股指全线收跌，道琼斯指数跌2.79%，报30516.74点，较历史高点下跌约17%；纳斯达克综合指数跌4.68%，报10809.23点，较历史高点下跌超33%；标普500指数跌3.88%，报3749.63点，为2021年3月以来的最低报价，较历史高点下跌超21%，进入技术性熊市。美联储掉期显示，到2023年中期，美联储终点利率将达到4%。港股ADR指数下跌，按比例计算，收报20645点，较香港收市跌422.43点或2.05%。
摩根大通报告指出，随着新冠疫情封锁的缓解和监管压力的减弱，中国股票面临的一些不利因素将会减弱，甚至“逆风可能转为顺风”。与此同时，在欧美通胀高企并不得不收紧货币政策的背景下，中国稳定的通胀环境将为央行提供更多的货币政策灵活性，从而令中国资产成为更好的多元化配置选择。
【热点前瞻】
机构称猪价处于探底后反弹过程中
今年4月份以来，猪肉价格上涨。6月8日，全国猪肉平均批发价重新站上21元/公斤，这是今年2月之后，时隔4个月重新回到21元之上。国家统计局发布的5月数据显示，当月猪肉价格环比上涨5.2%。随着生猪产能逐步调整、中央冻猪肉储备收储工作有序开展，猪肉价格呈现探底回升势头。
银河证券近日称，6-9月猪价呈现震荡上行走势，10月以后不确定性加剧。生猪价格处于探底后反弹过程中，猪企出栏处于高位，生猪销售均价回升较显著，后续关注猪价、产能去化的潜在变化等。个股层面建议关注成本管控优秀/向好、资金压力较小、生猪出栏弹性较大、估值低位的个股。涉及相关港股：中粮家佳康(01610)、万洲国际(00288)。
摩根大通将新东方ADR评级上调至超配，目标价24美元；将新东方港股(09901)评级上调至超配，目标价19港元
据智通财经APP获悉最新数据统计，5月东方甄选日均GMV约88万元，6月9-11日GMV为351/1457/2014万元，6月至今GMV近5000万，截至5月底，粉丝达94万，到6月12日粉丝合计近300万，本次GMV大幅提升，将直接增厚新东方在线及新东方相关收入利润，丰富未来增长点。
天风证券认为，这次新东方在线(01797)双语直播破圈，一方面，是东方甄选凭借主播独特背景建立起独一无二的带货标签，全网直播清流，差异化内容致胜及强大文化品牌禀赋构建流量护城河，新东方体系具备挖掘培养名师传统基因，未来或平稳嫁接打造头部主播矩阵，并通过品牌背书吸引优质供应链，选品及SKU逐步完善，激活更多优质服务及性价比商品，同时陆续推出自营商品以带动毛利率提升。另一方面，更体现企业精神文化及价值观，其为最大无形资产。
天风证券表示，目前公司原有考研、成人语培、留学等业务贡献持续现金流及稳定业绩。传统业务后续有望加码布局重拾增长，而在新业务方面，除直播带货外，机构合作及教育智能硬件产品，未来均有望贡献增量业绩。
【个股点晴】
长城汽车(02333)：或受益皮卡解禁
6月15日起，汽油型皮卡在西安市不受货运车辆通行限制，无需再办理货车通行证，允许正常通行。5月31日，国务院印发《关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》明确，对皮卡车进城实施精细化管理，研究进一步放宽皮卡车进城限制。6月以来，广东、河北、河南、贵州等省份均发文放宽皮卡进城限制。
据中汽协与国家信息中心预测，在皮卡进城路权解禁稳步推进的前提下，皮卡市场国内需求到2030年可达100万辆之上。
2019年，中国皮卡的渗透率仅为1.8%，远低于全球6.9%的平均水平，在理想状态下，预计到2030年，中国皮卡需求潜力可接近300万辆。根据乘联会最新数据，2022年5月份皮卡市场销售4.2万辆，同比下降7.9%，环比增长23.8%。5月皮卡厂家销量排名相对稳定，长城汽车保持强势领军，江淮皮卡走势较强。
中信证券给予比亚迪(01211)481.1元的目标价 估值1.4万亿
中信证券发布研报称，比亚迪(01211)总市值突破万亿，公司未来高端化完善车型矩阵、提升品牌定位，为全球化和智能化提供支撑，“三化”逐步落地打开公司新成长空间。按分部估值法，参照可比公司平均估值，分别给予2023年公司造车/动力电池/控股比亚迪电子+半导9500/3300/1000亿元估值，加总得公司合理价值1.4万亿，对应A/H股目标价481.1元/562.6港元，维持公司(A+H股)“买入”评级，继续重点推荐。
比亚迪股份(01211)港股公告显示，6月13日斥资10.35亿元回购295万股A股股份，回购价格区间于344.33元-358.58元。
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