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特朗普再度抨击“强势美元”和美联储,对金融市场最后一次警告!

2019-03-04 09:06:01 来源:智通财经 作者:佚名

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  本文来自微信公众号“华尔街情报圈”,作者:伟大的交易员。

  周六特朗普向金融市场发出“通牒”(警告)——再度批评强势美元和美联储,而就在几天前他刚刚批评完“油价”,似乎是要暗示他即将采取一轮行动。根据以往的经验,每当特朗普“批评美元和美联储”之后都会引发金融市场的一轮动荡(我们的认知都被颠覆了)。

  特朗普周六在马里兰州举行的保守党政治行动会议(CPAC)上发表了内容广泛的讲话,这次发言超过两个小时,是迄今为止他任内最长一次演讲。对于金融市场来说,主要聚焦点在两个方面:    ▲特朗普周六在马里兰州举行的保守党政治行动会议(CPAC)上发表讲话    ▲特朗普在这一大会上“畅所欲言”,一口气发表了2个小时的演讲,且全程脱稿

  1、特朗普再度抨击“强势美元”。

  我想要一种对我们国家有好处的美元,而不是一种如此强势的美元,以至于它强势到让我们难以和其他国家做生意。

  2、此外,特朗普还含沙射影批评了美联储主席鲍威尔。

  美联储那位喜欢加息的先生,美联储有一位喜欢量化紧缩的先生,有一位喜欢美元汇率非常强的先生。

  你能想象如果我们不采取量化紧缩政策,让利率保持在目前的水平吗?

  在美国历史上,一直以来都是财政部发表对美元的观点,而非总统,特朗普却打破了这个常规。批评美联储还可以理解(反正批评的多了),焦点都是“加息”上。但是,对于美元的表态“一会太强,一会太弱”,让金融市场猜不透什么状况。

  下面是特朗普上任以来,对于美元的评论:

  2017年1月,美元在大选结束后出现飙涨后,特朗普表示美元“过强”。

  2017年4月,特朗普正式表态——我们的货币过于强势,正在扼杀我们,强美元很要命。

  2018年1月,在参加达沃斯论坛期间,特朗普表示,最终我希望看到强势美元。

  2018年7月,特朗普表示,美元升值让我们处于非常不利地位。

  2018年8月,特朗普发推特称,我们的经济比以往任何时候都好,资金正罕见地涌入我们珍爱的美元。企业盈利比以往任何时候都要高,通胀率低,商业乐观情绪高于以往任何时候。

  2019年3月,我想要一种对我们国家有好处的美元,而不是一种如此强势的美元。

  下面是华尔街情报圈制作的一张图表——特朗普多次关于美元表态时,对应的美元指数、道琼斯指数、国际金价走势对比图(标注红色五角星的是喜欢强势美元的表态)。    ▲作为总统,特朗普对美元汇率的评论上,超乎寻常的话多。

  通过这个图表,可以发现一些非常有意思的事情:

  (1)“我们”是谁?

  每次特朗普关于美元的表态,都加入了主语“我们”,这个我们究竟是谁?是美国人民?还是有能力操控美元的美国政府机构?

  (2)特朗普每次表态之后,美元指数走势都会如愿按照特朗普所想。

  对于特朗普来说,有三种主要方式干预美元:

  直接方式是命令美国财政部,通过纽约联邦储备银行进行外汇干预;

  改变美联储的相关规则,迫使美联储停止加息;

  迫使主要贸易伙伴国货币升值。特朗普已经将汇率条款与任何新的贸易协定捆绑在一起——《美-墨-加贸易协定》就是一个很好的例子。

  美元指数是全球风险偏好的风向标,美元的走势变动,会牵一发而动全身。

  (3)每次对美元表态后(无论强势还是弱势),美国股市都会涨一波,这太奇怪了?

  (4)从金价的反应来看,最近两次无论特朗普对美元的离立场如何,金价都出现了下跌。

  所以,这次不少分析师的第一反应是(特朗普会打压金价),我猜金价还得再跌一波?如果美元下跌,大宗商品价格(包括黄金、原油)就会上涨,但就在几天之前,他还在抱怨油价高企。所以,特朗普的这波操作耐人寻味。    ▲华尔街分析师对金价走势预期    ▲特朗普曾多次表态原油市场

  (5)特别值得注意的是,特朗普两次说“喜欢强势美元”时,也有些门道。

  特朗普这两次表态时美元的价格并不高,可是说是他所有关于美元表态时,美元指数最低的两次。对于特朗普来说,应该是有一道分水岭(如图)——美元指数在94水平上方时,特朗普就会认为美元过强。所以,美元指数在94.0水平可能是特朗普容忍的上限。

  此外,看一下特朗普两次关于“强势美元”立场的表态时点——都属于危机时刻。

  第一次,2018年1月,全球股市暴跌;

  第二次,2018年8月,正值美国和土耳其关系交恶,特朗普将对土耳其钢铁关税提高了一倍,土耳其陷入了货币危机。

  特朗普在地缘政治动荡面前,向惊恐万千的世界保证美元的强大,投机者将放心买入美元。强势美元,美元稳定,表明市场对美国有信心。

  所以,我们可以得出一个结论,美元走强的好处大于坏处时,特朗普就喜欢强势美元。美元走强的坏处大于好处时,特朗普就不喜欢强势美元。关键是,特朗普总能在市场即将反转时,把握住市场敏感的神经,伟大的交易员,特朗普先生。

  回到特朗普这波操作,在这背后有一系列深思熟虑的考量。

  接下来有几件可预期的事情:

  一、3月20日,美联储将继续宣布暂停加息,但金融市场还是有一种预期——美联储今年会加息两次;

  作为IMF特别提款权(SDR)占比最大的货币,即使美联储暂时不升息、美元也很难演变为长期弱势。

  二、3月中旬,中美达成贸易协议后,到3月底人民币升值趋势会形成利空、或利多出尽;

  上述两件事情结束后,金融市场将很快改变焦点——

  三、4月初,英国脱欧最后决战,按照常理英镑应该会贬值,(美元指数占比最大的)欧元一向与英镑汇率同步(欧元贬值,则美元就会升值);

  四、4月中旬,美国公布主要贸易对手国、汇率调查结果(是否存在汇率操纵)。人民币与欧元汇率的升值,将在这一结果公布前后结束。

  以上四件事,按照剧情的发展(从基本面看),美国主要贸易伙伴货币可能都要开启一段贬值之路,而美元大概率会升值。一些分析师认为,美元走强将高于97水平,并有可能在今年年底前达到99水平附近。    ▲此前,华尔街分析师对美元指数走势的预期

  但特朗普还有第五件事要做,所以他要打破平静。

  五、美国即将与欧洲、日本进行贸易谈判(日期不详)。

  如果特朗普宣布对汽车加征关税,引发欧洲报复,美元贬值就会抵消一部分关税影响。欧元若想对美元竞争性贬值,还需要考虑(忌惮)4月中旬美国公布的那份半年度汇率报告。

  该信息由智通财经网提供

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