首页>>新闻频道>>宏观财经>>  正文

股市抛售潮:投资者需要知道的十件事

2020-02-28 08:09:01 来源:智通财经 作者:佚名

分享:
  金融界

  本文来自 金融界网站。

  经历一月连创新高之后,二月底股市却响起警号,打击中国(以至全球)的增长前景,甚至可能触发衰退。

  投资者感到担忧也许是人之常情。然而,只要回顾过去的股市抛售潮和调整期,您自然能制定适当策略,充满信心地面对股市的每日变化。

  接下来我们将会说明投资者在近期股市抛售潮中应该记住的十件事。

  1.抛售潮并不罕见

  首先,投资者需要明白股市抛售潮和调整(即从近期高位下跌最少10%)较我们想像中频密。在过去70年,反映大市的标普500指数曾经出现37次跌幅至少达10%的调整(不包括约整),每次间隔相当于1.89年。如果我们更仔细分析股市抛售情况,例如将介乎5%至9.9%的跌市纳入考虑,频率将会更高。换言之,股市会不时进行调整,情况并非少见。

  2.抛售潮/调整通常不会持续太久

  有趣的是,在上述的37次调整中,标普500指数大多很快触底。具体来说,在37次回调中,股市有23次是在104日或更少时间内便从高峰急跌至低谷。

  同样值得留意的是,自1984年以来的14次调整中,只有3次持续超过104日。原因是甚么?是因为电脑的出现和互联网兴起,使得华尔街和散户比以往更容易获得资讯,方便他们作出知情决定,进而缩短股市下跌期。

  3.我们很少能预知股市抛售潮的起因

  要预测股市爆发抛售潮的原因,依赖的是运气而非理性思考。华尔街绝少能在事前准确预测股票下跌的原因,反而会经常归咎于不明因素。

  4.股市调整通常受到投资者情绪主导

  抛售潮之所以令投资者动摇,乃由于他们通常是受情绪影响多于理智。害怕错失机会的股民会投身最新投资浪潮,同一道理,担心遇上跌市的投资者亦会迅速沽货离场。不过,从下文的第九点中,您会发现即使安全事件恶化,还是有不少企业及/或行业能够免受影响。

  5.抛售潮只会对短线交易造成冲击

  老实说,只有短线交易才会受到抛售潮拖累。最近几年,大部分的成功投资者都主要是利用复息效应赚取财富。基本上,他们投资优质企业,并长期持有股票,故此毋须担心间或发生的抛售潮或调整。投资者保持耐心而获得的回报,将远远超过短线投资所避开的风险。

  6.离场通常不是最佳选择

  在股市出现动荡迹象之际,及早沽货看似是明智策略,事实上却常常是错误决定。根据摩根资产管理(J.P. Morgan Asset

  Management)发表的年度报告,公司分析了过去20年的标普500指数表现,发现50%至60%的单日最大升幅(即单一交易时段最大百分比升幅)往往发生于录得最差表现日期后的两个星期内。由此可见,假如您收手离场,便会错过低位反弹,与丰厚的长期回报失之交臂。

  7.抛售潮时不妨重新评估股票组合

  股市抛售潮亦提醒投资者要重新评估股票组合。对投资者来说,最理想的做法其实是随时检讨组合,毋须等到股市调整,但股票暴跌的确有较大驱动作用。在评估持股组合时,投资者只需问自己最初买入某只股票的理由是否仍然成立。如果观点不变,那么就算抛售潮不断冲击股价,也没有理由放弃股票。

  8.历史显示抛售潮是入货的良机

  您可能不知道,过往的每次抛售潮和股市调整最后都会成为入货机会。正如上文所述,在过去70年来标普500指数的37次调整中,其后的牛市每次都能收复失地。换句话说,买入优质企业或指数基金,然后静观其变,投资者便能稳操胜券。

  9.衰退免疫股选择众多

  上文提到,在抛售潮中,避险型投资者总可以买入个别企业或行业,借此跑赢大市。一般而言,供应必需品或服务的企业均能够在任何环境中蓬勃发展,美国电力公用事业股新世代能源(NextEra

  Energy)(NEE.US)便是一个好例子,原因是事件扩散对公司客户的用电量或可再生能源消费全无影响。

  除了新世代能源外,电讯巨头AT&T(T.US)、香料和调味料巨擘味可美(MKC.US)、机械人辅助手术系统开发商Intuitive

  Surgical(ISRG.US)和专注于公寓市场的房地产投资信托AvalonBay Communities(AVB.US)等企业也能对抛售潮免疫。

  10.收息股往绩骄人

  最后一点,是投资者应趁抛售潮买入具有股息增长往绩的派息股。2013年摩根资产管理的报告显示,于1972年至2012年的40年期间,派发和上调股息的企业年均回报率为9.5%。相比之下,同期不派息股票的年度化回报率只有1.6%。正因如此,在市况转差时,作为公用事业股,并能产生稳定现金流的新世代能源将会是稳健投资选择。

  (编辑:张金亮)

  该信息由智通财经网提供

  
股市抛售潮:投资者需要知道的十件事

为您推荐

点击加载更多

沪深港通十大成交股

沪股通港股通(全)深股通

序号 简称 买入量 卖出量 成交额
序号 简称 买入量 卖出量 成交额
序号 简称 买入量 卖出量 成交额

热门文章