全球贸易关系局势暂现缓和，上周五(9月13日)美股高位整固，三大指数收市涨跌不一。截至收盘，道指涨0.14%报27219点，标普500跌0.07%报3007点，纳指跌0.22%报8176点。

　　美股涨跌互现，港股ADR指数全日偏软，按比例计算，收报27303点，跌48.69点。大型蓝筹个别发展，汇丰控股收报61.24元，较港收市涨0.54元;腾讯控股收报348.86元，较港收市跌0.74元。

　　国际油市方面，因沙特最大原油设施遇袭，致石油供应减少，油价上扬。美油开盘涨13%，截至6：20，涨幅收窄至10%，报60.38美元/桶;布伦特原油开盘大涨17%，随后一度扩大至19%，创1991年以来最大涨幅，截至6：20，涨幅收窄至12%，报67.32美元/桶。

　　金价方面，受上述事件影响，市场避险情绪升温，现货黄金开盘涨1%。

　　上周五，恒指高开高走，全日震荡上扬突破了年线，截止收盘，恒指涨0.98%，报27352.7点，大市成交金额576.8亿港元。

　　在众多利好因素的刺激下，上周投资气氛有所改善，带动恒指持续向上突破，尽管成交量逐渐萎缩，但整体的走势依然偏稳。从盘面来看，恒指目前站在5日均线上方，底部有良好支撑。不过，上周五恒指未能收于250日均线上方，可见仍然有较大的阻力，短期内再次上升的空间有限。

　　随着欧洲央行重启量化宽松(QE)，推动欧股上行。但当前局势下，美股反而失去方向，或许是因为先前的预期已经被市场消化，所以需要新的政策刺激以提振市场情绪。因此，美联储接下来的行动将受到投资者广泛关注。相关数据显示，市场对美联储9月降息25个基点至1.75%-2%的概率为83.1%，维持当前利率的概率为16.9%；10月降息25个基点的概率为54.8%，同时降息50个基点的预期逐渐升温，概率为35.5%。

　　A股方面继续向好，一方面，全球贸易关系的改善有利投资气氛，另一方面，国家外汇局取消合格境外机构投资者(QFII)以及人民币合格境外投资者(RQFII)投资额度限制，扩大对外开放金融市场，预计在10月到来之前，A股整体表现仍将偏稳。

　　此外，上周四(9月12日)百威英博宣布继续推进旗下百威亚太在香港上市的计划，也显示出企业对当前港股的信心。从技术层面上看，大市基本回补了此前下跌的缺口，但有一个介于27043至27496点的缺口仍未回补，意味着短期内仍有向上突破的机会，就看接下来能否突破年线的阻力。

　　综合来看，市场的投资情绪偏乐观，但在消息不确定的情况下，投资者仍持观望态度，预计恒指今日走势或将趋稳。

　　板块方面，燃气股近期表现不俗，从历年来看，该板块股价表现能够保持良好的上升态势，派息也一直较为稳定，而燃气股作为恒指成分股，在大市气氛转好的情况下也自然受惠，可攻可守，是投资者逢低吸纳的良好标的，相关个股有香港中华煤气(00003)、中国燃气(00384)、港华燃气(01083)等。

　　短期内，消息面的不确定性或许会导致市场产生较大波动。值得注意的是，欧洲央行重启QE后，欧元不跌反升，可能是欧元见底先兆，此时美元可能会因此转为弱势。如果美元转弱，会对贵金属的价格形成一定的支撑，黄金也会是一个不错的选择。