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乘深港通 北水涌港股淘宝

2016-11-28 08:39:28 来源:文汇报 作者:佚名

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  估值低 投资范围广 资产境外配置需求增

  「深港通」落实12月5日开通,市场人士指出,在人民币持续贬值大背景下,港股估值低,加上深港通的投资范围扩大至港股的中小型股,范围比沪港通更濶,可为内地投资者提供配置境外资产的新渠道及新目标。安信国际研究总监韩致立昨在接受本报访问时指,有上述两重利好,相信深港通对港股的影响将高于前年沪港通开通时;当未来ETF也纳入到投资名单时,将可为港股引入更多资金。他建议,内地投资者可关注券商、稀缺或成长性小型股、AH折让股和高息股等。

  
乘深港通 北水涌港股淘宝


  安信国际研究总监韩致立在接受本报访问时表示,深港通正好迎合内地居民目前希望配置海外资产的市场需求,人民币兑美元持续下滑,最近一度逼近7.0,导致内地投资者资产缩水;另一个因素是港股估值较A股低很多,成为市场的洼地,深港通下的港股通投资范围新增市值50亿港元及以上的恒生综合小型股指数的成份股,令标的股增至417隻,较沪港通下的港股通的318隻标的股更多。

  对港股利好将超沪港通

  他指,资金已经形成南下热潮,认为深港通对港股的影响,将高于2014年时的沪港通。相对2014年,目前的人民币贬值压力明显加大,而当前也没有A股的疯牛行情。加上港股处于估值洼地,以及港元与美元挂鈎而美元作为避贬值的安全岛,资金南下的意慾明显增加。

  国家严控内地资金外流以及QDII爆额的背景下,他认为,剔除了总额度上限的港股通,成为罕有而正规的外向投资渠道,以分散人民币贬值的风险。对于港股而言,深港通将给其带来两个重大利好,一是增强对港股的流动性的改善,自去年6月中旬发生A股股灾后,加上外汇收紧、QDII暂停等,深港通推迟令港股市场一度面临流动性缺乏的窘境,12月5日深港通开通将会逐步改善市场的流动性。

  优质中小股价值可提升

  深港通带来第二的重大利好是令许多优质中小盘个股实现价值重估,不再是市盈率低于十倍并且乏人问津。韩致立称,截至11月中旬,港股的TTM市盈率为12.2倍,而A股沪深300为15.0倍,比港股溢价23%;港股与A股的市淨率分别为1.15倍及1.75倍,A股比港股的市淨率溢价逾5成,因此,港股洼地效应明显。此外,他预期,深港通获批推出,将催化外资加速抢滩港股,毕竟港股估值偏低。6月下旬起,港元一直保持强势,一定程度反映海外资金的流入。

  ETF明年纳入将增吸引

  他认为,港沪深三地市场的互联互通将包括ETF品种。ETF作为一个便利的投资产品,极具吸引力,尤其对一些不太熟悉市场的投资者。香港的ETF投资产品非常丰富,他相信,ETF明年有望纳入,将能吸引更多资金南下,发行机构也会加大力度在港推出相关ETF产品。

  六类股份及板块可留意

  在谈到投资港股建议时,韩致立表示,产业将资本借道南下,如交大昂立入股泰凌医药(1011) ,广电运通追击神州控股(0861),最近泛亚控股收购香港上市券商华富国际(0952) ;在内地的资产荒中,港股通的高息股成为了内地资金的宠儿,从近期的沪港通下的港股通交易集中在汇控(0005)、内银等高息股可见一斑。他相信深港通将会继续实现港股市场的价值回归。具体板块及个股,他认为有六类股份值得留意(见表)。

  韩致立还表示,随着两地互联互通措施,将巩固香港作为国际金融中心地位。如港交所(0388)行政总裁李小加所指,深港通开通,完成了港交所市场的股票通,之后会进一步完善、增量、扩容。今后,将向其他的股票通、一级通、衍生通、商品通、债券通不断地进军。安信国际相信,在中国金融市场改革开放及人民币国际化的过程中,香港市场扮演重要角色。互联互通机制进一步巩固香港作为国际金融中心地位。

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