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千呼万唤的深港通来了 将给港股带来什么?

2016-11-28 08:39:31 来源:智通财经网 作者:佚名

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  千呼万唤始出来,市场关注已久的深港通终于明确了要在12月5日正式通车。 深港通与两年前的开通沪港通,有哪些区别?而深港通的正式开通,将给港股市场带来什么呢?

  三个多月备战迎接深港通

  自8月16日国务院批准《深港通实施方案》以来,深交所与港交所、中国结算一直在为深港通正式开通做准备,经过技术开发、业务制定、市场动员等各项准备工作。

  证监会发布的《深港通工作大致时间表》显示,今年3月份,《政府工作报告》明确提出“适时启动深港通”。4月至7月期间,相关部委和各方就深港通相关的标的、额度等问题达成一致,完善深港通方案,上报中央。

  8月16日,深港通方案正式获批。同日,中国证监会与香港证监会共同签署深港通《联合公告》。8月25日,在深圳召开深港通准备工作的协调会议。8月至11月,各方就深港通开通进行制度和技术准备。11月中下旬,市场上关于深港通开通的时间有各种猜测,今天深港通正式通车时间终于落定——12月5日。

  深港通与沪港通的区别

  深港通落地,很大程度上采用了已平稳运行近两年的沪港通既有的系统与模式。但与沪港通相比,深港通最大的不同在于投资标的股票与额度限制。深港通下的港股通增加了市值50亿港币以上的恒生综合小型股指数成分股。

  并且,深市有中小板和创业板,深市的成长股是沪港通和港股市场的补充。深港通的标的不局限于A/H股同时上市,而将包含深市成分股。由于深市成分股与沪市有很大区别,这将丰富香港投资者的投资范围。
    深港通落地将带来什么?

  深港通是连接深港两地资本市场的重要桥梁。

  深股通标的有两个突出特点:

  一是标的上市公司经营业绩较好,表现出较强的盈利能力和成长性。2016年三季报显示,标的公司平均营业收入同比增长13.4%,净利润增幅达16.1%,而同期沪深所有A股上市公司这两项指标分别为3.2%和1.7%。

  二是行业分布充分体现深交所新兴行业集中的特色,与沪股通标的形成互补。标的中信息技术、医药健康和消费升级等新兴行业市值权重占比近六成,涵盖主板、中小板、创业板,共881只股票。深港通机制在拓宽境外投资者交易管道的同时,丰富了境内投资者的选择。

  对于A股市场而言,国联证券分析师认为,深港通的冲击或略大于沪港通。深港通开通后对两地市场或整体影响仍然有限。从已经开通沪港通情况看,事实上均低于预期。由于两地投资风格的差异,2014年底至今A股表现强于港股,赚钱效应吸引资金继续流入A股。但大方向上整体利空A股利多港股。这是因为一是恒生小型指数估值大约20倍左右,但深证1000市盈率为40倍,两者之间估值差异较大。二是今年年初以来港股表现明显强于A股,估值差异迭加赚钱效应,或共同促使资金更偏向港股而非A股。

  智通财经认为,对于港股而言,深港通通车之后,深市在外来资金的刺激上迎来一波行情。深市将借鉴香港股市各项完备的制度机制,如投资者结构、退市机制、交易制度、投资者风险偏好等等;在深港两地一体化背景下,深市中小板、创业板或会出现一波低潮,但从长期来看,深市中小板、创业板或将迎来突破性的发展;香港和深圳创业板估值相差数倍,开通可能给港股带来利好。港股稀缺的资产将会受益,而对内地高估值的品种可能会有负面冲击。

  深港通究竟表现如何,还需要进行更长时间的观察。

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