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王建军:从沪港通深港通走向全球通

2016-12-05 08:12:53 来源:上海证券报 作者:佚名

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  “‘致天下之民,聚天下之货,交易而退,各得其所。’”深圳证券交易所总经理王建军引用《周易》一语,表达对深港通的评价与憧憬。“原来我们是一个相对封闭的市场,现在终于打开门,迎接全天下的市场参与者。”

  深港通开通前夕的一个下午,在坐落于深圳市福田中心区的深圳证券交易所营运中心大楼里,王建军接受了上证报记者的专访。

  “现在有了沪港通、深港通,将来有一天,我们最终会走向全球通。”这位曾在证监会多岗位历练、熟稔资本市场的深交所负责人,对于未来充满期待。

  沪深港共同市场融合错位发展

  10月下旬,深港通路演团队奔赴北美、欧洲等地进行境外路演,这也是深交所团队的首次境外推介。在路演过程中,深交所向国际机构投资者阐述了其构建多层次资本市场以帮助中国创新企业成长的愿景。

  “我们的中心任务,就是全力以赴地支持创新创业,把支持创新作为使命。我们始终认为,创业创新若没有资本市场的支持,就难有强劲的动力;资本市场若失去了对创业创新的支持,其本身也就失去了生机和活力。”王建军向上证报记者表示,深交所长远竞争力的建设也将立足于此,望能成为国家高新技术企业的聚集地和理想的上市地。通过努力,扩大服务的广度和深度,将更多社会资源有效转化为创新资本,将更多的科技和创意转化为符合社会需求的更好的产品和服务,为实体经济升级转型、为创新型企业做大做强提供全面的服务。“这个事情做到了,深交所的长远竞争力自然就有了。”

  目前,深交所已有上市公司1800多家,高新技术企业占到70%以上,在创业板高新技术企业比例更是高达93%。

  在经济新常态下,创业板市场整体增长呈现出较好局面。今年前三季度,创业板上市公司营业收入和净利润增长分别高达32.4%和44.3%,远远高于整个A股市场的平均水平。

  “正因为看到了这一点,不少境外投资者在深港通境外路演中跟我们说,看中国创新、看中国新经济,要多看深交所。这也是他们热切期待深港通的原因。”王建军称。

  王建军认为,沪深港证券交易所都是中国重要的交易所,这三个市场能够融合错位发展,对于上海金融中心建设、香港金融中心建设,乃至深圳资本市场建设都会起到非常重要的作用。而这三个市场的融合,能够大幅提升中国市场的整体力量,充分展现中国市场的国际竞争力,也有助于将中国建设成为具有世界影响力的金融中心、资源配置中心,进一步服务于国家的改革开放。

  三地已建立监察联席会议机制

  内地与香港在法律体系、交易制度、投资者结构、投资理念等方面都存在较大差异,跨境交易监管具有一定的复杂性。沪深港三地共同市场形成之后,如何进行跨境监管是涉及沪港通、深港通未来长期安全运行的一个非常重要的问题。

  “利用两地的地缘优势,我们已经跟港交所建立了非常紧密的合作机制。”王建军透露,沪深港三大交易所已经建立了市场监察的联席会议机制,主要场地或将设立在深交所。该机制将通过定期召开联络会议,互通交易监管动态,强化信息和数据交换,完善监管协助流程,提高跨市场监管合作水平。与此同时,为了保障深港通的安全平稳运行,深交所开发了专门的深港通交易监管体系,旨在强化对深港通交易的监管,严密监控异常交易行为,重点防控利用深港通进行内幕交易和市场操纵等违法违规行为,并及时上报中国证监会查处,“犯事必会受到严厉惩处”。

  深港通推出后,两地市场融合进一步深化,投资者跨境交易更为便利,因此,建立切实有效的跨境投资者保护措施也更加迫切。王建军表示,为了防范中小市值股票跨境市场炒作和操纵风险,在深港通的设计上,交易所层面已经采取了不少措施。如深港通下港股通对新增恒生综合小型股指数成份股设置了不低于港币50亿元的市值筛选标准,将部分规模小、业绩不稳定、价格波动幅度较大的股票剔除出标的范围,减少投资风险。其次,提示投资者关注两地市场差异如停牌、退市制度及退市后名义持有人服务等,对内地投资者进行充分的风险揭示。再次,针对市场关切的“老千股”问题,交易所和结算公司在风险提示书里面也特别强调并提示关注部分业绩差、股价低的上市公司可能存在大比例折价供股或配股、频繁分拆或合并股份的行为,投资者权益可能受损等风险。

  “深港通的推出,也将促使我们用海外机构投资者的眼光,检视我们的市场规则,加快两地制度对接的步伐,从而促进A股监管理念和规则朝着更市场化、更国际化的方向迈进。”王建军称。

  真正成为资源配置中心

  互联互通对资本市场运行的影响不仅体现在投资者、上市公司及会员(券商)等方面,更深远的影响则体现在观念、制度上的交流交融、互相借鉴。“它将使得我们这套制度更加市场化,更加国际化,在有序、可控、安全的条件下来逐步推动市场的开放。”王建军称。

  深港通开通之后,下一步深交所将有哪些后续动作?王建军透露,交易所首要任务是保证深港通安全平稳运行,将根据深港通运行情况,以及市场各方对沪港通、深港通交易机制优化的反馈建议,按照与沪港通同步优化的原则,着手推进一系列优化措施。

  例如,建立沪股通和深股通投资者统一编码机制,健全看穿式监管体系;联合上交所、港交所、中国结算等相关单位,就推进香港市场建立穿透式监管体系等事项进行研究论证,加强市场监管和执法合作,保障两地市场平稳运行。在丰富交易产品方面,协同上交所、港交所和中国结算,研究将ETF品种纳入标的证券范围,待条件成熟后,将ETF纳入互联互通标的。同时,也将协同港交所、深圳结算,探讨研究拓展交易日历相关技术实现细节、实现路径和市场安排。在加强投资者教育及市场宣传方面,深交所也将与港交所、中国结算等单位联合组织多种形式的深港通活动,提高投资者对深港通机制的了解和认知。此外,以深港通开通为契机,深交所还将进一步完善境外投资者关系管理体系建设,提升对境外投资者的全方位服务水平。

  王建军还透露,在深港通安全平稳运行的基础上,将积极与境外交易所和机构展开合作。一是产品方面的合作,特别是指数产品的开发,互相开发跟踪对方产品的核心指数的ETF产品;二是信息互换方面的合作,目前深交所已与欧美几大交易所建立了较好的信息互换平台;三是实现人才的国际化,目前深交所正在推进与境外交易所开展员工培训、学习等渠道建设。

  “希望在未来条件成熟的时候,通过制度设置,境外股权类产品能够在境内市场交易、挂牌,进而让我们的市场真正成为一个资源配置中心。”王建军称:“将来有一天,我们最终会走向全球通。”

  (参与采访人员:雷中校 张忆 时娜)

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