天信投顾：倾泻而下 短期市场为真空期概率大

　　今日市场点评：

　　周三沪深两市各股指不出意外的继续低开，开盘后基本又是没有遇到任何的抵抗，持续走出震荡下行走势；其中沪指早盘横盘后于午后开始下跌，重新跌破3350点支撑，且触及到5日均线；创业板股指大杀四方，形成破位状态的杀跌，是大跌的走势。整体来看，周三市场各股指以低开低走的状态为主，盘面上除了少量品种相对抗跌外，大多数个股杀跌比价惨烈；且属于无量杀跌范畴。摘帽、钛金属、建材等领涨；半导体、芯片等科技股领跌。

　　明日市场观察：

　　周二市场的收市中我们就指出，近期市场的大涨怎么可能仅经历一个周二的回落就可以消化，必须还要在进行消化，同时指数周三市场将会是一个继续消化的走势。从周三市场的表现来看也确实如此，各股指纷纷低开低走毫无抵抗之力的下行。就周四而言，目前市场的人气进一步下行，多杀多的氛围还没有体现出来，不排除周四会出现一些恐慌。

　　短期行情分析：

　　周三的日期很特别，这是一个全民网络购物的时间，既然全面都可以享受到打折的商品，而A股的走势也不例外，全体的股民也有权利享受打折的股指，所以今天市场的杀跌，就是一种大跌，但是这种打折却让人心疼。回到市场的分析，目前市场继续出现调整阶段，不仅仅是沪指在3400点至3450点区间的压力所致，更重要的是之前的主线涨至一定的高位后，估值已经明显偏高，随时都可能倾泻而下，叠加市场本身的位置，因此调整在所难免。短期内市场处于主热点的真空期，还是要以震荡整理为主。指数大方向继续为大箱体运行，上沿在3400点至3450点，下沿在3180点至3120点。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为：指数大幅分化，创业板指全天单边下行，沪指表现稍微强一些，但是也在午后形成震荡杀跌走势；两市个股普跌，领涨品种极为稀少，且板块之间也出现明显分化，市场做多的情绪表现低迷。目前市场的盘面上还是结构性行情，但是这种结构性行情仅适合做短线操作。操作上，暂时继续以控制仓位为原则，目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的产业，但是暂时分化，暂时适当谨慎一些，保持相对轻仓即可。

　　广州万隆：机构重仓多杀多 耐心等待企稳反弹机会

　　一、市场观点可能存在偏差

　　机构重仓板块多杀多，阶段性处于强势板块下跌带动弱势板块下挫。关注右侧多杀多企稳后的超跌反弹机会。

　　二、偏差分析

　　三季报数据显示，机构在消费电子、新能源(电气设备)的仓位处于高配状态。由于机构仓位高，并且在部分板块高配置，这也意味着进一步加仓调仓的力度基本没有充足的空间。或者，这就是当前机构重仓板块下跌的主要原因，板块高配、超配决定了板块的可持续性，而不是机构整体仓位水平。

　　我们在前期的观点中强调，沪深股通出现较大量级的净流入，意味着中期转向的概率增大。但另一方面，从板块的角度来看，并没有看到休整充分的看长做长板块有持续性主导多的板块资金细节。因此，这也是我们认为行情整体大级别反弹空间仍需要等待的主要原因。而右侧的情况来看，超跌反弹需要关注机构重仓板块多杀多企稳。

　　整体上来看，我们认为注册制的交易环境下，机构抱团的行为会延续。但阶段性来看，板块的高配、超配，也意味着增量做多空间有限。因此，短期多杀多，但中期的角度来看仍然是抱团趋势下，维持震荡整理(震荡偏强的结构性机会)。建议耐心等待超跌反弹机会。