和信投顾：外围大跌风格转向 A股再遇黑色星期四

　　【盘面观点】

　　今天三大指数开盘集体大幅低开，而且低开之后并没有明显的反击，全天水下，弱势格局非常清晰，外围的影响叠加内部的分化，成为行情转折的关键。盘面上，微信小程序，游戏，酒店传媒，种植业涨幅居前，低位股的反弹成了今天盘面上稍有的活口，对应之下航运，资源，煤炭开采，以及一直以来都无人问津的科技今天跌幅较深，市场风险一旦释放，低位股反而安全系数较高。技术上，虽然主板和创业板均是破位状态，但目前所处的位置，支撑作用较强，短期能够抵挡一阵空方的冲击，不过后面能不能扛得住暂时看不出来。

　　昨天上午联防联控中心组织会议，讨论了春节期间就地过年的一些政策，提倡一些平台多办综艺节目，以及上线游戏，补充居民的娱乐活动，同时鼓励免流量。本来游戏以及影视板块近期就处于超跌反弹的阶段，结果又受到消息面的刺激，这一波罕见的走出了三天的持续性，不过到今天为止，除了少数的几个活口之外，其余的基本都冲高回落了，后面随着超跌股的反弹结束，然后高位股又迟迟不能形成一致性拉升，行情可能会出现罕见的双杀，不过最大的可能还是杀指数，虽然行情不好，但有近万亿的成交量撑着，局部的点式的爆发机会，会持续不断的，赚钱难度系数会提高，但同样盈利的爆发力也会提高。目前市场的整体格局抱团股局部分歧，流出部分资金高低切换，看似机会很多同时陷阱也很多，操作上建议放慢节奏，中期继续关注新能源，光伏，风电，稀土等景气行情，短线可小仓位狙击游戏，云办公等超跌板块。

　　【消息面】

　　1、国家邮政局：春节快递不打烊不休网不积压

　　为贯彻落实《关于做好人民群众就地过年服务保障工作的通知》，国家邮政局发出通知，要求全系统精准组织春节期间寄递服务保障工作。通知指出，要坚持 “不打烊、不休网、不积压”主基调，合理安排春节期间生产运营，全力做好网络购物及生活必需品的寄递服务。要保障快递员工资休假等合法权益。各企业要统筹安排好生产经营和在岗员工休假，实行错峰放假或调休。

　　2、交通运输部：预计今年春运客流将明显减少

　　交通运输部举行1月份例行新闻发布会。交通运输部新闻发言人吴春耕表示，预计今年春运客流将明显减少，全国春运期间将发送旅客11.52亿人次左右，日均2880多万人次，比2019年下降六成多、比2020年下降两成多。从24-26日实际客流量来看，每天都有增长，约为1800万到1900万人次，预计春运开始后实际人数比预估数量还会进一步减少。

　　广州万隆：多杀多后或有超跌反弹 但春节小长假前以趋势震荡为主

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数在配置型方向及部分主导多的带动下多杀多，指数跌幅空间回落至前期震荡区间上方的角度来看，或意味获利盘回吐已经进入中后期阶段(短线低开可以关注超跌反弹)。但另一方面，春节小长假临近，预计交投情绪或进入逐步减弱阶段，行情趋势上整体以低位窄幅震荡整理为主。

　　二、偏差分析

　　2020年11-12月份的新基金建仓完成，配置型板块阶段性多杀多(半导体、元器件、医疗服务)，另一方面则是机构抱团方面的酿酒、电气设备(新能源)阶段性浮筹也有所松动，指数层面全天弱势震荡下行。截止至收盘上证指数跌1.9%，创业板指数跌3.6%。而从指数跌幅层面上来看，短期获利盘已经大部分回吐充分。因此，从空间层面上来看，短期多杀多大概率已经进入中后期。

　　技术心理分析的角度来看，多杀多充分后，存量筹码进入减量减弱的阶段，而行情的反弹则取决于增量资金做多能力。而基于春节小长假临近，我们认为活跃资金在春节小长假之前将会进入交投情绪降温的阶段。而1月份新发行的基金，成立并进入建仓期至少要在春节小长假之后，因此新基金层面的增量资金在节前是难有超预期表现的。因此，多杀多之后，春节小长假之前的行情表现大概率将会以震荡形式表现为主。

　　中线逻辑的角度来看，注册制的市场环境下，资金大趋势抱团是比较明确的。因此对于核心资产标的从中期的角度来看，我们认为仍是值得逢低关注的，对应可以在调整过程中分批布局。而中短线的角度来看，我们认为在核心标的多杀多之后，部分低位板块受到核心资产虹吸效应减弱，这将会吸引部分高风险偏好资金博弈减量减弱的超跌板块。即，短线博弈的角度来看，低位板块机会大于风险。