广州万隆：结构性强势 关注压力位

　　一、市场观点可能存在偏差

　　上证震荡，而创业板在多个权重板块有表现的情况下延续相对强势。预计市场仍是处于结构性强势带动下的反弹，但需要注意创业板在3100附近的压力位情况。

　　二、偏差分析

　　部分龙头股在业绩兑现符合预期的情况下反抽，算是对医药、医疗等有消息面驱动的板块进行接力。而在有新的板块反抽的共振下，使得医疗服务为代表的中线板块资金信心得到延续。这就是当前创业板表现强于预期的重要技术心理因素。另一方面，基于3100点为1月份形成的技术压力位，因此对于近期创业板能否在增量资金板块的带动下突破并企稳3100点，将决定行情的延续性。

　　我们一直强调，从时间周期方面来看中线震荡整理的时间窗口并没有结束。但从近期右侧的市场板块资金风格来看，创业板方面一方面是有医疗服务、电子元器件等权重板块形成中线多头的潜力；另一方面则是软件服务、互联网、通信设备等低位板块已经大概率见顶(只是缺乏上涨的逻辑)。因此，创业板虽然是存在潜在超预期表现可能的，但持续突破3100点还是存在一定的不确定性。

　　整体上来看，我们的观点认为，从板块层资金层面，创业板右侧仍有支撑(结构性强势板块有延续性)。间接来看，应该是当前资金意愿方面对宏观流动性并不会急于收紧的预期是比较有信心的。虽然从中期规律方面来看，仍有多杀多的风险，但右侧仍然有资金关注科技类板块的情况下，预计多杀多调整空间有限。建议关注创业板在3100点附近能否企稳。