上周五恒生指数大幅低开1.01%，报27,708.13点。不过后面缓慢回升了不少。全天盘中最低见27,534.20点，最高报28,008.82点。截至收盘，恒生指数报27,946.32点，下跌43.89点，跌幅0.16%；国企指数报10,956.58点，下跌79.84点，跌幅0.72%；红筹指数报4,370.56点，下跌39.05点，跌幅0.89%。大市全日成交额812.75亿港元。
　　 欧盟及英央行下调经济增长预期，导致市场风险情绪受挫。环球股市的下跌令港股刚从假期回归便受到打击，大幅承压低开。另一方面，上周四美国明确表态，特朗普不会在谈判最后期限之前与习近平会面，白宫首席经济顾问库德洛则表示谈判仍存在相当大的分歧。如此看来，中美要在3月之前达成协议恐怕难度不小，双方延长谈判期限的机会较高。不过特朗普曾经表示，如果两国在截止日期前仍无法达成协议，美国将从3月2日开始把价值2,000亿美元中国商品的关税从10%提升至百分之25%，这一条件会否放宽也是未知之数。美国高层代表团今日将抵达北京，继续与中方举行贸易谈判。这轮磋商将是近一年来，中美最重要的一次博弈。美国的目标非常明确，就是迫使中国进行结构性改变，以解决盗窃知识产权，强制技术转让，政府对企业补贴问题。但目前为止中方的回应十分模糊，此次谈判很可能也难有结果。

　　1月港股已经积累不少升幅，上周外围股市冲高回落以及贸易谈判进展不及预期，都触发投资者短线获利回吐。不过上周五港股能从低位反弹也说明了投资者还不至于过度悲观。走势上看，恒指升上28,000点之后出现了明显的获利回吐。作为去年9月反弹高位，恒指于28,000点遇阻实属正常，继续向上则是是7月份盘整区间底部，中期阻力较大。日线RSI正由超买水平回落，MACD上涨动能柱反复缩减，短线调整的机会进一步增加。好在现时大市沽压不大，市场处于观望状态。但若恒指失守10日线，则意味着这一波升浪可能暂时告一段落，一旦短线正式转淡，投资者宜先行离场。