港股大市展望
　　恒指险守二万七，尚未确认回稳。港股昨日先跌后回稳，恒指早段最多跌 483点，低见 26,823，但收市仅跌 14 点。大市成交微升至 813 亿港元。内房股急升，碧桂园(2007 HK)涨半成，是最佳蓝筹。个别防守力较强的饮食股强势，维他奶(345 HK)升 3.4%再创新高，大家(341 HK)升 2.2%。收市后，东亚银行(23 HK)发盈警，料中期溢利显著下跌，因为四项内地贷款资产因市场恶化料须减值。须留意内银股气氛会否受影响。昨夜美股上升，受油价急升及减息预期支持，道指升 0.39%。不过，今日港股未必能随美股高开，美国预托证券(ADR)预示恒指低开近百点。恒指的关键阻力于 250天线约 27,700，支持于月初低位 26,672。

　　基本因素：高息防守股料继续发挥避险作用。领展是本港最大型房产信托基金(REIT)，主要持有香港屋苑商场及停车场，其中商场有三份二租户是民生必需的餐饮、超市及街市，租金收入平稳增长，对经济周期敏感度较低。同时，领展从几方面推动收入增长：1) 翻新商场，提高租金水平；2) 于本港发展商场及写字楼，包括去年开幕的旺角商场 T.O.P 及其上之写字楼，九龙湾写字楼 The Quayside 则料于今年开始带来租金收入；3) 进军内地，于一线城市收购物业；4) 出售非核心资产套利，投资于回报率更高的项目。领展本年度预测股息率 3.1 厘，与其往绩比较属偏低水平，但在美国今年减息两三次的市场预期中，仍具一定吸引力。

　　技术分析：去年底以来，股价反复上升，每次回调均守稳 50 天线，昨日短暂跌穿 50 天线后，随即反弹，显示升势未被破坏，短期上望 100 元大关。

　　买入：94.5 目标：100 元 止损：91.8 元

　　经济及行业速评

　　内房股上升但前景审慎。昨日内房股急升，可能与近期公布的 5 月份房屋销售数据有关。中国指数研究院日前公布，今年 1-5 月十大房企销售额同比增长16.4%，5月单月环比增长 7.8%。不过，经济有下行压力，预期未来房地产市场交投亦会面临压力。政策方面则以稳为主，昨日银保监会主席郭树清强调房子是用来住、不是用来炒，憧憬楼市政策放宽实属言之尚早。