中国经济增长虽然同比有所放缓，但内需支持下，仍保持良好增速，特别是近期人民币滙率回升，更有利于内需支柱之一的房地产资产重拾升势。目前，内地房地产相关产业在GDP中佔到30%，而卖地收入加上税收，佔整个财政收入40%，对经济增长作用尤其重要。在「住房不炒」的宏观政策和GDP增长的平衡下，内地房地产宏观形势将保持政策不变但行业稳中有升的趋势，因此内房股将有望成为中长线的投资对象。其中，财务稳健且具相当增速的内房股更可成热捧对象。
　　中金近期就2020年的房地产发展趋势发表行业报告，认为明年销售整体仍将保持平稳，预计全国销售面积同比下跌4%、销售金额同比增长 1%。其中一二线城市销售面积走平，三四线市场虽趋势向下，但不会大幅失速。此外，中金认为宏观维稳基调不变，金融政策料将保持稳定，住建政策则将更有灵活性，体现为因城施策框架下各地行政手段的适时调节。同时，中金研究认为国家统计局竣工资料一定程度上低估了实际竣工水准，后者自2019年四季度进入加速通道，预计明年同比增长 9%。中金预计其覆盖A、H标的内房股，今、明两年均可实现平均不低于20%的核心利润增长。当前市场一致预期下调风险很低。

　　美的置业(3990)刚公佈其今年首10个月的合同销售额，达到816亿元人民币(下同)，同比增长24.77%，且已超过去年全年所录得的合同销售金额，换言之，10月份单月销售额连续两个月突破百亿元，料馀下的11及12月亦可保持相对稳健增长。按此势头，今年很大机会可完成2019年全年的千忆合同销售目标。

　　近期，美的置业股价横行，并逐渐形成大圆底，走势平稳，上升轨在构建中，后市有望随利好消息突破阻力向上爆发。截至2019年6月30日，集团共有210个物业开发项目，分别以通过合营企业及联营公司参与39个项目，覆盖全国15个省份、2个直辖市的54个城市，拥有土地储备总建筑面积约为5,251万平方米，平均地价约为每平方米人民币2,677元，倘若以每年1000万平方米建筑面积为开发基础目标，这组土地储量足够支持企业未来4年的按年增长20%的发展，由于平均地价只约为每平方米人民币2,677元，利润空间相对广阔和有弹性，这为企业未来数年的发展提供清晰可见的创造盈利能力和抗週期风险能力。

　　美的置业2019年中期业绩收入为141.95亿元人民币(下同)，按年增加33.4%；毛利50.93亿元，上升34.8%，毛利水平提升到33%以上。纯利17.69亿元，增长20.1%。花旗视美的置业为中小型房企的首选，目标价32元，溢价空间超50%，可作参考。

　　弘阳获券商目标看3.3元

　　另外，弘阳地产(01996)近期获建银国际及尚乘集团(AMTD)首次发表研究报告，目标更看逾3.3元；加上，惠誉及穆迪两间信用评级机构也对公司发表了看法正面的报告。弘阳近月股价在缓慢上升，似要发力向上，要加倍留意。

　　建银国际预期，在住宅物业销售和商业物业营运的双重增长动力之下，公司在2019至2021年业绩可保持年年增长，尤其是2020及2021两年，收入及盈利增长均可达到三成以上；给予公司的首次评级为「跑赢大市」及目标价3.3元。

　　而AMTD预测，公司2018至2021年净利润複合年增长率达27%，主要由于计入「应收关联公司款项」后，预售收入估计达300亿元，是弘阳今年预测收入的206%。如果下半年的合同销售符合预期，则盈利仍有上行空间，市场尚未反映其估值增长，给予「买入」评级及目标价3.32元。

　　评级机构穆迪上週三发表报告，首予公司B2的企业家族评级(CFR)，展望正面。据悉，穆迪首发评级就给予正面展望较为罕见，相信短期内有提升评级的可能。另一评级机构惠誉则预期，公司的合同销售总额将增长25%至30%，明年达750亿至800亿元；上调弘阳和其母公司弘阳集团的长期外币发行人违约评级，以及高级无抵押票据评级，由B上调至B+，展望稳定。

　　在国际评级公佈后，下一步市场动作，你懂的。而完成动作之前，新一轮炒作应来了。