港股大市展望
　　成交逾千亿，短线动力强。港股昨日上涨，恒指升 336点或 1.22%，大市成交升至 1,054 亿港元。权重股腾讯(700 HK)急升 3.2%。石药(1093 HK)和中生制药(1177 HK)分别涨 4.2%和 3.7%，为最佳蓝筹。市场憧憬内地降准，内银、券商及内房股获追捧。美股连升五天，昨夜三大指数再创新高，道指升 0.11%，主要受经济数据带动。美国 11 月新屋动工及工业生产均胜预期。恒指短线动力较强，有望挑战 11 月份高位 27,895 以至 28,000 关口。

　　经济及行业速评

　　券商股获政策支持，估值料回升。券商 H 股上周以来平均上涨 11%，主要受市场气氛改善及政策利好带动，目前估值仍低，预测市帐率接近历史低位，我们维持 “优于大市” 评级。中美就首阶段经贸协议达成一致、内地 11 月经济数据胜预期，均令 A股气氛及成交改善，利好券商。政策方面，今年下半年公布的多项市场改革方案，将于未来数月敲定或实行。该等政策较着重股权融资市场的深入改革，由 IPO、再融资到并购，横跨创业板及新三板，并包括创业板IPO 注册制，投行业务处领先地位的券商将尤其受惠。短期而言，本月 23 日将推出的沪深 300 指数期权，有望推升市场交易量，并为券商之自营交易提供对冲工具，或成为另一股价催化剂。