港股大市展望
　　贸易协议前回吐，恒指二万九得而复失。港股昨日先升后跌，恒指开市升穿二万九关口，高见 29,150，但已是全日高位，收市倒跌 70 点或 0.24%。主板成交略升至 1,192 亿港元。昨夜美股早段再创新高，但标指收市倒跌 0.15%，受关税消息拖累。市场观望中美预期于今晚签订的首阶段贸易协议。彭博报道，中美签订首阶段贸易协议后，将如早前公布般对1,200亿美元的中国货品之15%关税减半，但在美国 11 月大选前将不会再调低关税。另外，路透引述消息人士，中国将于首阶段协议承诺，未来两年向美国额外购买 800 亿美元制造业商品、超过 500 亿美元能源产品、350 亿美元服务业产品、320 亿美元农产品。恒指阴阳烛日线图出现 “乌云盖顶” 利空形态，若贸易协议没惊喜，料短期内进一步回调，初步支持于 28,000-28,200。

　　每日一股：宝胜国际(3813 HK)

　　基本因素：宝胜于中国零售体育用品及经销代理品牌产品，较大部份收入来自销售 Nike 及 adidas 产品，受惠内地体育服装行业的高增长趋势。宝胜日前公布 12 月份之综合经营收益净额，同比增长 20.8%，较 11 月之 19.1%增速加快，而 2019 年全年增速为 19.9%。数据有助舒缓市场对于暖冬及行业竞争令收入放缓的忧虑。我们的行业分析员估计，1 月份收入将维持较高增速，同比约 17%(去年 1 月的基数较高，同比 55%)，受较早的春节、天气转冷、Nike 新鞋热卖等因素推动。宝胜之 2020 年盈利料增长约 30%，预测市盈率仅约 11 倍，低于同业滔搏(6110 HK)之 16 倍，估值吸引。  技术分析：MACD 线上周升穿讯号线，发出买入讯号。股价正营造小型 “头肩底” 利好形态，有待升穿颈线 2.65 元。

　　买入：现价 目标：2.94 元 止损：2.34 元

　　经济及行业速评

　　中国 12 月进出口创新高并胜预期。中国海关总署昨日公布，按人民币计，12月份出口／进口同比增长 9%／17.7%，出口及进口规模均创下月度历史新高。2019 全年计，出口／进口同比增长 5%／1.6%，贸易顺差扩大 25.4%至 2.92万亿元。单计与美国之贸易，全年出口／进口下跌 12.5%／20.9%，贸易顺差收窄。