今年以来，生物科技股IPO上市表现远胜预期，诺诚健华-B(9969)及康方生物-B(9926)迄今累计升幅超过60%，料正在招股的沛嘉医疗-B(9996)亦可获得显着的超额认购。事实上，生物科技股的投资焦点在于未来可以实现商业化的在研管綫创新产品。上述三家均各有不同的研发重点，前两者比较专注于肿瘤、免疫及其他治疗领域，而沛嘉医疗-B则专注于心脏瓣膜疾病治疗设备，与去年上市的启明医疗-B(2500)接近。后者迄今累升约57.3%，可为沛嘉医疗-B上市后表现提供一定指引。
　　不过，论值博率，中国抗体-B(3681)现价更值得留意。中国抗体自上以来的股价表现似乎未如预期，累跌逾59%。这或许与市场并未深入了解其旗舰产品SM03的潜在价值有关。SM03是全球同类靶点中首个(First-in-target)治疗类风湿性关节炎的潜在单抗药物，并对其他免疫性疾病具有潜在疗效，是中国抗体在研产品组合中最接近商业化的药物。至2019年12月31日，共有288名患者进行类风湿关节炎III期临床试验。公司计划于2021年上半年向国家药品监督管理局提交生物製品许可申请(BLA)，亦计划于2020年内在澳洲进行桥接临床研究，其后按计划在美国、欧洲等地开展全球研发。预计SM03最快将于2021年正式上市。公司相信随着SM03实现商业化，将会为公司带来稳定现金流，同时实现其科研成果及进一步提升公司竞争力。

　　早前，公司更公佈已获得欧洲抗风湿病联盟(EULAR)的科学计划委员会(Scientific Programme Committee)知会在2020年欧洲风湿病学大会(EULAR Congress 2020)上作口头陈述，该大会现时计划于今年6月3日在綫举行。由于SM03已发表的II期临床试验结果理想，证明了该在研药品在治疗中度至重度类风湿关节炎患者时的安全性及临床疗效。据了解，此报告亦为首份向科学界公开使用抗CD22抗体治疗类风湿关节炎的II期临床报告，具有非常重要的医学地位，亦大大说明了SM03的巨大商业价值。

　　中国抗体还有他不少在研药品管线，包括第三代共价可逆布鲁顿酪氨酸激酶(「BTK」)抑制剂SN1011。此在研创新药品为用于治疗类风湿关节炎、系统性红斑狼疮、天疱疮及其他免疫性疾病的长期用药，具备更高选择性及更卓越疗效及安全性。SN1011已在澳洲进行I期临床试验，并计划于2020年在中国提交新药研究(自身免疫性疾病)。

　　公司亦已为未来的药品商业化做好准备，其苏州生产基地建成后的总产能达6,000升。公司已着手筹备在研药品的商业化，相信离股价爆发期的日子已不远矣。