集团为内地知名体育运动用品品牌，主要设计、生产、制造及销售各类型之体育运动用品，包括鞋类、服装、器材及配件等。集团除了自身核心品牌李宁外，还营销售多个自有品牌、特许经营及与第三方合作之品牌产品，包括红双喜、AIGLE (艾高)、Danskin 及Kason (凯胜) 等。
　　集团2019年度业绩强劲，全年总收入为138.7亿元人民币，按年增32.0%，毛利约8.1亿元人民币，按年增34.7%，纯利约15亿，按年增109%，每股基本盈利61.94分人民币，按年增109%，整体表现胜预期。

　　以收入分部来看，集团鞋类收入为60.9亿元人民币，按年增32.3%，占比43.9%，服装收入71.1亿元人民币，按年增33.7%，占比51.2%，器材及配件收入则为6.7亿元人民币，按年增13.6%，占比4.9%。

　　集团整体毛利率亦提升1%至49.1%，净利率则提升4.0%至10.8%，营运现金流亦增加110%至35亿，整体同店销售录得10-20%增长，新品的线下零售流水亦绿得20-30%之增幅，无论是财务表现及营运效率均有所提升。

　　集团销售网络覆盖全国，其拥有特许经销商销售点为6,225个，直接经营零售点1,325个，总计7,550个，其中内地北部占比较多，达3,452个特许经销商销售点及501个直接经营零售点。在渠道方面，集团亦不断优化，开设更多时尚店，包括去年新开设97家李宁时尚店，及在广州、澳门和重庆开设首批时尚旗舰店。此外，集团电子商务渠道收入去年亦有40%增长，已连成在线线下销售网络。

　　集团强劲之表现主要受惠于内地对体育动用品需求不断增加所致，加上集团其品牌故事在内地深入民心，亦提升集团品牌吸引力。此外，毕竟消费是推动内地经济增长主要动力，内地在过往数年不断推出各项政策支持消费类的体育运动行业发展，体育运动已成为内地一大文化活动，集团作为行业领先企业之一，受惠程度自然也会较高。

　　内地新型肺炎疫情渐渐受控，多家企业已复产复工，各地经济活动重开，集团的零售店铺亦已重开逾95%，疫情对集团的影响已成过去，相信未来第二及第三季度将会有望回复常态，相信集团股价近月下跌幅度基本已反映疫情所带来的短暂影响，近日股价亦已见底回升，升至接近历史高位，料在内地消费市场复苏情况下，集团股价将可继续上升。

　　笔者为证监会持牌人，没有持有上述股份。