李慧芬：创梦天地增自研游戏，拓海外市场
受到全球疫情影响，大眾只好乖乖留在家中，令手机游戏收入激增。根据调查机构SensorTower公布7月中国手游发行商在全球App Store和Google Play的收入排名，榜单中30个发行商7月全球吸金18.3亿美元，佔全球手游收入27%。内地最大游戏发行商之一的创梦天地(01119.HK<http://01119.HK>)发行第三方授权游戏之外，近年来积极推出由自己开发研究的游戏，并积极开拓海外市场，值得留意。
上半年，创梦天地(01119.HK<http://01119.HK>)收入按年增长11.2%到近16亿元(人民币、下同)，主要收入来自於游戏内销售虚拟物品，另外一个是广告收入，分佔整体87.2%及12.6%。毛利率43%，较去年同期47.2%有所下降，主因為游戏收入组合发生一些变化，但较去年下半年环比提升了2%。盈利则有1.37亿元，期间利润下降主要是因為公司的游戏推广和研发的投入增加，相信这情况只属短暂，已為未来增长作好步署。
研发费用一直保持著上升的态势，因為创梦天地(01119.HK<http://01119.HK>)更重视自主研发，目的是產生更多自有的IP和内容，於竞争激烈的业内建立更深的护城池。期内，研发费用1.13亿元，上升7%。目前，研发人员达575人，自研人员近200人。从获客的成本及质量上，集团也已有大幅改善。管理费用亦下降了3.4%到1.2亿元，主因採用了更先进的理念和工具，提升内部管理效率。
另外，加强跟战略投资者的合作是创梦天地(01119.HK<http://01119.HK>)的核心理念，最近，两位腾讯的重要人员(副总裁姚晓光及陈宇)加入其董事会，帮助集团在业务上能够做更多的判断，尤其是持续加强自研能力的提升；而且，亦获深圳大学教授毛睿加盟。因為游戏业已变成一个精细化营运的行业，集团可基於庞大的用户数据，把用户价值发掘，毛睿可持续给予学术上的指导之外，亦可加强研发人员的选拔和培养。
建议投资者於5元之下买入创梦天地(01119.HK<http://01119.HK>)，获利目标5.50元至5.80元。
上半年，创梦天地(01119.HK<http://01119.HK>)收入按年增长11.2%到近16亿元(人民币、下同)，主要收入来自於游戏内销售虚拟物品，另外一个是广告收入，分佔整体87.2%及12.6%。毛利率43%，较去年同期47.2%有所下降，主因為游戏收入组合发生一些变化，但较去年下半年环比提升了2%。盈利则有1.37亿元，期间利润下降主要是因為公司的游戏推广和研发的投入增加，相信这情况只属短暂，已為未来增长作好步署。
研发费用一直保持著上升的态势，因為创梦天地(01119.HK<http://01119.HK>)更重视自主研发，目的是產生更多自有的IP和内容，於竞争激烈的业内建立更深的护城池。期内，研发费用1.13亿元，上升7%。目前，研发人员达575人，自研人员近200人。从获客的成本及质量上，集团也已有大幅改善。管理费用亦下降了3.4%到1.2亿元，主因採用了更先进的理念和工具，提升内部管理效率。
另外，加强跟战略投资者的合作是创梦天地(01119.HK<http://01119.HK>)的核心理念，最近，两位腾讯的重要人员(副总裁姚晓光及陈宇)加入其董事会，帮助集团在业务上能够做更多的判断，尤其是持续加强自研能力的提升；而且，亦获深圳大学教授毛睿加盟。因為游戏业已变成一个精细化营运的行业，集团可基於庞大的用户数据，把用户价值发掘，毛睿可持续给予学术上的指导之外，亦可加强研发人员的选拔和培养。
建议投资者於5元之下买入创梦天地(01119.HK<http://01119.HK>)，获利目标5.50元至5.80元。