古中人：德琪医药获长线基金热捧，新药商业化加速可持长线
近期港股IPO市场在经歴过蚂蚁集团的阵痛后已重拾动力，资金再次投向优质新股，在物管、生物医药板块前景依然炽势的当下，相关新股尤其值得长线持有。
德琪医药这次赴港上市，一直以来大受关注，不少机构投资者更视之為今年压轴登场的优质18A公司。最终，公司亦敲定了10名基石投资者。他们合共认购总值1.794亿美元(折合约13.9亿港元)的股份，假设高位定价将佔总可供发售股份的50%。这10位基投包括富达投资、新加坡政府投资公司、贝莱德、博裕资本、高瓴资本、红杉资本等。他们都是全球医药投资界的重量级风向标，尤其以价值投资闻名世界的大型基金富达投资，过去鲜有参与生物医药新股的基石投资，但今年上半年所参与的康方生物(9926)迄今累升57%，昨天首掛的荣昌生物(9995)亦大升近34%，可见投资目光精準。事实上，这些投资者参与基投的股票，不少在六个月禁售期后均保持逾50%以上涨幅，持股一年而升逾倍的更多不胜数。而Fidelity这次大手7,000万美元认购德琪医药新股，总值更高於过往其对生物医药新股的认购，可见对德琪医药前景的信心，值得长线持有。除此以外，其他基石投资者如Cormorant、Octagon、Laurion都是来自美国的生物科技专业投资者，足以印证德琪医药全球同类首款及同类唯一策略的吸引力。
从表面上看，德琪医药与其他生物医药股一样，亦拥有丰富的在研药物產品管綫，12种在研候选药物瞄準了市场广濶的肿瘤治疗领域。但细心一看，德琪医药的在研候选药物主要建基於全球同类首款、同类唯一及同类最优疗法。可以想像这些药物一旦实现商业化销售，在肿瘤治疗药物市场即具有独一无二的治疗优势，可大大惠及病患者，更好地满足其治疗需求，并有望实现市场份额最大化，潜力无限。
近期商业化產品selinexor市场独有
德琪医药目前手上拥有的12种在研候选药物中，预期最快可实现销售的核心药物ATG-010(selinexor)是全球首个也是唯一获FDA批准的SINE化合物，并已获有条件加速批准用於治疗两种血液系统恶性肿瘤(即多发性骨髓瘤和瀰漫性大B细胞淋巴瘤)，亦是唯一获批准治疗复发/难治性瀰漫大B细胞淋巴瘤患者的单一药剂口服疗法。据了解，德琪医药有望近期於多个国家和地区就ATG-010 (selinexor)用於复发/难治性多发性骨髓瘤和复发/难治性瀰漫大B细胞淋巴瘤的治疗展开商业化。同时，德琪医药亦计划在中国提交用於治疗复发/难治性多发性骨髓瘤和复发/难治性瀰漫大B细胞淋巴瘤的新药上市申请(NDA)，并利用Karyopharm进行的临床试验所得数据，於2021年或之前直接在一些无需进行额外试验即有机会获得NDA批准的亚太国家或地区提交ATG-010 (selinexor)的NDA，相关地区包括澳大利亚、新加坡、香港、南韩、台湾及泰国。因此，料在未来一至两年内，德琪医药的ATG-010 (selinexor)有望加速在亚太地区市场(包括澳大利亚、新加坡、香港、韩国、台湾及泰国) 的商业化进程，而在中国已经开展的註册性临床II期试验，料在未来一年亦将陆续取得佳音，成為股价的催化剂。
具备差异特徵以及畅销药物潜力的多种SINE候选药物
德琪医药已成功识别并建立了靶向XPO1的SINE化合物管线(包括ATG-010 (selinexor)、ATG-016 (eltanexor)及ATG-527 (verdinexor))，充份体现了公司的远见和具备差异化特徵的研发方式。过去二十年，行业内已研究过逾十二种SINE的靶点，但XPO1為至今唯一一种经验证的可成药SINE靶点。
除SINE產品组合外，公司正在开发3个其他临床阶段资產及6个临床前阶段资產。这些管线產品是以主要致癌信号通路、肿瘤微环境、肿瘤相关抗原及新型免疫检查点為靶点的新型分子，拥有作為联合疗法组成部分的潜力。
据弗若斯特沙利文的估计，selinexor单在中国多个肿瘤治疗市场所面对的销售规模於2024年便已达到1,300亿元人民币。
於2018年成功引进selinexor的是公司创始人兼首席执行官梅建明博士。在全球肿瘤治疗市场中，梅博士是广受业界推崇的领军人物。他在全球知名药企Celgene任职期间，為Celgene目前產品组合中多款重磅畅销药(包括曾為全球最畅销肿瘤治疗药物、2019年全球销售额逾100亿美元的瑞复美®)临床开发的领导成员之一，亦参与了POMALYST®(亦為全球最畅销肿瘤药物之一)及IDHIFA®(用於治疗急性髓性白血病的首创新药)的临床开发。梅博士在全球肿瘤创新治疗中具有举足轻重的地位和前瞻性视野，而selinexor作為全新及独有作用机制的药物又跟瑞复美®的成长轨跡有著跟多相同之处，有机会佔据全球主要市场一重要席位。亦因此，在梅博士领导下的德琪医药给予投资界无限憧景。
德琪医药这次赴港上市，一直以来大受关注，不少机构投资者更视之為今年压轴登场的优质18A公司。最终，公司亦敲定了10名基石投资者。他们合共认购总值1.794亿美元(折合约13.9亿港元)的股份，假设高位定价将佔总可供发售股份的50%。这10位基投包括富达投资、新加坡政府投资公司、贝莱德、博裕资本、高瓴资本、红杉资本等。他们都是全球医药投资界的重量级风向标，尤其以价值投资闻名世界的大型基金富达投资，过去鲜有参与生物医药新股的基石投资，但今年上半年所参与的康方生物(9926)迄今累升57%，昨天首掛的荣昌生物(9995)亦大升近34%，可见投资目光精準。事实上，这些投资者参与基投的股票，不少在六个月禁售期后均保持逾50%以上涨幅，持股一年而升逾倍的更多不胜数。而Fidelity这次大手7,000万美元认购德琪医药新股，总值更高於过往其对生物医药新股的认购，可见对德琪医药前景的信心，值得长线持有。除此以外，其他基石投资者如Cormorant、Octagon、Laurion都是来自美国的生物科技专业投资者，足以印证德琪医药全球同类首款及同类唯一策略的吸引力。
从表面上看，德琪医药与其他生物医药股一样，亦拥有丰富的在研药物產品管綫，12种在研候选药物瞄準了市场广濶的肿瘤治疗领域。但细心一看，德琪医药的在研候选药物主要建基於全球同类首款、同类唯一及同类最优疗法。可以想像这些药物一旦实现商业化销售，在肿瘤治疗药物市场即具有独一无二的治疗优势，可大大惠及病患者，更好地满足其治疗需求，并有望实现市场份额最大化，潜力无限。
近期商业化產品selinexor市场独有
德琪医药目前手上拥有的12种在研候选药物中，预期最快可实现销售的核心药物ATG-010(selinexor)是全球首个也是唯一获FDA批准的SINE化合物，并已获有条件加速批准用於治疗两种血液系统恶性肿瘤(即多发性骨髓瘤和瀰漫性大B细胞淋巴瘤)，亦是唯一获批准治疗复发/难治性瀰漫大B细胞淋巴瘤患者的单一药剂口服疗法。据了解，德琪医药有望近期於多个国家和地区就ATG-010 (selinexor)用於复发/难治性多发性骨髓瘤和复发/难治性瀰漫大B细胞淋巴瘤的治疗展开商业化。同时，德琪医药亦计划在中国提交用於治疗复发/难治性多发性骨髓瘤和复发/难治性瀰漫大B细胞淋巴瘤的新药上市申请(NDA)，并利用Karyopharm进行的临床试验所得数据，於2021年或之前直接在一些无需进行额外试验即有机会获得NDA批准的亚太国家或地区提交ATG-010 (selinexor)的NDA，相关地区包括澳大利亚、新加坡、香港、南韩、台湾及泰国。因此，料在未来一至两年内，德琪医药的ATG-010 (selinexor)有望加速在亚太地区市场(包括澳大利亚、新加坡、香港、韩国、台湾及泰国) 的商业化进程，而在中国已经开展的註册性临床II期试验，料在未来一年亦将陆续取得佳音，成為股价的催化剂。
具备差异特徵以及畅销药物潜力的多种SINE候选药物
德琪医药已成功识别并建立了靶向XPO1的SINE化合物管线(包括ATG-010 (selinexor)、ATG-016 (eltanexor)及ATG-527 (verdinexor))，充份体现了公司的远见和具备差异化特徵的研发方式。过去二十年，行业内已研究过逾十二种SINE的靶点，但XPO1為至今唯一一种经验证的可成药SINE靶点。
除SINE產品组合外，公司正在开发3个其他临床阶段资產及6个临床前阶段资產。这些管线產品是以主要致癌信号通路、肿瘤微环境、肿瘤相关抗原及新型免疫检查点為靶点的新型分子，拥有作為联合疗法组成部分的潜力。
据弗若斯特沙利文的估计，selinexor单在中国多个肿瘤治疗市场所面对的销售规模於2024年便已达到1,300亿元人民币。
於2018年成功引进selinexor的是公司创始人兼首席执行官梅建明博士。在全球肿瘤治疗市场中，梅博士是广受业界推崇的领军人物。他在全球知名药企Celgene任职期间，為Celgene目前產品组合中多款重磅畅销药(包括曾為全球最畅销肿瘤治疗药物、2019年全球销售额逾100亿美元的瑞复美®)临床开发的领导成员之一，亦参与了POMALYST®(亦為全球最畅销肿瘤药物之一)及IDHIFA®(用於治疗急性髓性白血病的首创新药)的临床开发。梅博士在全球肿瘤创新治疗中具有举足轻重的地位和前瞻性视野，而selinexor作為全新及独有作用机制的药物又跟瑞复美®的成长轨跡有著跟多相同之处，有机会佔据全球主要市场一重要席位。亦因此，在梅博士领导下的德琪医药给予投资界无限憧景。