3月22日，港股表现偏软仍处调整格局行情发展，恒指下跌逾100点，连续第二日处於29000点以下来收盘。而大市成交量又再缩降至不足1400亿元，再创年内的最少日成交量。市场谨慎观望气氛依然浓厚，一方面是受到美国国债收益率持续高企不下的困扰，另一方面，焦点股如腾讯(00700)和美团-W(03690)，也即将於周内公布业绩，相信也是加剧了市场观望氛围的原因。
　　恒指表现反覆偏软，在盘中曾一度上升148点高见29139点，但仍受制於20和50日线以下，新旧经济股的轮动效应不大并且出现减弱，要注意对盘面所带来的维稳作用有弱化倾向。恒指收盘报28885点，下跌106点或0.36％。国指收盘报11307点，上升23点或0.2％。另外，港股主板成交金额显著缩降至1342亿多元，而沽空金额有148.4亿元，沽空比例11.06％。至於升跌股数比例是1069：843，日内涨幅超过12％的股票有43隻，而日内跌幅超过10％的股票有21隻。

　　美国国债收益率的持续上升，已开始影响到国际金融市场的政策方向。虽然美联储主席鲍威尔表示，美国短期内没有加息的机会，但是在潜在通胀压力已有表露跡象的情况下，尤其是对於新兴市场来说，就更加要防范资本有外流的可能。在上周，巴西、土耳其、俄罗斯，就已纷纷上调了当地的基準利率。而目前，美联储仍未有採取实质措施来压制长端债息升势，相信美国债息仍将高企不下，估计10年期国债收益率有进一步向上朝著2％来进发。由此来看，环球资金有继续回流美元区的倾向，资金流向对新兴市场不利，相信对港股也会构成负面影响。

　　盘面上，内银股表现相对突出，人行行长易纲在中国发展高层论坛上表示，内地现时仍有较大的货币政策调控空间，是刺激推升股价的消息。其中，招行(03968)涨幅居前涨了有4.2％，而即将於周五出业绩的建行(00939)也涨了有2.01％。然而，其他传统经济周期股并未有受惠，权重股如汇控(00005)和友邦保险(01299)，分别下跌了有1.7％和0.97％。在高估值成长股持续受压的情况下，加上传统经济周期股亦见同步回落，要注意新旧经济股的轮动效应已有所弱化，港股盘面稳定性有转弱机会。