5月14日，港股出现跌后反弹，但是仍未能扭转反覆向下的趋势。恒指涨了有接近310点，回企至28000点水平来收盘，但大市成交量进一步缩降至1500多亿元，而盘面的分化情况也来得比较激烈。互联网龙头股持续受压，哔喱哔喱-SW(09626)和阿里巴巴-SW(09988)，在首季业绩公布后股价出现跳空下跌。然而，A股能够继续保持稳定性，却带动中资金融股全面做好。目前，通胀升温的忧虑，依然是困扰市场的不明朗因素，相信市场谨慎的氛围仍将难以消除，而恒指的首个反弹阻力位见于28300点，宜尽快回企其上，否则后市仍有朝着26400点来进发的倾向。


　　恒指出现缩量回升，在隔晚美股反弹以及A股做好的带动下，在盘中曾一度上升345点高见28064点，但是弹升动力未见明显增强，目前只能以技术反弹来看待，对后市仍要保持谨慎态度。恒指收盘报28028点，上升309点或1.11％。国指收盘报10405点，上升65点或0.62％。另外，港股主板成交金额进一步下降至1508亿多元，沽空金额有234.4亿元，沽空比例上升至15.54％，是近期的最高水平。至于升跌股数比例是990：707，日内涨幅超过10％的股票有49只，而日内跌幅超过10％的股票有26只。

　　权重指数股方面，友邦保险(01299)又再成为护盘的主力，涨了有6.29％至102.2元收盘、也给恒指带来逾170点的进账。公司公布首季新业务价值按年上升25％至10.52亿美元，数据表现较预期要好是刺激股价的原因。然而，友邦保险的沽空比例亦增加至30.6％，沽空金额更是录得有接近11亿元的年内最高，情况显示多空博奕激烈，股价能否进一步升穿横盘区上限105元关口，是我们接下来的关注点之一。

　　另一方面，啤酒股板块有继续逆市走强的趋势。百威亚太(01876)近日表示，旗下多个品牌已经涨价，是今年啤酒市场第一家宣布涨价的企业。事实上，在通胀升温的共识背景下，企业提价的空间机会是加大了，而有能力把成本转嫁给消费者的，也将有望成为通胀上升的受惠者。在过去一周，虽然恒指跌了有583点或2.04％，但是百威却逆市涨了有5.17％，是涨幅第三大的恒指成份股。建议对于啤酒股板块，包括百威、青岛啤酒(00168)以及华润啤酒(00291)，可以继续关注跟进。