7月19日，港股短期反弹过后，有重拾中期向下趋势的迹象，恒指跌了有逾500点，并且初部跌穿了27500点的好淡分水线来收盘，要提防弱势盘面有再次浮现加剧的机会。正如我们早前指出，港股现时的盘面是来得比较偏弱的，一方面，新旧经济的轮动效应已有所减弱，从6月份开始，互联网龙头股和传统经济周期股都出现了同步下跌的情况。另一方面，港股通的流量一直未见起色，在周一又再录得有接近18亿元的淨流出，情况会影响到港股盘面的总体承接力。因此，对港股后市发展仍要保持谨慎态度，尤其是在欧美股市呈现加剧调整的情况下，已呈弱势的港股有继续伸延向下趋势的机会。

　　恒指出现低开低走的行情，在盘中曾一度下跌608点低见27490点，指数股普遍受压，其中，美团-W(03690)下跌有5％，是跌幅最大的恒指成份股，而恒大系股份出现全面急跌，也对市场气氛构成负面打击。恒指收盘报27490点，下跌515点或1.83％。国指收盘报9959点，下跌194点或1.91％。另外，港股主板成交金额有1428亿多元，而沽空金额有202.4亿元，沽空比例14.17％。至于升跌股数比例是542：1246，日内涨幅超过10％的股票有46隻，而日内跌幅超过10％的股票有29隻。

　　


　　欧美股市的调整跌势出现加剧，变种病毒有引致新一轮疫情爆发的可能，削弱了市场对于经济复甦的信心，相信是触发现处高位水平的欧美股市、出现调整压力的原因。而市场避险情绪亦进一步升温了，美国国债继续成为传统的避险工具，在资金流入带动下，美国10年国债收益率下跌至1.25％的五个月最低。在外围股市出现震盪加剧的情况下，估计对已呈弱势的港股将构成进一步压力，港股早前因技术性超跌而展开的反弹，已有完成结束并有重拾中期向下趋势的机会。

　　盘面上，互联网龙头股在近日反弹过后，又再全面受压下跌。其中，美团-W(03690)下跌5.02％至276.2元收盘，继续受制于250日线以下，市场估计其第二季淨亏损仍有扩大机会，是令到美团股价受压的原因。另一方面，传统经济周期股亦继续备受压力，权重股汇控(00005)跳空下跌2.28％再创近期新低，而友邦保险(01299)亦下跌了3.27％至93元收盘，能否守稳过去五个半月的横盘区间下限92元，依然是我们的观察重点之一。