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中远环球:为什么企业家要把企业做强、做大、做上市?

2021-08-30 08:46:23 来源:中金在线香港特约 作者:陈乐禧及周伟雄

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  根据世界银行国际金融公司对中国私营公司的研究,约 50%—60%的发展资金都来源于自有资本和内部留存收益,金融机构贷款仅占 20%左右,其中还包含了信用社,而公司外部股权融资和债券所占比例不到 10%。企业在发展的过程中,融资困难是常见的事情,这也是企业发展的难题。企业通过发行股票直接融资,这样可以获得长期和稳定的资本性资金,也可分散企业风险,缓解间接融资的风险累积。

  如果上市的企业业绩表现不错,还可通过增股,配股,发行可转换债券实现持续融资。成为上市公司,除了本身的荣誉的象征外,同时资本市场对企业的质量,成长性、市场潜力和发展前景是非常注重的。能够作为上市的企业应该是质地优良、有发展前景的公司,这在一定程度上可以表明企业的竞争力,无疑将大大提高企业形象。企业上市后将成为社会的焦点,无数的投资者会关注企业每日的交易行情,各大媒体会追踪报道公司的新业务和新动向,证券分析师和投资机构会对企业进行实时分析,进一步挖掘企业的潜在价值。上市公司较高的社会

  声誉和对当地经济做出的巨大贡献使得它们更容易获得政府的支持和补贴。

  上市是实现企业规范发展和风险管理的必然过程

  企业在上市前,先必须分析内部环境,找出优劣之处,找准定位,使企业的发展战略清晰化方可决定是否上市。企业在改制的过程中,会计师事务所、律师事务所和保荐人会为企业出谋划策,协助企业建立内部控制机制,完善管理结构和健全管理机制。如果引入风险投资可以给企业带来新的增值服务和管理理念,同时可以接受严格的企业合同为前提,引入个别监督机制,有助于企业规范发展。

  企业要以资本市场严格的标准和程序为标准,企业要努力达到诸如主营业务突出,回报率良好,成长性良好,运作规范,财产清晰等目标,所以企业必须建立职业经理人队伍,进行清产核资,规范其经营活动和纳税行为,改善管理方法等。公司上市将给企业带来科学管理理念和规范发展,使企业治理模式得以改进,经营运作得以规范,产权关系得以清晰,因此公司上市有助于促进企业明确发展目标,完善公司管理,夯实企业的发展基础。

  在公司财务杠杆灵活性方面,向社会公众和监管部门公布财务状况是公司的定期任务,倘若公司的经营业绩稳定增长,就能增强社会公众对它的信心。公司向社会公众公开其财务报表,这就增加了公司借款的灵活性,公司还可以灵活地调整财务结构以便适应社会公众对它的信任度,更好拓宽融资渠道。

  公司上市后必须向公众披露其市场策略、主营业务等,包括各种销售渠道及销售情况。从根本上来说,私人企业的资本的风险是由所有者个人承担的,而上市公司的资本来源于社会公众,其风险也相应地分散在社会公众各个股东身上。

  如何把握生物科技企业去香港上市带来的机遇

  随着越来越多生物科技公司去香港上市,香港已成为亚洲最大、全球第二大生物科技融资中心。港交所(388)发布的最新一期《香港交易所与生物科技快讯》显示,截至 6 月底,港交所已有 67 家医疗健康公司上市,首次公开招股集资额达 2090 亿元,当中包括 33 家未有收入的生物科技公司(18A 章规则申请上市),集资规模达 870 亿元,反映香港生物科技生态圈的不断成熟。

  港交所生物科技企业 IPO 集资情况

  
陈乐禧:为什么企业家要把企业做强、做大、做上市? 


  恒生生科指数回报率达 55%

  港交所报告指,全球新冠疫情的蔓延令医疗健康子行业加快发展,如制药、疫苗以及其他快速增长的子行业包括医疗器械、医疗及外包服务等。香港生物科技市场不论在投资产品的数量或是多样性方面都有所增长,其中不可忽视的是生物科技指数的出现,为新型交易所指数基金的诞生创造了重要条件。

  交易所指数基金。该指数基金吸引了不少投资者的兴趣,自成立以来其管理资产总值增长了 66%。在本年度香港所有新发行的 ETF 中,该基金在管理资产总值、资金流入和基金表现方面均排名第一。

  报告指出,研发增长方面,资本市场在生物科技发展和传递社会正面影响力方面发挥着关键的作用。生物科技行业投入大量成本于研发及创新:截至 2020年 12 月,18A 公司的研发成本年复合增长率平均为 64%。生物科技公司持续增长的研发支出主要集中在投资和开发全球领先型创新产品的临床试验,以及拓展品牌合作,获取授权许可,以进一步提高全方位的研发能力。许多发行人正利用资本市场加速实现全球创新与合作的核心战略。

  医疗健康行业重要性凸显

  港交所独立非执行董事、启明创投管理合伙人梁颖宇表示,港交所不仅是中资企业的合适上市地,亦是非常全球化的上市地,在融资、货币等方面港交所均具备独到的优势和便利,相信港交所在未来 20 年内会吸引更多的生物科技企业。她指,国家医疗健康体系、市场及公司等都将持续增长,因此医疗健康行业的重要性日益凸显。港交所对这些企业而言会是一个极大的交易和上市平台。过去 3 年,不少大型互惠基金和全球基金进入香港市场,并成为生物科技和医疗健康公司的基石投资者、主要投资者或长期投资的基石,可以反映这些企业具备的潜力。此外,香港医疗健康公司的平均集资规模约为 3.8 亿美元,梁颖宇相信能在香港上市的生科企业发展已进入一定阶段,能更令投资者放心。

  目前,香港生物科技企业有 250 多家,特区政府已将生物科技定为香港创新科技重点之一,以支持该行业未来的发展。港深科技园中的生物科技园区亦已有所扩展,根据 2020 年施政报告,政府继续积极鼓励本地创科发展,新增创科人才计划。港交所表示,欣然见到生物科技上市业务的持续增长,未来会致力于支持整个生态系统的发展。

  香港迎来第三次经济转型好时机

  香港将会走高技术知识型工业路线,引进大数据、自动化科技等高端工业与科技,配合香港大量高等学府的基础研发人才及经验优势,促使香港企业参与全球高端产品生产链中上游,以及下游精密配件的最后组装,利用物联网(IoT)智能生产技术出口产品至全球。香港「第三次经济转型」正值好时机,亦是未来大势所趋。在「十四五」规划纲要里国家支持香港发挥现有的金融、航运、贸易中心地位优势,香港如今正值「产学研」及高端工业带动经济转型的最有利时机,应利用科研上的先天优势,在不同行业产业链的中上游部分可以担当重要的角色。

  结论

  在国家国内国际双循环相互促进的新发展格局下,香港特区政府其中一项任务就是帮助企业把握机遇。香港特区政府的政策基金推动企业数字化、智慧自动化及科学化升级转型,有助提升企业品牌的竞争力,迎合香港及海内外市场需求。现今市场竞争激烈,企业要有前瞻性及整体创新思维,提升数字运营和创新业务产质量素,方可引领企业和品牌可持续发展。

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