全球股市在过去的一年经历了许多动盪不安，尤其在中国因为实施了严格的监管制度撼动了科技、教育和游戏相关个股。然而从近期表现看来，即使个股遭受严重抛售，与一些外国投资者的信心受到打击，然而投资大众对于中国股市的青睐似乎未明显改变。倘若我们比较中美货币政策的角度而言，美国的金融市场仍然主要由央行流动性支撑，随著通胀加速，央行将预期降低这些流动性。市场注资即将结束的因素已逐渐影响著美国成长股；反观中国，早期仰赖出口导向已在近年转变为强化其内需市场，经济增长的战略目标将出口与内需的供应链导入一体化成型，这样也就不难理解为何中国当前监管的力度其实是为了提升竞争力与降低风险的一种策略，这也是资金主要的吸引力。

　　


　　货币的国际化对于投资、贸易及流通是吸引国际资金的主要因素。在疫情爆发后，中美货币政策採取截然不同的策略，美国央行採取历史性的大规模人为干预，而中国倾向于市场经济，主要以维持货币的稳定度以支撑经济，中美的货币政在近两年有著明显的对比。中国对于人民币的政策依稀可见早年德国对于马克的监管，没有官方固定利率，央行对于本国货币以外的一篮子外币有效的维持既定水平与降低波动，这样策略与其它邻近亚洲国家的货币政策截然不同。再者，美联储即将逐步缩减资产购买规模，这也可能促进人民币国际化，因为新兴经济体和投资者势必降低对于美元的依赖，目前据统计全球约有30% 的央行计划在未来几年内增加对人民币的配置，另一个迹像显示，中国人民银行于七月支持上海试行人民币自由兑换，种种迹象显示对于投资者有著正面的意涵。

　　由于美国货膨胀已逐渐上昇，伴随著货币贬值与估值过高即将回落的风险正急遽升高；相对于中国资产，尤其是现金和政府债券可能成为正回报的避风港；有鉴于近几年来降低对于全球贸易的依赖，国内消费的加速提升以及在半导体、人工智能、工业自动化和机器人等领域的自我创新开发快速萌芽，尤其与中国特有的先进互联网技术相互辅助之下，更能吸引许多新创投资者的青睐。

　　我们认为，综上多种因素，未来会有更多的投资者会将人民币视为储备货币与交易媒介，即使作为全球第二大美国国债持有国，中国对美元无序下跌几乎没有任和随之起舞的迹象，可视为分散风险的投资者一个安全的港口。