11月18日，港股回整压力出现加剧，恒指跌了有330点，仍守25200点好淡分水线以上来收盘，但是正如我们指出，在缺乏增量资金的情况下，加上盘面轮动效应出现减弱，要注意总体动力有开始下降倾向，若最终失守25200点关口，近期展现的反弹回好行情将会受到破坏，回整弱势有再度浮现突显的机会。目前，港股的资金流动性，依然是我们的观察重点，而大市成交量的变化，可以看作为存量资金激活程度的指标。以近日大市成交量出现了缩降的情况来看，可见港股的资金流动性正在转弱，资金面压力有加剧倾向。

　　


　　恒指出现低开后震盪的行情，在盘中曾一度下跌427点低见25223点，仍险守25200点关口以上，但弹性未见增强。互联网龙头股出现掉头回跌，其中，阿里巴巴-SW(09988)在季绩公布前夕下跌5.34％，是跌幅第二大的恒指成份股。恒指收盘报25320点，下跌330点或1.28％。国指收盘报9036点，下跌157点或1.71％。另外，港股主板成交金额有1165亿元，而沽空金额有204.9亿元，沽空比例急升至17.59％。至于升跌股数比例是585：1061，日内涨幅超过10％的股票有39隻，而日内跌幅超过10％的股票有24隻。

　　在美联储退市，加上港股通近日亦出现了持续性的淨流出，正如我们指出，港股现时可以获得的增量资金不多，盘面上的运作将会更依靠存量资金的流动来支持。而在过去一周，由于内房股出现了一波反弹修复，给市场资金面带来了一些鬆动空间，也造就了互联网龙头股在季绩公布期间走出了一波行情，因此，在内房股和互联网龙头股出现了一波轮动之下，港股近日也展开了小幅回升。然而，随著近日大市成交量又再缩降，可见盘内的存量资金未能继续激活，要注意港股总体向上动力依然受到限制，恒指若跌回25200点以下，将有重拾回整弱势的机会。

　　互联网龙头股又再掉头回跌，一方面是受到国家反垄断局正式成立的消息影响，对市场气氛构成了打击，另一方面，季绩公布后的如哔哩哔哩-SW(09626)和百度集团-SW(09888)都出现了急挫，分别下跌了有10.76％和7.83％，显示市场仍处于行业的调估值预期阶段。而其中，腾讯(00700)依然是我们的关注焦点，其股价回跌了2.39％至496.8元收盘，仍守490元的好淡分水线以上，但过去七日每日低位逐步上移的型态已出现改变。另外，腾讯在周四的沽空比例明显上升至23.65％，是两个多月以来的最高，潜在沽压有加剧情况。