古中人：野村国际看好圣诺医药-B 首予覆盖及“买入”评级
美国中概股近期因为政策原因，成为了资本市场的主要沽售对象。不少在港美两地上市的中概股于单单几天便失去了一半的市值，情况极为严峻。但与此同时，分别在中美两地拥有研发中心、产销资源的公司，却相对地稳健。因为这些公司都是按照当地法例来建立当地的公司及研发基地，且不少于两地开展的临床试验，也是分别开来各自进行，这对后续新药商业化上市的确定性得到不少保障。
近日，野村国际就于中美两地均拥有显著市场地位和资源的圣诺医药-B(Sirnaomics , 2257)给予首次覆盖及“买入”评级，目标价97.54港元。
野村国际认为基于 RNA(包括 RNA 干扰 (RNAi) 和信使 RNA (mRNA))治疗学的发展正处于一个新时代的曙光，相信其有潜力作为从根本上改变患者治疗结果的治疗方法。与传统的化学药物和生物药物不同，基于 RNA的疗法可以带来细胞内治疗效果，从而使它们更加精准和高效的实施靶向治疗。例如，针对 Covid-19 的 mRNA 疫苗表明基于 RNA治疗方法可以快速开发，并且具有很高的疗效。
Sirnaomics 是唯一一家在香港联交所上市的 RNAi 生物技术公司，亦是该领域的先驱，尤其是在癌症治疗领域，其核心在研新药STP705已在II期临床试验，亦是全球最先达到此阶段的相关RNA疗法的在研肿瘤治疗新药。
专有的交付平台，以进入不断扩大和破坏性的 RNAi 领域
基于 RNA疗法可以针对以前无法治疗的病症，提出有可能的治疗方法，市场已普遍认为RNA疗法将是未来医学领域的开发重点。根据China Insights Consultancy的资料，预计 RNAi 疗法的全球市场规模将从 2020 年的 4 亿美元增长到 2030 年的 209 亿美元，显示出巨大的市场发展空间。
然而，RNA疗法所面对的挑战亦不少，其中的主要挑战是如何有效地将 RNA递送到靶向细胞的正确位置。Sirnaomics凭藉多年积累的丰富经验，已设计了专有的多肽纳米颗粒 (PNP) 和新型 GalNAc RNAi 递送平台来解决药物递送的问题。
核心产品 STP705在非黑色素瘤 I/II 期临床试验中表现出疗效和安全性
据了解，公司的核心在研药物STP705，是一种双靶点 TGF-β1/COX-2 抑制剂，利用局部给药的 PNP 递送平台直接注入病变组织，以作针对原位鳞状细胞癌(isSCC)的治疗，目前已在美国成功完成IIa期临床研究。此外，更广泛的皮肤纤维化和肝癌等的其他适应症也在进行中。
同时，另一核心在研新药STP707则是一种双靶点 TGF-β1/COX-2 抑制剂，设计用于通过修改后的 PNP 递送平台进行全身给药的系统管理。它已在美国启动了针对实体瘤的 I 期临床试验，旨在用于其他适应症，例如通过静脉给药的肝癌和肝纤维化以及肺癌和肺纤维化。
经验丰富的管理团队为先进的管道资产做好充分准备
Sirnaomics 拥有一支在发现、开发和商业化 RNA 疗法方面具有丰富经验的管理团队。野村国际表示公司经验丰富的管理团队将有利于其推进不断丰富的 RNA 治疗产品管道，其中不仅包括其核心资产 STP705 以及其他资产，例如 STP707、STP355 (TGF-β1/VEGFR2) 和 STP369(BCL-xL/MCL-1)。
根据预测公司的 STP705/STP707于未来2030年将产生 POS 加权销售额达到 10.03 亿美元/5300 万美元计算，野村国际採用了DCF估值模式，给予Sirnaomics“买入”评级及目标价 97.54 港元。连同早前滙丰证券给出的140港元目标价，即平均目标价为118.77港元，较现价具有约49%的上行空间，可作参考。
近日，野村国际就于中美两地均拥有显著市场地位和资源的圣诺医药-B(Sirnaomics , 2257)给予首次覆盖及“买入”评级，目标价97.54港元。
野村国际认为基于 RNA(包括 RNA 干扰 (RNAi) 和信使 RNA (mRNA))治疗学的发展正处于一个新时代的曙光，相信其有潜力作为从根本上改变患者治疗结果的治疗方法。与传统的化学药物和生物药物不同，基于 RNA的疗法可以带来细胞内治疗效果，从而使它们更加精准和高效的实施靶向治疗。例如，针对 Covid-19 的 mRNA 疫苗表明基于 RNA治疗方法可以快速开发，并且具有很高的疗效。
Sirnaomics 是唯一一家在香港联交所上市的 RNAi 生物技术公司，亦是该领域的先驱，尤其是在癌症治疗领域，其核心在研新药STP705已在II期临床试验，亦是全球最先达到此阶段的相关RNA疗法的在研肿瘤治疗新药。
专有的交付平台，以进入不断扩大和破坏性的 RNAi 领域
基于 RNA疗法可以针对以前无法治疗的病症，提出有可能的治疗方法，市场已普遍认为RNA疗法将是未来医学领域的开发重点。根据China Insights Consultancy的资料，预计 RNAi 疗法的全球市场规模将从 2020 年的 4 亿美元增长到 2030 年的 209 亿美元，显示出巨大的市场发展空间。
然而，RNA疗法所面对的挑战亦不少，其中的主要挑战是如何有效地将 RNA递送到靶向细胞的正确位置。Sirnaomics凭藉多年积累的丰富经验，已设计了专有的多肽纳米颗粒 (PNP) 和新型 GalNAc RNAi 递送平台来解决药物递送的问题。
核心产品 STP705在非黑色素瘤 I/II 期临床试验中表现出疗效和安全性
据了解，公司的核心在研药物STP705，是一种双靶点 TGF-β1/COX-2 抑制剂，利用局部给药的 PNP 递送平台直接注入病变组织，以作针对原位鳞状细胞癌(isSCC)的治疗，目前已在美国成功完成IIa期临床研究。此外，更广泛的皮肤纤维化和肝癌等的其他适应症也在进行中。
同时，另一核心在研新药STP707则是一种双靶点 TGF-β1/COX-2 抑制剂，设计用于通过修改后的 PNP 递送平台进行全身给药的系统管理。它已在美国启动了针对实体瘤的 I 期临床试验，旨在用于其他适应症，例如通过静脉给药的肝癌和肝纤维化以及肺癌和肺纤维化。
经验丰富的管理团队为先进的管道资产做好充分准备
Sirnaomics 拥有一支在发现、开发和商业化 RNA 疗法方面具有丰富经验的管理团队。野村国际表示公司经验丰富的管理团队将有利于其推进不断丰富的 RNA 治疗产品管道，其中不仅包括其核心资产 STP705 以及其他资产，例如 STP707、STP355 (TGF-β1/VEGFR2) 和 STP369(BCL-xL/MCL-1)。
根据预测公司的 STP705/STP707于未来2030年将产生 POS 加权销售额达到 10.03 亿美元/5300 万美元计算，野村国际採用了DCF估值模式，给予Sirnaomics“买入”评级及目标价 97.54 港元。连同早前滙丰证券给出的140港元目标价，即平均目标价为118.77港元，较现价具有约49%的上行空间，可作参考。