欧美银行危机仍困扰港股，在港上市的国际金融股受压，资金寻避险之所，除公用、黄金等股以外，中资基建股、教育股、传统工业股成为了投资者的对象，主要因其盈利增长及派息稳定，估值也并不昂贵。其中，中国建筑(3311)为内地龙头基建股，今年股价跑赢大市，后市料受惠资金追捧。

　　2022年，新冠疫情继续蔓延，对经济的衝击仍未消除，俄乌衝突等地缘政治事件此起彼伏， 欧美高位通胀、被动加息带来进一步衰退的阴霾。在全球经济复苏不振的背景下，中国经济仍然保持了强大韧性，疫情防控措施因时因势主动优化，支持发展的各项政策不断出台，经济增长仍然稳健；港澳经济在2022年继续偏冷，但随著通关恢复正常，内地对港澳的带动大大提升，港澳自身潜能也将进一步释放。面对複杂的外部环境，中国建筑凭藉其强大综合实力，稳步推进发展，尤其在内地科技类业务拓展成效显著，港澳市场龙头地位稳固，幕牆市场接连斩获高难度项目。与此同时，集团各项财务指标平稳优化，槓杆适度，全年经营性现金流实现历史性转正，保持了稳健的财务状况和抗风险能力。截至2022年12月31日止，集团全年业绩稳步增长，经审核收入1,019.75亿港元(下同)， 经营溢利达128.46亿元；本公司股东应佔溢利上升17.0%至79.57亿元，每股基本盈利1.58元，每股资産淨值达13.46元。建议派发2022年度末期股息每股24港仙， 全年合共派发股息48港仙，同比增长18.5%。

　　按市场划分，中国建筑在内年继续推进投资业务模式优化调整，投资类新签合约已经完全没有5年以上的长周期项目，优势区域进一步聚焦，更加专注于经济发展前景稳健、长期有著较强内生动能的地区。此外，集团充分利用组装合成建筑(MiC)快速建造等“科技+”优势，广泛拓展各地需求迫切的医疗及防疫基础设施、公用设施、保障房项目等，获得高附加值、强影响力的科技带动项目。基建运营方面， 集团不断提升专业运营能力和运营效率，加快资金回流，形成投资闭环。2022年全年，中国内地新签合约额919.28亿元，同比增长13.3%。

　　市场份额提升 长期价值佳

　　在香港市场，集团充分发挥科技、品牌等方面的优势，年内斩获将军澳中医医院、啓德新急症医院等一批重大政府工程、优质私人工程，持续巩固竞争优势并扩大市场份额，全年新签合约额达到448.96亿元，同比增长24.8%。项目建设和交付进度顺利，特别是在香港回归25周年之际，集团建设的香港故宫文化博物馆正式开放，成爲文化新地标。集团在澳门市场以良好履约维护品牌形象，不懈提升美誉度，获得多项标志性工程，成功中标特区政府推出的多单装配式公屋；澳门离岛医疗综合体主体工程于年内顺利完工。2022年全年，集团澳门市场新签合约额达到137.75亿元，与上年大体持平。

　　至于幕牆市场，集团旗下中国建筑兴业凭藉自身技术优势聚焦高端业主和优质项目，于年内中标合约额 22.40亿元的澳门银河度假城及娱乐场第四期项目，创下全球单体建筑幕牆最大合约额记录；并中标一批企业总部、精品门店等幕牆工程，市场影响力进一步扩大。2022年，中国建筑兴业新签合约额达到101.27亿元，同比增长23.4%。

　　另外，值得注意的是两会期间，政府重申仍然会採取往常手段，透过加快基建投资来刺激经济，因此官方预算赤字率为3.3%，地方政府特别债券配额达4万亿。从最新的经济数据反映，内地固定投资为5.5%，较市场预期好，显示农曆年假后，官方正积极推动基建项目。

　　中国建筑业务涵盖建筑、投资、科技三大领域，其特有的建筑科技业务MiC在工期上有明显优势，且目前正持续突破内地蓝海市场，加上未来5至10年香港建筑需求上升，反映中、港两地的基建前景不俗，中国建筑料是主要受惠者。短期目标先看11港元，长期或见15港元。