全球经济因美国联储局加息而波动不已，其中不少债券乏人问津。相反，高息股大受欢迎，中移动(941)自入A股后，股价节节上升，更一度超越贵州芧台(600519)的市值，成为A股最大市值公司。究其原因是公司派息稳健且息率高，在这个经济波动周期下，有息收的公司自然成为投资者的至爱，更何况是派高息的。同理，中国海油肯定成为爱「息」者的佳选之一。

　　中国海油(00883.HK; 600938.SH)昨天公佈了2023年首季度业绩。根据公司业绩公告，2023年第一季度，公司持续加大勘探开发力度，增储上产、提质增效取得积极成效，油气淨产量实现稳步增长，成本竞争优势进一步巩固。

　　今年第一季度，公司桶油主要成本为28.22美元，同比下降7.7%。得益于淨产量同比增

　　加、成本管控良好，期内，公司实现营业收入约977亿元(人民币，下同)，同比上涨7.5%；归母淨利润保持在较高水平，达到321亿元。

　　中国海油在期内实现淨产量近1.639亿桶油当量，同比增长8.6%。其中，中国淨产量1.153亿桶油当量，同比上升5.5%，主要得益于渤海和南海新投产油气田带来的产量增加。海外淨产量则为4,860万桶油当量，同比上升16.6%，主要得益于圭亚那和巴西项目产量增加。

　　与此同时，中国海油在期内共获得2个新发现，并成功评价6个含油气构造。公司重点项目建设稳步推进，计划年内投产的9个新项目均进展顺利，其中5个新项目已开始安装。

　　此外，中国海油亦积极推进绿色低碳发展，中国首座深远海浮式风电平台「海油观澜号」开始海上安装；恩平15-1海上CCS示范工程首口海上二氧化碳回注井开始钻井作业；海上油气田大规模使用绿电。

　　新项目稳定推进 抓紧市场机遇

　　中金公司于早前发表的研报中，认为中国海油的亿吨油田新发现，将继续助力公司增储上产计划。该行指出，根据公司公告，在渤海海域发现的渤中26-6亿吨级油田，是其于渤海南部继垦利6-1、垦利10-2后，获得的第三个亿吨级油田发现，也是中国最大的变质岩潜山油田。中金公司认为该发现展示了渤海隐蔽型潜山油气藏勘探的广阔前景，对类似盆地的勘探具有重要的指导意义。

　　此外，中国的海上资源仍属于早中时期。截至2022年底，中国海洋石油资源探明率仅为12%，远低于全世界平均73%的探明率和美国75%的探明率，未来广濶增长空间可期。公司将把渤海海域作为未来勘探的主战场之一，并有望不断发现海上油气开发新的增长点，继续助力公司增储上产的计划，并有效完成2023年6.5-6.6亿的产量指引，即同比增速5%-6%。

　　根据公司去年给出的2022战略指引，2022年产量为6.2亿桶油当量，略超2022年年初指引的6.0至6.1亿桶油当量。2023年年初，公司给出的2023产量指引为6.5至6.6亿桶，增速5%至6%。此外，2023年计划新投产项目达9个，新建产能高峰产量计算约为16万桶鳄天，约为2022年产量的10%，预期公司可以成功实现6%以上的产量增速。

　　2022年公司新增石油探明地质储量超3.3亿吨、天然气探明地质储量超1,200亿立方米，创2016年以来新高。中金公司指出，公司2023年重点项目将集中在南海万亿方大气区勘探工程、渤中19-6凝析液项目、陆丰12-3项目和陵水25-1项目。而根据历年年报，公司已勘探发现待开发的南海西部大气田，包括陵水25-1，乐东10-1，陵水18-1等，除了乐东10-1属浅水气田，其馀均为超深水气田，其中陵水25-1油气区已于2022年12月30日全面开工建设。随著工程技术进步，深水、超深水项目价值日益显现，公司积极把握油气工业的发展趋势，勘探开发重心逐步转向深水、超深水，上产战略再添保障。

　　相信2023年中国海油的盈利可保持在高水平，尤其下半年在良好宏观数据支持下，加上公司派息率高(2022年全年派息率达11.4厘) ，未来估值或上调。目标价不妨进取，先看18港元。