古中人：德视佳进军香港市场成为救命草？
中国2023年首季GDP增长4.9%，远胜市场预期。与此同时，自中港两地全面通关以来，内地访港旅客人流大增，零售、餐饮、旅游及保险行业明显反弹。市场普遍预期香港百行百业将有望受惠，并摆脱过去两年连续萎缩的窘境。其中，香港专科医疗服务市场更被视为最大受惠者之一。
随著香港经济增长恢复，本地居民对医疗服务的需求亦有所上升，不过也要视乎是高端的专科医疗服务？还是通科医疗服务？由于通关便捷，加上医疗费用的差距，不少香港居民会选择到内地接受诊疗，如牙科或眼科，料深圳的医疗服务市场会取得不俗的成绩。相反，本地普通科医疗服务基本仍是以本地居民为主要收入来源，相信受惠于访港旅客人流大增带来的商机不高。
过去多年，希玛眼科(3309)通过诊所网络的扩张，保持了收入的稳健增长，于2022年公司实现收益总额17.3亿港元，同比增长55.7%。扣除疫情相关医疗耗材收入后，核心医疗业务收益按年上升28.9%至14.3亿港元。股东应佔亏损为2,190万港元，扣除非现金项目，调整后股东应佔利润为1,137万港元。其中，香港市场收入按年大增103%至约 11.04亿港元，而内地市场则同比上升10.4%。值得注意的是，中港两地的医疗费用具有明显的差距。根据希玛眼科的2022年业绩公告披露，公司去年在香港进行了15,969例手术，平均手术费是2.81万港元。在中国内地的手术总数为19,062例，平均手术费是1.45万港元。这意味著香港的平均手术费较内地高出接近一倍。
对此，可以理解为希玛眼科在香港专科医疗服务市场具有良好的知名度，因此收费较高。相反在内地市场，虽然希玛眼科的创办人为香港眼科名医，但其诊所的手术服务收费也必须要贴地才能生存。不过，希玛眼科在未来香港市场或迎来重大的挑战。
3月底，德视佳(1846)公佈将于今年内在港开设眼科旗舰店，并选址铜锣湾罗素街，以每月80万港元租金承接此前Pra诶a的旧舖。相比起高峰期月租900万元，德视佳此次可说是执平货。
两雄大战，究竟鹿死谁手？或是平分春色？香港消费者会否爱上手术矫视？一切有待未来揭晓。
德视佳业绩未见突出
相对于希玛眼科，德视佳去年的业绩并不理想。至少公司的总收入是倒退的，尤其是在中国市场，跌幅更是非常显著。但较好的是公司的盈利能力较优。
2022年，德视佳实现营收6.1亿港元，同比小幅下滑3.6%；公司拥有人应佔溢利为0.89亿港元，同比下降33%；经调整年内税后淨利1.01亿港元，同比下滑26.3%。受业绩表现不佳影响，德视佳业绩公佈后股价曾出现大跌，大幅跑输同业及大市。
在2020年及2021年，德视佳经营业绩逆势增长，盈利能力强劲，其中2021年淨资产收益率达到了13.28%。2022年成绩单突然变脸，主要有两大因素造成，一是以中国市场为主的疫情管控措施令公司营商环境艰难；二年年内欧元兑港元的平均汇率同比下跌约10.3%，造成公司汇兑损失。
不过，在数字背后，还有一个因素，就是2020及2021年，由于欧洲居民跨境旅游受限，在地消费明显增加。然而，随著全球各地已通关，加上欧洲通账严重，今明两年的欧洲经济未许乐观。在德国及丹麦拥有广泛眼科诊所网络的德视佳，其2022年欧洲市场收入佔总收入的比例达73%(包含去年开始入账的英国业务)，在欧洲市场挑战严峻下，开拓香港市场成为其逼在眼前的重要举措。
中国市场水土不服？
德视佳是德国和丹麦视力矫正行业的龙头企业之一，其于2013年进入了中国市场。目前，德视佳业务覆盖了德国、丹麦、英国和中国市场，在这四个国家有30家门诊。其中有8家门诊位于中国市场，分佈在北京、上海、深圳和成都等一二线城市。
德视佳主要为近视、远视、散光、高度近视，老花眼及白内障患者提供有效的手术方案，根据客户年龄段提供两种主要治疗方案。其中，18至45岁客户治疗方案包括屈光性激光手术、后房型人工晶体植入术；45岁以上客户治疗方案包括晶体置换手术。
在2022年，对德视佳运营影响最大的变量是疫情带来的衝击。中国市场疫情爆发对公司门诊业务带来负面影响，而欧洲市场取消跨国旅行限制，许多消费者延迟了手术时间表。年内，公司晶体置换手术和后房型人工晶体植入术的收入双双下滑，分别下滑了16.2%和19.7%。
受年内併入专注于屈光性激光手术的Lon诶on Vision Clinic的带动，公司进行屈光性激光手术的收益达2.46亿港元，同比增加约19.1%，为三大手术类型业务中唯一实现增长的业务。
分地区看，中国市场收入是下滑最严重的市场，年内收入同比下滑33.9%至0.98亿港元。而德国和丹麦市场收入也分别下降了16.9%及18.5%。
2023年，欧洲市场发展未许乐观，而香港市场拓展需时，且竞争激烈，唯一可以肯定的是中国市场有望复苏。由于欧洲市场的收入及毛利贡献显著，即使拓展香港市场，抓紧这株救命草，也未必可以在短期内重拾业绩增长动力。更何况，德视佳在中国市场的发展并不顺畅，希玛眼科于去年逆势增加收入，但德视佳则呈大幅倒退，此不可不察。
随著香港经济增长恢复，本地居民对医疗服务的需求亦有所上升，不过也要视乎是高端的专科医疗服务？还是通科医疗服务？由于通关便捷，加上医疗费用的差距，不少香港居民会选择到内地接受诊疗，如牙科或眼科，料深圳的医疗服务市场会取得不俗的成绩。相反，本地普通科医疗服务基本仍是以本地居民为主要收入来源，相信受惠于访港旅客人流大增带来的商机不高。
过去多年，希玛眼科(3309)通过诊所网络的扩张，保持了收入的稳健增长，于2022年公司实现收益总额17.3亿港元，同比增长55.7%。扣除疫情相关医疗耗材收入后，核心医疗业务收益按年上升28.9%至14.3亿港元。股东应佔亏损为2,190万港元，扣除非现金项目，调整后股东应佔利润为1,137万港元。其中，香港市场收入按年大增103%至约 11.04亿港元，而内地市场则同比上升10.4%。值得注意的是，中港两地的医疗费用具有明显的差距。根据希玛眼科的2022年业绩公告披露，公司去年在香港进行了15,969例手术，平均手术费是2.81万港元。在中国内地的手术总数为19,062例，平均手术费是1.45万港元。这意味著香港的平均手术费较内地高出接近一倍。
对此，可以理解为希玛眼科在香港专科医疗服务市场具有良好的知名度，因此收费较高。相反在内地市场，虽然希玛眼科的创办人为香港眼科名医，但其诊所的手术服务收费也必须要贴地才能生存。不过，希玛眼科在未来香港市场或迎来重大的挑战。
3月底，德视佳(1846)公佈将于今年内在港开设眼科旗舰店，并选址铜锣湾罗素街，以每月80万港元租金承接此前Pra诶a的旧舖。相比起高峰期月租900万元，德视佳此次可说是执平货。
两雄大战，究竟鹿死谁手？或是平分春色？香港消费者会否爱上手术矫视？一切有待未来揭晓。
德视佳业绩未见突出
相对于希玛眼科，德视佳去年的业绩并不理想。至少公司的总收入是倒退的，尤其是在中国市场，跌幅更是非常显著。但较好的是公司的盈利能力较优。
2022年，德视佳实现营收6.1亿港元，同比小幅下滑3.6%；公司拥有人应佔溢利为0.89亿港元，同比下降33%；经调整年内税后淨利1.01亿港元，同比下滑26.3%。受业绩表现不佳影响，德视佳业绩公佈后股价曾出现大跌，大幅跑输同业及大市。
在2020年及2021年，德视佳经营业绩逆势增长，盈利能力强劲，其中2021年淨资产收益率达到了13.28%。2022年成绩单突然变脸，主要有两大因素造成，一是以中国市场为主的疫情管控措施令公司营商环境艰难；二年年内欧元兑港元的平均汇率同比下跌约10.3%，造成公司汇兑损失。
不过，在数字背后，还有一个因素，就是2020及2021年，由于欧洲居民跨境旅游受限，在地消费明显增加。然而，随著全球各地已通关，加上欧洲通账严重，今明两年的欧洲经济未许乐观。在德国及丹麦拥有广泛眼科诊所网络的德视佳，其2022年欧洲市场收入佔总收入的比例达73%(包含去年开始入账的英国业务)，在欧洲市场挑战严峻下，开拓香港市场成为其逼在眼前的重要举措。
中国市场水土不服？
德视佳是德国和丹麦视力矫正行业的龙头企业之一，其于2013年进入了中国市场。目前，德视佳业务覆盖了德国、丹麦、英国和中国市场，在这四个国家有30家门诊。其中有8家门诊位于中国市场，分佈在北京、上海、深圳和成都等一二线城市。
德视佳主要为近视、远视、散光、高度近视，老花眼及白内障患者提供有效的手术方案，根据客户年龄段提供两种主要治疗方案。其中，18至45岁客户治疗方案包括屈光性激光手术、后房型人工晶体植入术；45岁以上客户治疗方案包括晶体置换手术。
在2022年，对德视佳运营影响最大的变量是疫情带来的衝击。中国市场疫情爆发对公司门诊业务带来负面影响，而欧洲市场取消跨国旅行限制，许多消费者延迟了手术时间表。年内，公司晶体置换手术和后房型人工晶体植入术的收入双双下滑，分别下滑了16.2%和19.7%。
受年内併入专注于屈光性激光手术的Lon诶on Vision Clinic的带动，公司进行屈光性激光手术的收益达2.46亿港元，同比增加约19.1%，为三大手术类型业务中唯一实现增长的业务。
分地区看，中国市场收入是下滑最严重的市场，年内收入同比下滑33.9%至0.98亿港元。而德国和丹麦市场收入也分别下降了16.9%及18.5%。
2023年，欧洲市场发展未许乐观，而香港市场拓展需时，且竞争激烈，唯一可以肯定的是中国市场有望复苏。由于欧洲市场的收入及毛利贡献显著，即使拓展香港市场，抓紧这株救命草，也未必可以在短期内重拾业绩增长动力。更何况，德视佳在中国市场的发展并不顺畅，希玛眼科于去年逆势增加收入，但德视佳则呈大幅倒退，此不可不察。