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Melco Resorts & Entertainment(MLCO,未评级):第一季度的恢复优于 预期, 主要由高端业务来带动

2023-05-12 13:14:20 来源:中金在线香港特约 作者:第一上海

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  于 2023 年第 1 季度, 新濠的收益诤额为 7.2 亿美元, 同比上升 50.9%, 环比增长49.1%(恢复到 2019 年同期的 51.9%)。 分业务来看, 澳门贵宾赌枱转码数同比上升 64.7%, 环比长 346.5%(恢复到 2019 年同期的 26.6%); 澳门中场赌枱收入同比上升 74.5%, 环比增长 232.1% (恢复到 2019 年同期的 61.2%)。集团 EBITDA 转亏为盈到 1.9 亿美元(恢复到 2019 年同期的 46.1%);新濠天地(马尼拉)的 EBITDA达 61 百万美元, 已超于 2019 年同期的水平。 诤利润为—0.8 亿美元。 资产负债方面: 集团持有现金约 15 亿美元, 总贷款金额为 78.6 亿美元; 未来会以减少债务和恢复派息为目标。 澳门每天的经营开支为 200 万美元(上一季度为 170 万美元)。第一季度的恢复优于预期, 主要由高端业务来带动。 

  在五一假期期间,中场的投注额和收入已超越 2019 年同期的水平, 自营高端业务的转码数也有 100%的增长。第一季度酒店房间的供应只有约 70%,之后已在逐步增加;预计会在 6 月提升到 100%。另外, 预计当中场的收入能恢复到 2019 年的 110-115%时,EBITDA 则可恢复到疫情前相若的水平。 新项目方面: 新濠影汇第二期在 2023 年的 4 月份已推出 Epic 大楼的酒店 (提供338 间套房)和一个大型的室内水上乐园(占地 1 万平方米,拥有 16 条滑梯及景点)。9 月份,预计会再推出 W 酒店(提供 557 间客房,其中包括 127 间套房; 及占地 1.1 千平米的会议展览场地)。塞普洛斯的新濠天地(地中海)项目则预计在6 月中旬开业。 

  新濠天地

  期内, 新濠天地的诤收益为 3.6 亿美元, 同比上升 39.6% , 环比增长 157.4%(恢复到 2019 年同期的 50.2%)。 此物业经调整后的 EBITDA 为 0.95 亿美元(恢复到2019 年同期的 41.5%); 经调整后的 EBITDA 率为 26.5%。 贵宾赌枱转码数为 40.4 亿美元, 同比上升 64.9%, 环比增长 375.1%(恢复到 2019年同期的 39.6%)。 贵宾厅博彩的净赢率为 2.4%。 贵宾赌枱收益同比提升 1.1% ,环比增长 156.1%, 到 0.97 亿美元。 中场博彩投注额为 10.2 亿美元, 同比上升84.6%, 环比增长 249.1%。 净赢率为 27.0%。 中场博彩收益同比上升 62.9%, 环比增长 222.8%,到 2.8 亿美元%(恢复到 2019 年同期的 66.3%)。角子机博彩投注额为 6.6 亿美元, 同比上升 72.5%, 环比增长 236.8%。 

  非博彩收益總額為 58 百万美元, 同比上升 54.2%, 环比增长 91.1%。 客房入住率為 72%。 日均房租為每間入住客房 212 美元。

  新濠影汇

  期内, 诤收益为 142 百万美元, 同比上升 100.0%, 环比增长 227.6%%(恢复到2019 年同期的 43.0%); 物业经调整后的 EBITDA 为 0.21 百万美元%(恢复到2019 年同期的 21.4%); 经调整后的 EBITDA 率为 14.5%。 贵宾赌枱转码数为 7.2 亿美元(同比上升 63.6%, 环比增长 233.6%%; 恢复到 2019年同期的 26.6), 贵宾厅博彩的净赢率为 1.6%, 贵宾赌枱总赢额为 11 百万美元(同比上升 56.7%,环比增长 96.4%)。 

  中场博彩投注额为 4.8 亿美元, 同比上升 150.6%, 环比增长 323.4%; 净赢率为24.7,; 中场博彩收益为 119 万美元, 同比上升 95.9%, 环比增长 285.9% (恢复到 2019 年同期的 49.1%)。 角子机博彩投注额为 4.3 亿美元, , 同比上升 85.3%,环比增长 246.7% (恢复到 2019 年同期的 77.0%)。 

  非博彩收益总额为 25 百万美元, 同比上升 88.7%, 环比增长 161.5%。 客房入住率为 76%。 日均房租为每间入住客房 107 美元。 

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