全球新能源汽车销量持续增长，带动了相关的汽车零部件行业，尤其是电池产业。中中国电池商国轩高科(002074)早前发布了2023年半年度报告。期内，公司实现营业收入152.39亿元人民币(下同)，同比增长76.42%，公司归母净利润2.09亿元，同比增长223.75%。相比去年同期，今年公司一直推行的“国际化”战略和“做大储能”战略初见成效，其中海外业务同比增长296.74%；公司“做大储能”战略稳步落地：储能营收41.47亿元，同比增长224.33%。值得关注的是，公司扣非归母净利润实现转正，经营性净现金流同比增长80.19%，前期在产能、市场、技术等方面的战略布局逐步顺利落地。

　　动力锂电池和储能电池业务是公司营收的主体。2023年上半年，受益于新能源汽车行业快速发展，公司动力电池业务实现营收104.78亿元，同比增长58.56%，占总营收的比例为68.76%。公司国内电动车客户结构不断优化，上半年新增广汽埃安、合众哪咤等多个项目定点。目前，公司已与上汽大通、上通五、江淮汽车、奇瑞汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、零跑汽车、合众新能源等车企建立了战略合作关系，并向荷兰Ebusco、印度塔塔、越南Vinfast持续供货。未来市场需求的进一步释放，战略客户新车型的陆续量产，将为公司动力电池业务订单量及营收增长提供保障。

　　同时，公司储能业务占比不断扩大，收入规模达到41.47亿元，同比增长224.33%，占营收比重达27.21%。上半年，伴随电网侧、发电侧、电源侧、用户侧储能需求增长，新型储能市场需求快速释放，全球储能电池出货量规模再创新高，行业迎来规模化扩充，公司正抓住行业爆发机遇。随着海内外通信基站和储能电站业绩放量，预计公司今年的储能出货量可达10GWh以上。

　　另外，值得关注的是，上半年公司整体毛利率有所提升。分业务来看，相比于2022年上半年，公司动力锂电池业务毛利率从12.49%提高到13.22%，储能电池业务毛利率从10.24%提高到17.43%。这主要得益于公司完成了矿产资源端、材料端(正极材料、负极材料、隔膜、电解液)、电芯及PACK，到回收端的全产业链布局，保障原材料的稳定供应，实现降本增效。

　　海外业务增长3倍，携手战略伙伴打开国际市场

　　上半年，公司在海外地区(含港澳台)的业务增长可观，营业收入达30.62亿元，同比增长296.74%，已大幅超过2022年全年的海外营收规模。海外业务营收占公司总收入的比重亦从2022年上半年的8.94%提升至目前的20.09%。

　　在产能方面，公司期内在欧美、东南亚、南美等地区新一代动力电池和储能电池生产线以及在印尼、阿根廷、美国等地的原材料基地逐步落地；与欧洲动力电池制造商InoBat达成战略合作，共同探索开拓欧洲市场；与易捷特战略合作，进入雷诺-日产-三菱联盟供应商体系并供货；还同越南车企VinFast共同打造越南首个磷酸铁锂电池制造工厂，加快布局东南亚市场。此外，公司与印度TATA、泰国Nuovo Plus、日本爱迪生能源等知名海外公司进行战略合作。

　　公司国际研产供销一体化配套体系正加速走向成熟，将推动海外业务进一步增长。

　　与此同时，战投股东大众也对公司业务出海持续助力。继去年年初获得大众汽车中国市场标准电芯三元和铁锂的正式量产定点，今年5月，国轩高科全资子公司合肥国轩收到大众汽车集团的采购定点函，将成为大众汽车海外市场定点供应商供应磷酸铁锂“Unified Cell(标准电芯)”动力锂电池产品，后续将面向大众汽车集团全系列车型供货。东北证券研报指出，通过和大众的合作与绑定关系，完成国际头部企业的背书，国轩高科可以借助大众的品牌打开国际市场，开拓更多优质客户，充分享受全球汽车电动化的成长红利。

　　此外，公司储能业务在海外市场也表现出色。据公开消息，公司已向美国市场出口了1GWh+的储能产品；上半年还与日本爱迪生能源达成战略合作，双方将携手开拓日本储能和回收市场，促进可再生能源在日本普及。目前公司海外储能合作伙伴还包括ABB、Invenergy、Jinko、Borrego、NextEra Energy等。

　　综上可见，国轩高科的国际化战略已日趋成熟，布局持续完善。在海外市场的高速增长支持下，公司或迎来海外汽车品牌进入新车电动化的关键扩张期。基于国内市场内卷严重，营销压力或引发新一轮价格战。因此，海外市场进入收成期的国轩高科，其未来前景远比其他同业更为亮丽。