众所周知高教股是长期持有佳选，业绩佳且派息稳。随著中国提倡新质生产力，预期在数字经济的不断发展下，AI人工智能行业前景被广泛看好，而上海临港是国家级的创新产业基地，位于区内的高等院校毕业生不愁没有出路。因此，不少外地学生都慕名而至，高等学校的学费大有持续增长的条件。

　　在上海临港区内的高等学院，包括了港股上市公司上海建桥教育(1525)旗下的建桥学院。2023年，建桥教育实现收入9.30亿元人民币(下同)，同比增长17.7%；净利润达2.83亿元，同比显著增长26.0%。每股收益0.72元，同比增长28.6%。集团拟派发2023年末期股息0.1港元/股，连同中期股息0.1港元/股，2023年全年派息0.2港元/股，全年派息率26.4%，继续保持稳定派息回馈股东。截至2023年末，集团于公开市场累计购买股份1,959.9万股，均价每股4.67元港币，合计9,157.9万港元。

　　相比其他高教股，建桥教育的优点有三，一是低负债；二是强劲内生增长；三是巨大潜在扩张空间。

　　低负债支持未来发展

　　根据公司2023年度业绩公告，截至2023年12月31日，集团的净负债权益仅0.1，而总资产负债率亦仅是0.2。这可见建桥教育的财务状况非常稳健，加上现金流强劲，即使未来进行并购或校园扩张亦不会对财务构成重大压力。与其他同业过去大举扩张以致债务高筑、利息支出巨大损利润的情况有所不同。

　　建桥教育作风稳健，自上市以来凭藉内生长动力，部署扩建校舍、强化收生、提升教学质素等，促使集团业绩保持持续增长。2023年，上海建桥学院蝉联校友会网中国民办大学I类第三名及长三角民办大学第一名。办学23年来，上海建桥学院自2004年起连续 18 年获九届「上海市文明单位」荣誉称号。截至2023年年末，本学院已运营4个高能级产教融合基地，涉及通信技术、互联网、智能制造、集成电路等高科技领域。集团亦于2022年12月开展第四期校舍建设计划，设施投入使用后，将提升本学院的办学条件，增加教学资源，满足驻校工程师、产业专家、教职工住宿需求，提升校园生活品质，优化教学培训设施，及满足本集团未来数年的扩张需求。 

　　随著第四期新校舍陆续落成，2024/2025学年的收生额将有望继续扩大，按年最少增长10%，有利于业绩不断提升。与此同时，公司亦表示继续留意并购标的。基于公司低负债，项目并购将有助于建桥教育的绩增长进一步加速。

　　建桥学院2023届毕业生就业率高达99.1%，其中58.9%的毕业生留在上海地区就业，升学率达7.1%，出国率达4.6%。此外，根据麦可思报告，2022年、2023年聘用过该学院应届毕业生的用人单位对建桥学院毕业生的总体满意度均达到95%以上。此对广大的学生来说，拥有极高的吸引力。

　　在有利的教育政策、卓越的校誉，以及强劲的毕业生就业率支持下，建桥学院将保持强劲的收生能力，加上产教融合深度发展，亦有望进一步发挥临港新区的优势。按现价计，建桥教育的2024预测市盈率不足4 倍，估值明显被严重低估。未来绝对有倍升空间，目标价见8港元。