机构重磅推荐6大港股 评级增持重申买入
摩通升东方海外目标价至50元 评级「增持」
东方海外国际(00316.HK)
摩通发表研究报告，指东方海外第四季营运表现好过预期，相信是因韩国韩进海运破产後，改善供求关系所致，加上跨太平洋贸易旺季较长。提升2016至18年的盈利预测，以反映运费增，及持续有效控制营运成本，预期股价短期可继续受惠并购消息，目标价从35元升至50元，维持「买入」评级。该行指，2016年集装箱船运收入跌10%至47亿美元，其中第四季是连续八个月录得按年跌幅後首录回升。该行又指，去年运量升9%至608万个TEU，装载量升2.5个百分点。第四季的每TEU的平均收入按年跌8%至781美元，惟按季升4%。第四季燃油价格按年升35%，忧虑会抵销运费增加的正面影响。
花旗升俄铝评级至「买入」 上调目标价至6.1元
RUSAL(00486.HK)
花旗发表研究报告，调升俄铝至「买入」评级，目标价也提高至6.1元，认为其有多项吸引投资者的因素，包括铝价复苏、国内供给侧改革令金属价格上升、其持有的镍企Norilsk Nickel现金流强劲兼且股价上升、卢布的风险能有自然对冲等。该行指，公司自2012年起，已偿还30亿美元的债务，相信未来三年将继续每年减债逾5亿美元。
高盛降龙源及华能新能源目标价 重申「买入」
龙源电力(00916.HK) 华能新能源(00958.HK)
高盛发表报告，认为风电行业今年受惠宏观环境及有纪律的资本开支，在「低碳中国」的主题下风电或能从传统火力发电抢占发电及利润份额，重申龙源及华能新能源买入」评级。该行预料，短期内地稳定的电力增长令风电供应有上升空间；政府政策改善，提升发电资产使用率及经营杠杆正面；严守资本开资纪律有助改善现金流。该行预计，新项目发电量增长缓慢，电费亦较低，令新项目受制约，有利老牌风电运营商的使用率及现金回笼，经济规模效应及资本优势将更明显。短期每股盈利增长较多由现有项目贡献，而非新项目。该行又估计今年国际碳交易市场目标，或令龙源及华能新能源获得额外的绿色认证收入。该行调整龙源2016-2018年每股盈利，分别4%、-1%、-1%以反映去年发电情况及2018年电费下调、发电规模增长放缓及设备使用率上升。因此，目标价微降3%至7.6元，估值12倍不变。对於华能新能源，该行调整2016-2018年每股盈利，分别3%、-4%、-8%，目标价降17%至3.0元，估值降至9倍，因其太阳能电站风险较高。
金利丰证券：前景向好 推荐金蝶国际
金蝶国际(00268.HK)
买入价︰2.9 元
目标价：3.3 元
止蚀位：2.78 元
金蝶为企业管理软体及电子商务应用解决方 案供应商，以 ERP 为核心，大力发展云服务和大数 据服务。去年 12 月中，全资子公司金蝶软件与华为 技术签订云 ERP 项目合同，共同打造零售终端渠道 管控平台；主要涉及供应链和零售等业务范围，华为 期望通过金蝶云 ERP 在云计算、社交、智能等领域 的技术支援，在消费者终端层打造渠道管控体系。去年上半年，集团营业额按年升 20.48%至 9.13 亿元 (人民币，下同) ，纯利按年升 47.2%至 1.35 亿元。 期内，云业务收入达历史新高，按年增加 138.3%至 1.95 亿元，佔集团总收入的 21%，付费用户达 8.1 万户。集团计划将云服务的收入佔比，由目前的 2 成，目标在 3 年内达到 5 成。集团目前云平台客户达 677 万户，较去年初增长达 50%，料未来几年的新云 服务产品可保持此增长水平，前景值得看好。去年 6 月底，集团经营活动产生的淨现金按年增加 28.9%至 2.04 亿元，手持现金 11.7 亿元，负债比率 39.5%。
金利丰证券：前景向好 荐置富产业信托
置富产业信托(00778.HK)
买入价︰8.8 元
目标价：9.6 元
止蚀位︰8.5 元
虽然本港零售市道疲弱，经济增长放缓，但置富产业信托的物业组合邻近屋苑，贴近民生所需， 负面影响有限，租金收入有望维持稳定增加。截至去 年12月底止年度，收益19.75亿元，按年上升5%，物 业收入淨额增加6.5%至14.1亿元。于去年底，集团物 业组合的出租率维持在96.7%，保持在较高水平；平 均租金按年增加4.5%至每平方迟41.8元；续租租金调 升率14%，表现不俗。集团透过资产增值措施，提升租金回报。随著和富荟 完成翻新工程，计划将就置富嘉湖进行大型资产增值 措施，目标成为地区性购物地方，吸引更多人流。物 业组合目前共有 1,378 个租户，其中十大租户合共佔 物业组合于去年底的租金收入总额约 26.9%及可出 租总面积约 20.5%。去年底，每基金单位资产淨值 12.9 元，按年增加 1.1%。去年度可供分派收益为 9.35 亿元，增加 5.7%。集团拟派末期息每基金单位 24.45 仙，连同中期息 24.78 仙，全年共派 49.23 仙，按年 升 5%；现价计息率 5.5 厘，具有一定吸引力。
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东方海外国际(00316.HK)
摩通发表研究报告，指东方海外第四季营运表现好过预期，相信是因韩国韩进海运破产後，改善供求关系所致，加上跨太平洋贸易旺季较长。提升2016至18年的盈利预测，以反映运费增，及持续有效控制营运成本，预期股价短期可继续受惠并购消息，目标价从35元升至50元，维持「买入」评级。该行指，2016年集装箱船运收入跌10%至47亿美元，其中第四季是连续八个月录得按年跌幅後首录回升。该行又指，去年运量升9%至608万个TEU，装载量升2.5个百分点。第四季的每TEU的平均收入按年跌8%至781美元，惟按季升4%。第四季燃油价格按年升35%，忧虑会抵销运费增加的正面影响。
花旗升俄铝评级至「买入」 上调目标价至6.1元
RUSAL(00486.HK)
花旗发表研究报告，调升俄铝至「买入」评级，目标价也提高至6.1元，认为其有多项吸引投资者的因素，包括铝价复苏、国内供给侧改革令金属价格上升、其持有的镍企Norilsk Nickel现金流强劲兼且股价上升、卢布的风险能有自然对冲等。该行指，公司自2012年起，已偿还30亿美元的债务，相信未来三年将继续每年减债逾5亿美元。
高盛降龙源及华能新能源目标价 重申「买入」
龙源电力(00916.HK) 华能新能源(00958.HK)
高盛发表报告，认为风电行业今年受惠宏观环境及有纪律的资本开支，在「低碳中国」的主题下风电或能从传统火力发电抢占发电及利润份额，重申龙源及华能新能源买入」评级。该行预料，短期内地稳定的电力增长令风电供应有上升空间；政府政策改善，提升发电资产使用率及经营杠杆正面；严守资本开资纪律有助改善现金流。该行预计，新项目发电量增长缓慢，电费亦较低，令新项目受制约，有利老牌风电运营商的使用率及现金回笼，经济规模效应及资本优势将更明显。短期每股盈利增长较多由现有项目贡献，而非新项目。该行又估计今年国际碳交易市场目标，或令龙源及华能新能源获得额外的绿色认证收入。该行调整龙源2016-2018年每股盈利，分别4%、-1%、-1%以反映去年发电情况及2018年电费下调、发电规模增长放缓及设备使用率上升。因此，目标价微降3%至7.6元，估值12倍不变。对於华能新能源，该行调整2016-2018年每股盈利，分别3%、-4%、-8%，目标价降17%至3.0元，估值降至9倍，因其太阳能电站风险较高。
金利丰证券：前景向好 推荐金蝶国际
金蝶国际(00268.HK)
买入价︰2.9 元
目标价：3.3 元
止蚀位：2.78 元
金蝶为企业管理软体及电子商务应用解决方 案供应商，以 ERP 为核心，大力发展云服务和大数 据服务。去年 12 月中，全资子公司金蝶软件与华为 技术签订云 ERP 项目合同，共同打造零售终端渠道 管控平台；主要涉及供应链和零售等业务范围，华为 期望通过金蝶云 ERP 在云计算、社交、智能等领域 的技术支援，在消费者终端层打造渠道管控体系。去年上半年，集团营业额按年升 20.48%至 9.13 亿元 (人民币，下同) ，纯利按年升 47.2%至 1.35 亿元。 期内，云业务收入达历史新高，按年增加 138.3%至 1.95 亿元，佔集团总收入的 21%，付费用户达 8.1 万户。集团计划将云服务的收入佔比，由目前的 2 成，目标在 3 年内达到 5 成。集团目前云平台客户达 677 万户，较去年初增长达 50%，料未来几年的新云 服务产品可保持此增长水平，前景值得看好。去年 6 月底，集团经营活动产生的淨现金按年增加 28.9%至 2.04 亿元，手持现金 11.7 亿元，负债比率 39.5%。
金利丰证券：前景向好 荐置富产业信托
置富产业信托(00778.HK)
买入价︰8.8 元
目标价：9.6 元
止蚀位︰8.5 元
虽然本港零售市道疲弱，经济增长放缓，但置富产业信托的物业组合邻近屋苑，贴近民生所需， 负面影响有限，租金收入有望维持稳定增加。截至去 年12月底止年度，收益19.75亿元，按年上升5%，物 业收入淨额增加6.5%至14.1亿元。于去年底，集团物 业组合的出租率维持在96.7%，保持在较高水平；平 均租金按年增加4.5%至每平方迟41.8元；续租租金调 升率14%，表现不俗。集团透过资产增值措施，提升租金回报。随著和富荟 完成翻新工程，计划将就置富嘉湖进行大型资产增值 措施，目标成为地区性购物地方，吸引更多人流。物 业组合目前共有 1,378 个租户，其中十大租户合共佔 物业组合于去年底的租金收入总额约 26.9%及可出 租总面积约 20.5%。去年底，每基金单位资产淨值 12.9 元，按年增加 1.1%。去年度可供分派收益为 9.35 亿元，增加 5.7%。集团拟派末期息每基金单位 24.45 仙，连同中期息 24.78 仙，全年共派 49.23 仙，按年 升 5%；现价计息率 5.5 厘，具有一定吸引力。
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