笔者昨日以球赛比喻股票，文末提到航运股就像上季的切尔西般，实力是有的，但因种种原因未能展示出应有实力，故此被外界看淡。

　　不知道大家有没有听过一种投资技巧叫「以简破繁」及「买入后才研究」？近年很少见到有人推荐航运股，因为负面因素很多，随口一说已找到几个，包括实体经济不佳、运力过剩、投资者只争逐科技股等新经济股，诸如此类。

　　纵然不利因素看似很多，但笔者反而觉得航运股是可以作长线投资的。理由很简单，首先，航运业基本上是不容易被科技取替的，至少短期内不太可能。

　　另外，航运股本身的业绩不算太突出，公司流于传统守旧，营运能力差强人意，亦因如此，这类股票对坏消息的敏感度相对偏低，股价再大覆下调的空间有限，相反，经营环境若有好转，反应会比较大。

　　以中远海控为例，截至4月6日下午2时，H股(1919)的股价是3.55，而A股的股价为人民币6.16，折合港元是6.94，那麽H股要追上A股的股价，便要有95.5％的显著升覆。(日后将与大家再详细分析因AH股差价而导致的可能性)

　　加上航运业有週期性，航运股由08年尾开始由盛转衰，到现时为止已经过了一段相当长时间的低潮，再参考一下对航运颇有指标性的波罗的海综合指数(BDI)：08年5月BDI是11,440，当时中远海控(1919)的股价高至22.2，后来在08年11月，BDI跌落715低位，而中远海控的价位亦急泻至3.99。虽说BDI只直接反映乾散货的运费，而航运股则以货柜为主，两者并无直接相关性，但多少也能反映海运的繁盛与否。

　　综观上述因素，中远海控(1919)、中远海能(1138)、中远海发(2866)等航运股，绝对有必要多加留意。

　　※笔者无持有上述股票任何权益