近日有报导指贵州茅台已取代Johnnie Walker的拥有者Diageo成为全球最大的酿酒企业，直至4月7日，在上海上市的贵州茅台市值达到715亿美元(约5,577亿港元)，比市值711亿美元(约5,545.8亿港元)的Diageo为多。笔者打算先跟各位读者分析一下各种对贵州茅台股价有影响的因素，然后再在下一篇探讨该以甚麽策略投资这隻股票，以及其值博率。

　　贵为国酒的贵州茅台，股价现正处于近年高位。其实过往有不少不利因素，一度令股价下跌，包括市面上有假茅台酒流出、中央积极打击官场铺张浪费等，都直接导致茅台的销量下滑。加上内地的高消费一族近年开始转变口味，高级洋酒、日本清酒等陆续抢滩，令茅台不再独佔高档酒类市场。

　　虽然有种种不利因素合力夹击贵州茅台，但不能忽视其庞大的优势。首先，茅台的销售额佔全球烈酒的总销售额37.5%，这是相当惊人的数字。虽说国内近年流行喝高级红白酒，不少富豪更在法国、澳洲等地拥有自己的酒庄，可贵州茅台打着「国酒」的旗号，需求量还是挺稳定的。中国的白酒供应量本身已不多，国产的茅台更是只此一家。据知去年飞天茅台的零售价几乎每月上涨100人民币，足见国内人对贵州茅台的追捧。

　　此外，贵州茅台在国内以致世界各地都有其无可取代的地位。须知道要称得上正宗的贵州茅台，必定要使用赤水河的水，亦要在茅台镇酿製。在茅台镇以外的地方酿造的酒皆是仿製品。因着其独特性，贵州茅台的需求经常比供应多，加上内地股票市场逐渐开放，沪港通的出现，令更多投资者可以买到贵州茅台的股票，这亦是它股价近年不断上涨的主因。

　　明天将与大家继续研究贵州茅台，何时、如何买入才是王道？请留意明天的专栏。