德银升渣打(02888.HK)目标价至64元 维持「沽售」评级

　　渣打(02888.HK)

　　德银报告指出，渣打(02888.HK) 首季业绩胜预期，因贷款减值拨备较预期低。该行相信，若要股本回报率可持续处於中单位数以上，显着的收入复苏动力仍是渣打投资前景的关键。惟首季收入仅符合预期，未有显着大幅改善，期内金融市场表现温和，收入仅受到资产负债管理收益所帮助。该行上调2018-19年盈测，只是反映贷款减值拨备较低，营收预测变动不大，目标价相应由61元升至64元，惟因股价仍有15%下行空间，维持「沽售」评级。

　　美银美林：民行(01988.HK)首季净息差及核心盈利弱 维持「跑输大市」评级

　　民行(01988.HK)

　　美银美林报告指出，民行(01988.HK) 首季纯利按年升3.6%至142亿元人民币，占该行全年预测30%。核心盈利跌4.6%，占该行全年预测24%。其利润急跌及核心盈利增长疲弱，趋势与信行(00998.HK) 情况相若。在内银板块中，民行年初至今的表现最差，首季净息差及核心盈利疲弱，表现令人失望，预期跑输大市的情况持续，因其业绩欠佳及面对影子银行带来的风险相对较高。该行维持民行「跑输大市」评级，目标价看8.72元。

　　野村降金沙中国(01928.HK)评级至「减持」 目标价下调至32.4元

　　金沙中国(01928.HK)

　　野村报告指出，金沙中国(01928.HK) 首季经调整幸运因素後的EBITDA为5.92亿美元，低於该行预期3%，相信是由於集团未能捕捉贵宾厅行业复苏，期内贵宾厅转码金额按季跌2%，反观对手永利澳门(01128.HK) 则享有15%按季增长。该行下调金沙2017-18年EBITDA预测3%至5%，目标价由34.3元下调至32.4元，意味仍有12%下行空间，评级由「中性」降至「减持」。该行仍然相对较好看美高梅(02282.HK) 、银娱(00027.HK) 及澳博(00880.HK) 。报告又指，尽管巴黎人於去年9月开幕，金沙惟未能捕捉行业性的贵宾厅业务复苏，首季市场份额持续流失至22.9%，上季为23.2%。

　　摩通升恒地(00012.HK)目标价至42.4元 评级「减持」

　　恒地(00012.HK)

　　摩根大通发表报告，上调恒地(00012.HK) 2017-18年核心盈测8.8%及7.6%，反映预期楼价上升，及其销售及项目竣工的时间表变动。该行指，旗下九龙湾活化项目「Mega Cube创豪坊」市场反应热烈。摩通将集团今年每股资产净值上调3%至79.9元，目标价由41.2元升至42.4元，评级「减持」。该行并上调恒地2017-18年每股股息预测各9.2%。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)

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