摩通降创维(00751.HK)目标价至6.5元 维持「增持」评级

　　创维(00751.HK)

　　摩根大通发表研究报告，指创维数码(00751.HK) 发盈警，料上财年纯利跌40%，相信是与其未能将下半财年面板成本升幅转嫁予消费者所致。该行下降公司上、今财年盈测，目标价由7.4元降至6.5元，但维持「增持」评级。该行指，面板占电视生产成本50%至60%，相信成本价格波动与售价的反映需时两个月，故料今财年上半年售价仍可上升。虽然电视硬件业务占比只有11%，但投资者仍会主力看重，故建议投资者在考虑创维价值时，可着眼其非电视生产业务，如电视机顶盒、网上内容等。摩通将摩通上、今财年盈测分别下修37%及26%，以反映最新的盈警，新的每股盈利预期较其他券商估算的低出29%及18%，相信短期股价会受电视业务所拖累，但非电视业务及内容供应业务可支持股价。

　　摩通升腾讯目标至275元 维持“增持”评级

　　腾讯(00700.HK)

　　腾讯将于下周三(17日)公布首季业绩，摩根大通发表报告，对腾讯财务前景看法转为更加正面，将目标价上调5.8%至275元，维持“增持”评级。摩通指，腾讯今年手游业务前景较好，特别是旗下《王者荣耀》(Honor of Kings)表现突出，预期该游戏首季可产生60至70亿元人民币收入。摩通将腾讯今明两年非通用会计准则(non-GAAP)之每股盈利预测分别上调4%及3%，以反映上述利好预期。

　　辉立证券：维持中国中药买入评级 目标价为5.62港元

　　中国中药 (00570.HK)

　　收购天将药业带动中国中药业绩大增。总体上，中药配方颗粒市场空间广阔，政策放宽可期，公司还占据市场领导地位，产业链亦进一步完善，预计颗粒业务将持续高增。同时，中成药业务将企稳复苏。采用分类加总估值法，给予中药配方颗粒业务22.5倍市盈率及中成药业务10 倍市盈率，目标价为5.62港元，维持“买入”评级。(现价截至5月9日)中国中药2016年实现营业额65.3亿元，同比增加76.1%；净利润为9.7亿元，同比增加54.5%，维持了快速增长的势头。近三年，公司营收及利润均大增近四倍。目前公司业绩的增长主要得益於此前的巨额并购。中国中药於2015年10月完成对江阴天江药业87.3%股权的收购，转让价款约87.58亿元，该公司主要业务是中药配方颗粒，因此，配方颗粒产品成为公司主要收入来源，2016年贡献占比66.7%，销售额同比增长21.8%。但是，公司传统中成药业务营收下滑20.4%至21.7亿元，营收占比则从2014年的88.5%大幅降至2016年的33.3%，这主要是部分地区实施二次议价令公司弃标，此外，经销商客户受医保控费和“两票制”影响压减库存。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)

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