今日机构重磅推荐7大港股 销售增长确信买入
高盛：升吉利目标价13.5%至16.3元 维持“确信买入”
吉利汽车(00175.HK)
高盛报告指出，维持2017-19年内地汽车市场增长3%、2%及4%的预测，预期今年次季需求仍然疲弱，因去年基数较高，及购车需求提前于去年12月被消化。该行看到，不太富裕的客户，对购置税的变化较为敏感，因此主要为低端汽车带来负面影响。今年首四个月，豪华汽车销售增长强劲，按年增幅达8.7%，因受到购置税变化及财富效应影响较少。中至长期而言，该行指，随着买家负担能力提升，预期豪华汽车需求将持续。前景，因其业务倾向发展更多SUVs，将吉利目标价升13.5%至16.3元，维持“确信买入”评级。
德银：给予神华”买入“评级 目标价25元
中国神华(01088.HK)
德银发表研究报告，指出中国神华(01088) 母公司中国神华与国电电力筹划重大事项，两A股今起停牌。虽然潜在重组主要涉及母公司层面，但相信可利好神华H股，因投资者开始对国企混改进程有更强的信心，加上神华A股较H股出现显著溢价，投资者或关注神华国电之间潜在交易，从而释放神华H股(01088)价值，给予神华H股目标价25元，评级"买入”。该行称，中央政府拟以神华及国电作煤电国企首个改革项目，早前传出大唐将被神华收购一事或不能实现。该行指，若果神华国电重组最终落成，市场将关注集团如何重组架构及如何令两者价值释放。该行相信，重组涉及母公司层面，其后将资产注入数间上市公司。该行指，根据宝钢及武钢重组经验，两者股份停牌超过3个月，直至重组细节正式公布。该行认为，市场对神华国电重组初步消息看法正面多于负面，同时将可释放神华H股价值。
大和：降粤丰环保目标价至5.5元 评级重申“买入”
粤丰环保(01381.HK)
大和调低粤丰环保(01381)目标价，由5.7元降至5.5元，评级重申买入。大和表示，该股清远项目预计会延至2018年才建成，由于更新项目完成计划，因此调低2017-2019年每股盈利预测约2-8%，至0.231元、0.277元及0.338元，其中计入向IFC发行可换股债券行使将带来约5%摊薄作用。不过大和仍预期该股在2016-2018年间纯利的年复合增长约30%，较之前的33%有所调低。大和认为，自4月以来因清远项目延迟拖累该股股价已调整11%，似乎已属过度，估计陆丰项目可抵销清远项目延迟带来的影响。
第一上海：予复星国际(00656)买入评级 目标13.5
复星国际(00656.HK)
复星国际(00656)近日有再发动的迹象，股价放量一举回升至平均线组合以上，董事会已批淮重组，联营公司收购俄罗斯最大黄金生产商10％股权，都是近期刺激股价走高的消息，建议可以关注顺势买入的机会。复星国际在3月尾公布了去年业绩，利润按年增长了28％至102.68亿元人民币，业绩表现不俗，但碍于公司管理层出现变动，股价在业绩后进入了为期两个月的盘整状态，及至近日股价再度出现发动，市场似乎已消化了不明朗因素，并且对于公司的最新业务发展做出正面反应。走势上，复星国际股价已发出了回好信号，一举升穿了10日、20日和50日线，建议可以在现水平吸纳，止蚀位可以定在11.5元，目标看13.5至14元。
瑞信：维持世茂房地产(00813)“跑赢大市”评级 目标价升至15.5元
世茂房地产(00813.HK)
瑞信发表研究报告，称世茂房地产(00813) 合约销售复苏进展良好，今年首五个月合约销售达338亿元人民币，按年升38.8%，比过去三年复合年增长率1%要高，主要受惠于新的可售资源及高质存货所致。此外，瑞信表示，毛利率改善将会是下一个正面增长引擎，过去两财年由于去库存关系，毛利率偏低。瑞信预计今财年上半年毛利率将由2016年上半年及下半年的28.2%及26.9%，回升至约30%。该行上修世房2017至2019年每股盈测1.1%至2.7%，并将该股目标价由15.2元上调至15.5元，维持“跑赢大市”评级。
金利丰证券：前景向好 荐中海物业
中海物业(02669.HK)
买入价︰1.35 元
目标价：1.5 元
止蚀位：1.27 元
中海物业(2669)主要为其母公司中国海外(688) 旗下物业提供服务，庞大规模加上潜在市场，以及具 品牌效应。去年度，集团物业管理业务分佈于香港、 澳门及中国的 52 个城市及地区，合共 470 个项目提 供物业管理服务，管理面积合计约达 9,350 万平方 米，收入稳定。去年度接获新增之物业管理合约额约 达 7.66 亿元，表现不俗。期末，有指定到期日的物 业管理服务之未完成合约总额则约 11.42 亿元。 去年度，集团纯利按年增长 93.3%至 2.26 亿元，营 业额按年微增 0.7%至 25.63 亿元。毛利率按年改善 4.2 个百分点至 24.8%，主要由于酬金制物业管理服 务的分部收益佔比上升；加强成本控制；及增值服务 收益佔总收益的比重上升。物业管理服务收益佔集团 总收益之 91.1%，按年减少 0.5%至 23.34 亿元。佔 总收入 8.9%为增值服务收入，增加 16.1%至 2.29 亿 元；分部毛利率按年升 5.8 个百分点至 52.2%。
金利丰证券：前景向好 荐华润凤凰医疗
华润凤凰医疗(01515.HK)
买入价︰10 元
目标价：11.9 元
止蚀位︰9.6 元
华润凤凰医疗(1515)为内地大型的民营医院集团之 一，于去年成功与华润医疗集团重组。去年全年，集 团盈转亏蚀 15.07 亿元(人民币，下同) ，2015 年同 期赚 1.67 亿元，主要由于期内集团完成收购广雄股 权，就收购项目增加了约 17 亿元的商誉，鑑于收购 资产本身没有实质改变，故从会计上减值，不过由于 该为非现金一次性损益项目，对集团之日常营运及现 金流概无影响。若不计入上述有关商誉减值亏损和重 组费用，纯利将为 2.5 亿元，按年增长 28.9%。 去年度，营业额按年升 11.7%至 15.33 亿元，总毛利 率按年增加 2.5 个百分点至 26.5%。集团的医院网络 庞大，投资、管理及签约的医疗机构数量为 103 家， 涵盖 7 家三级医院、14 家二级医院、82 家一级医院 及诊所，运营床位数近 11,772 张，分佈于北京、华 北、华东、华中、华南等主要区域。集团旗下运营医 疗机构 2016 年度总营业额 59.3 亿元，按年增幅达 96.3%；诊疗总人次 777.4 万，按年升 64.2%。期末， 经营活动所得现金淨额为 2.2 亿元，按年少 3.4%。 现金结馀为 10.7 亿元，槓杆比率维持在零水平。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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吉利汽车(00175.HK)
高盛报告指出，维持2017-19年内地汽车市场增长3%、2%及4%的预测，预期今年次季需求仍然疲弱，因去年基数较高，及购车需求提前于去年12月被消化。该行看到，不太富裕的客户，对购置税的变化较为敏感，因此主要为低端汽车带来负面影响。今年首四个月，豪华汽车销售增长强劲，按年增幅达8.7%，因受到购置税变化及财富效应影响较少。中至长期而言，该行指，随着买家负担能力提升，预期豪华汽车需求将持续。前景，因其业务倾向发展更多SUVs，将吉利目标价升13.5%至16.3元，维持“确信买入”评级。
德银：给予神华”买入“评级 目标价25元
中国神华(01088.HK)
德银发表研究报告，指出中国神华(01088) 母公司中国神华与国电电力筹划重大事项，两A股今起停牌。虽然潜在重组主要涉及母公司层面，但相信可利好神华H股，因投资者开始对国企混改进程有更强的信心，加上神华A股较H股出现显著溢价，投资者或关注神华国电之间潜在交易，从而释放神华H股(01088)价值，给予神华H股目标价25元，评级"买入”。该行称，中央政府拟以神华及国电作煤电国企首个改革项目，早前传出大唐将被神华收购一事或不能实现。该行指，若果神华国电重组最终落成，市场将关注集团如何重组架构及如何令两者价值释放。该行相信，重组涉及母公司层面，其后将资产注入数间上市公司。该行指，根据宝钢及武钢重组经验，两者股份停牌超过3个月，直至重组细节正式公布。该行认为，市场对神华国电重组初步消息看法正面多于负面，同时将可释放神华H股价值。
大和：降粤丰环保目标价至5.5元 评级重申“买入”
粤丰环保(01381.HK)
大和调低粤丰环保(01381)目标价，由5.7元降至5.5元，评级重申买入。大和表示，该股清远项目预计会延至2018年才建成，由于更新项目完成计划，因此调低2017-2019年每股盈利预测约2-8%，至0.231元、0.277元及0.338元，其中计入向IFC发行可换股债券行使将带来约5%摊薄作用。不过大和仍预期该股在2016-2018年间纯利的年复合增长约30%，较之前的33%有所调低。大和认为，自4月以来因清远项目延迟拖累该股股价已调整11%，似乎已属过度，估计陆丰项目可抵销清远项目延迟带来的影响。
第一上海：予复星国际(00656)买入评级 目标13.5
复星国际(00656.HK)
复星国际(00656)近日有再发动的迹象，股价放量一举回升至平均线组合以上，董事会已批淮重组，联营公司收购俄罗斯最大黄金生产商10％股权，都是近期刺激股价走高的消息，建议可以关注顺势买入的机会。复星国际在3月尾公布了去年业绩，利润按年增长了28％至102.68亿元人民币，业绩表现不俗，但碍于公司管理层出现变动，股价在业绩后进入了为期两个月的盘整状态，及至近日股价再度出现发动，市场似乎已消化了不明朗因素，并且对于公司的最新业务发展做出正面反应。走势上，复星国际股价已发出了回好信号，一举升穿了10日、20日和50日线，建议可以在现水平吸纳，止蚀位可以定在11.5元，目标看13.5至14元。
瑞信：维持世茂房地产(00813)“跑赢大市”评级 目标价升至15.5元
世茂房地产(00813.HK)
瑞信发表研究报告，称世茂房地产(00813) 合约销售复苏进展良好，今年首五个月合约销售达338亿元人民币，按年升38.8%，比过去三年复合年增长率1%要高，主要受惠于新的可售资源及高质存货所致。此外，瑞信表示，毛利率改善将会是下一个正面增长引擎，过去两财年由于去库存关系，毛利率偏低。瑞信预计今财年上半年毛利率将由2016年上半年及下半年的28.2%及26.9%，回升至约30%。该行上修世房2017至2019年每股盈测1.1%至2.7%，并将该股目标价由15.2元上调至15.5元，维持“跑赢大市”评级。
金利丰证券：前景向好 荐中海物业
中海物业(02669.HK)
买入价︰1.35 元
目标价：1.5 元
止蚀位：1.27 元
中海物业(2669)主要为其母公司中国海外(688) 旗下物业提供服务，庞大规模加上潜在市场，以及具 品牌效应。去年度，集团物业管理业务分佈于香港、 澳门及中国的 52 个城市及地区，合共 470 个项目提 供物业管理服务，管理面积合计约达 9,350 万平方 米，收入稳定。去年度接获新增之物业管理合约额约 达 7.66 亿元，表现不俗。期末，有指定到期日的物 业管理服务之未完成合约总额则约 11.42 亿元。 去年度，集团纯利按年增长 93.3%至 2.26 亿元，营 业额按年微增 0.7%至 25.63 亿元。毛利率按年改善 4.2 个百分点至 24.8%，主要由于酬金制物业管理服 务的分部收益佔比上升；加强成本控制；及增值服务 收益佔总收益的比重上升。物业管理服务收益佔集团 总收益之 91.1%，按年减少 0.5%至 23.34 亿元。佔 总收入 8.9%为增值服务收入，增加 16.1%至 2.29 亿 元；分部毛利率按年升 5.8 个百分点至 52.2%。
金利丰证券：前景向好 荐华润凤凰医疗
华润凤凰医疗(01515.HK)
买入价︰10 元
目标价：11.9 元
止蚀位︰9.6 元
华润凤凰医疗(1515)为内地大型的民营医院集团之 一，于去年成功与华润医疗集团重组。去年全年，集 团盈转亏蚀 15.07 亿元(人民币，下同) ，2015 年同 期赚 1.67 亿元，主要由于期内集团完成收购广雄股 权，就收购项目增加了约 17 亿元的商誉，鑑于收购 资产本身没有实质改变，故从会计上减值，不过由于 该为非现金一次性损益项目，对集团之日常营运及现 金流概无影响。若不计入上述有关商誉减值亏损和重 组费用，纯利将为 2.5 亿元，按年增长 28.9%。 去年度，营业额按年升 11.7%至 15.33 亿元，总毛利 率按年增加 2.5 个百分点至 26.5%。集团的医院网络 庞大，投资、管理及签约的医疗机构数量为 103 家， 涵盖 7 家三级医院、14 家二级医院、82 家一级医院 及诊所，运营床位数近 11,772 张，分佈于北京、华 北、华东、华中、华南等主要区域。集团旗下运营医 疗机构 2016 年度总营业额 59.3 亿元，按年增幅达 96.3%；诊疗总人次 777.4 万，按年升 64.2%。期末， 经营活动所得现金淨额为 2.2 亿元，按年少 3.4%。 现金结馀为 10.7 亿元，槓杆比率维持在零水平。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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