今日机构建议沽售/减持个股 竞争加大估值过高
瑞银：维持港铁“沽售”评级 目标价上调至38.8元
港铁(00066.HK)
瑞银发表报告将港铁(00066)目标价由35.5元上调至38.8元，维持“沽售”评级。报告指，受惠于内地发展商带来竞争，港铁的基本因素出现改变，市场对公司物业发展利润有更高期望。但根据该行分析，股价反映的土地储备价值过于进取，又认为公司2017至2018年盈利将受利息支出增加及折旧支出所拖累，而本港通胀亦限制票价加幅，此外美国加息影响港铁股息吸引力。现价相当于2018年预测市盈率27.8倍，高于历史平均的20倍，股息率2.5厘，风险回报不吸引，港铁股价有下行风险。报告又指，港铁从黄竹坑站一期项目所获条款显着地优于以往项目所得，但目前港铁整体土地储备中，约半数属低质素(日出康城)，仅四成土地储备能受惠近期土地价格上升。
里昂：公用股估值过高 港灯及煤气评级「沽售」
港灯(02638.HK) 、中华煤气(00003.HK)
里昂发表研究报告，引述「股神」巴菲特最近於巴郡股东大会的发言，直言公用股估值非常高，目前不会加入其投资组合内。里昂藉此指出本港公用股估值过高，给予港灯(02638.HK) 及中华煤气(00003.HK) 「沽售」评级，目标价分别予4.8元及12元。报告指，煤气今财年预测市盈率达30倍，过去四年每股盈利无增长，未来亦只有少许增长；港灯的预测市盈率虽只有18倍，但2019年盈利将会因为准许利润率减少而倒退约三成。报告又指，纵然是过往喜爱的中电控股(00002.HK) ，预测市盈率亦达17倍，且只有1%至2%的每股盈利增长，予「沽售」评级，目标价75元。里昂对电能实业(00006.HK) 予「跑输大市」评级，目标价69元；另该行予长江基建(01038.HK) 「跑赢大市」评级，目标价由65元升至67元。该行上修电能盈测1%至2%，及上修长建盈测2%至7%，以反映该行上修英镑汇率的预期，与及收购Duet的利好。(fc/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-05 16:25。)
瑞银调低大唐发电评级至“中性”
大唐发电(00991.HK)
瑞银调低大唐发电(00991)评级，由“买入”降至“中性”，12个月目标价反由2.8元升至3.1元。瑞银认为，大唐发电市价等同2017年市账率0.8倍及2018-2020的股本回报率约7%，已反映大唐发电未来数年基本因素，但瑞银强调仍维持看好内地电力股，大唐发电今年股价累积升幅36%，远超同业20个百分点。瑞银在内地电力股中，较看好华能(00902)及华润电力(00836)，评级均为“买入”。
瑞信：降中国重汽评级至“中性” 目标价降至4.8元
中国重汽(03808.HK)
瑞信调低中国重型汽车行业评级至“与市场同步”，主要因为2017年第三季度起预测销售下跌，为此下调中国重汽(03808)评级，由“跑赢大市”降至“中性”，H股目标价由7.7元降至4.8元。瑞信将中国重汽2017及2018年盈利预测各约17%及27%，当中对其重型汽车业务的毛利率假设各调低0.5%及0.2%。
高盛：维持渣打70元目标价以及“中性”评级
渣打(02888.HK)
高盛发表研究报告表示，为更好地反映渣打(02888)营运表现，调整2017-2019年盈利预测，与市场预期一致。高盛将渣打今年每股盈利预测上调5%，升至4.92港元，2018及2019年每股盈利预测则各下调0.4%(分别为6.76元及7.93元)，但由于相关转变不会带来实质影响，因此维持“中性”投资评级，目标价70元不变。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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港铁(00066.HK)
瑞银发表报告将港铁(00066)目标价由35.5元上调至38.8元，维持“沽售”评级。报告指，受惠于内地发展商带来竞争，港铁的基本因素出现改变，市场对公司物业发展利润有更高期望。但根据该行分析，股价反映的土地储备价值过于进取，又认为公司2017至2018年盈利将受利息支出增加及折旧支出所拖累，而本港通胀亦限制票价加幅，此外美国加息影响港铁股息吸引力。现价相当于2018年预测市盈率27.8倍，高于历史平均的20倍，股息率2.5厘，风险回报不吸引，港铁股价有下行风险。报告又指，港铁从黄竹坑站一期项目所获条款显着地优于以往项目所得，但目前港铁整体土地储备中，约半数属低质素(日出康城)，仅四成土地储备能受惠近期土地价格上升。
里昂：公用股估值过高 港灯及煤气评级「沽售」
港灯(02638.HK) 、中华煤气(00003.HK)
里昂发表研究报告，引述「股神」巴菲特最近於巴郡股东大会的发言，直言公用股估值非常高，目前不会加入其投资组合内。里昂藉此指出本港公用股估值过高，给予港灯(02638.HK) 及中华煤气(00003.HK) 「沽售」评级，目标价分别予4.8元及12元。报告指，煤气今财年预测市盈率达30倍，过去四年每股盈利无增长，未来亦只有少许增长；港灯的预测市盈率虽只有18倍，但2019年盈利将会因为准许利润率减少而倒退约三成。报告又指，纵然是过往喜爱的中电控股(00002.HK) ，预测市盈率亦达17倍，且只有1%至2%的每股盈利增长，予「沽售」评级，目标价75元。里昂对电能实业(00006.HK) 予「跑输大市」评级，目标价69元；另该行予长江基建(01038.HK) 「跑赢大市」评级，目标价由65元升至67元。该行上修电能盈测1%至2%，及上修长建盈测2%至7%，以反映该行上修英镑汇率的预期，与及收购Duet的利好。(fc/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-05 16:25。)
瑞银调低大唐发电评级至“中性”
大唐发电(00991.HK)
瑞银调低大唐发电(00991)评级，由“买入”降至“中性”，12个月目标价反由2.8元升至3.1元。瑞银认为，大唐发电市价等同2017年市账率0.8倍及2018-2020的股本回报率约7%，已反映大唐发电未来数年基本因素，但瑞银强调仍维持看好内地电力股，大唐发电今年股价累积升幅36%，远超同业20个百分点。瑞银在内地电力股中，较看好华能(00902)及华润电力(00836)，评级均为“买入”。
瑞信：降中国重汽评级至“中性” 目标价降至4.8元
中国重汽(03808.HK)
瑞信调低中国重型汽车行业评级至“与市场同步”，主要因为2017年第三季度起预测销售下跌，为此下调中国重汽(03808)评级，由“跑赢大市”降至“中性”，H股目标价由7.7元降至4.8元。瑞信将中国重汽2017及2018年盈利预测各约17%及27%，当中对其重型汽车业务的毛利率假设各调低0.5%及0.2%。
高盛：维持渣打70元目标价以及“中性”评级
渣打(02888.HK)
高盛发表研究报告表示，为更好地反映渣打(02888)营运表现，调整2017-2019年盈利预测，与市场预期一致。高盛将渣打今年每股盈利预测上调5%，升至4.92港元，2018及2019年每股盈利预测则各下调0.4%(分别为6.76元及7.93元)，但由于相关转变不会带来实质影响，因此维持“中性”投资评级，目标价70元不变。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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