今日机构重磅推荐8大港股 利好增加优于大市
美银美林：重申汇控(00005)“买入”评级升目标价至75.33元
汇丰控股(00005.HK)
美银美林发表研究报告，预期汇控(00005) 未来三年收入年复合增长率达5%，环球增长复苏、存款息差提升，5.5%息率及股份回购，都带来利好作用，升目标价至75.33元，重申“买入”评级。报告称，香港的业务有明显增长，而且信贷风险并无增加，是汇控集团最高回报的市常英国经纪市场方面，预期至2020年，其毛贷款市占率可增倍至12%。美银美林又重申对汇控会在中期业绩时一并宣布额外20亿美元的股份回购计划预期，由于高企的资本比率达14.3%，令其空闲资金达110亿美元，并相信汇控的风险加权资产重回增长，同时其资本比率维持稳定，因存款息差上升会提高其股本回报率。
野村：维持IMAX中国(01970)“买入” 目标价降至36.5元
IMAX中国(01970.HK)
野村国际发表研究报告称，IMAX中国(01970)股价急转直下，首先,好莱坞的重磅电影日益减少，将会对IMAX中国的科技业务构成长远影响。全球而言，好莱坞的重磅电影占票房收入由2007年的46%，明显增长至今年至今的74%。不过，中国市场方面，今年只有两套好莱坞的重磅电影出现超过20亿元人民币票房。其次，野村指出，IMAX中国没有挑严适的电影，首十套卖座电影当中有六套适用于IMAX格式，与2015年一样。另外，高端用户体验的意欲下降，令IMAX面对结构性市占率下跌的问题。至于市场有人指出，IMAX大多数新安装的荧幕将会位于发展中的城市，野村认为与事实不符，相信IMAX于未来几年的地理布局将不会有转变。野村称，由于票房趋势温和，故下调2017-19年片头广告预测至85万至91万美元，反映2017-19年IMAX票房预测增长21-32%，同时该行下调2017-18年核心纯利预测13-16%。野村表示，维持IMAX中国“买入”评级，目标价由42.7元下调14.5%至36.5，反映目前有48%的上升空间。
美银美林：升恒地(00012)评级至“买入” 调高目标价至51元
恒基地产(00012.HK)
美银美林发表研究报告，提升恒基地产(00012)评级，由“中性”升至“买入”，目标价升8%，由47.2元升至51元，主因近期对农地发展的好消息增加，令投资者更关注恒地隐藏价值，加上其积极拓展土储，以及出售非核心资产释放价值。该行称，相信政府及发展商都希望可以在农地发展方面多下功夫，其中新地(00016)西贡十四乡便是一例，目前的目标价只反映其农地成本价，故仍有提升空间。美银美林又称，目前有两块农地的阶段较有进展，提供180万方尺发展楼面，预计于未来12个月内完成谈判，假设项目以均价每尺1.1万元出售，预期利润可达27亿元，另公司最快明年可获21亿元的补偿金，目标价并未计入有关因素。该行称，恒地于市区重建项目的成本楼面尺价约6,900元，相等于目前市价约33%的利润，恒地对三项非核心资产的目标回报率为2%，相信出售项目可释放更多价值。
汇丰：港交所长远受惠“债券通” 重申“买入”目标价230元
港交所(00388.HK)
汇丰环球研究发表研究报告，指「债券通」开通的消息，对港交所(00388.HK) 即时及短期的利好因素较少，但长远则可受惠，重申港交所之独特的市场地位，及其执行能力强，维持「买入」评级，目标价230元。该行指，预期「债券通」对港交所交易费的收入影响少。不过，对比「沪港通」及「深港通」，「债券通」有多项优势，首先「债券通」并无额度限制；给予北向投资者渠道间接进入内地在岸人民币市场；又让海外投资者可参与内地债市一级市场。该行又指，「债券通」可吸引海外投资者资金流入香港，再转到内地投资，支持其离岸人民币市场的发展，同时亦增加对离岸市场的对冲需求，带动利率及外汇衍生工具市场的发展，而目前此两项为港交所较弱的地方。该行相信，「债券通」可带动中国债券市场被纳入国际指数的机会，有助人民币主要储备货币之地位，相信中国可继续开放其金融市场。(ic/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-30 16:25。)
大和：升东方海外目标价至64元 维持“跑赢大市”评级
东方海外(00316.HK)
大和发表研究报告，称供求情况向好，带动东方海外(00316)复苏，管理层称泛太平洋及欧亚航线运费有明显改善，重申“跑赢大市”评级，目标价由54元升至64元。该行称，首五个月，泛太平洋航线的贸易量升6.4%，欧亚及跨大西洋航线亦分别录4.1%及5.3%升幅，但是亚洲区内航线跌7.5%；今年新船规模增6.9%，但可被3%报废率所抵销。该行又指，目前更新的泛太平洋航线合约收费，较2016-17年度高30-50%，因旧合约锁定首四月表现，所以对中期业绩未必会有大影响，但有利下半年之表现；欧亚航线方面，管理层预计合约收费与泛太平洋航线的表现相近或更好。对于中远有意收购公司之传闻，管理层称行业正走出谷底，中远需要提出更高溢价；该行升2017-19年盈利预期21-45%，以反映燃油价格预期下调至300美元/公吨(原预测350美元)，及泛太平洋航线的需求增加。
大和：升中交建(01800)至“优于大市” 目标价升至11.3元
中国交通建设(01800.HK)
大和发表研究报告称，将中国交通建设(01800)的投资评级由“持有”升至“优于大市”，目标价由10.6元上调6.6%至11.3元。另外，大和上调中交建2017-19年每股盈利预测1-15%，反映海外项目及国内PPP项目的毛利润提升。大和预期，中交建明年的收入持续增长，并预料于2017-20年新订单增长仍然强劲，主要由海外项目及国内PPP项目所带动。公司管理层预期，今年新PPP项目将会达到1800亿元人民币，同时公司将会签署多项去年投得的项目合约。另外，预料2017-20年公司毛利润一直提升。大和指出，新订单增长积压覆盖由去年2.6倍升至今年3.4倍。假设来自PPP项目及海外项目的收入增长，估计明年开始将会有更多收入增长空间。整体而言，该行预料中交建于2017-19年带来每股盈利按年增长13-15%。
金利丰证券：前景向好 荐阳光房地产基金
阳光房地产基金(00435.HK)
买入价︰5.05 元
目标价：5.4 元
止蚀位︰4.9 元
阳光房地产基金(435)为房地产投资信託基金，物业组合包括位于香港 10 个写字楼及 6 个零售物业，总出租面积约为 120 万平方迟，于去年底的估值总额为 167.8 亿元。于去年底，集团的物业组合的整体租用率为 95.8%，按年减少 0.1 个百分点，惟仍处于较高的水平。截至去年底止半年，写字楼物业组合的租用率为96.2%，较 2016 年 6 底的 98%轻微下跌。随著上水中心购物商场的翻新区域重新开放，零售物业组合的租用率回升至 95%，升 3.3 个百分点。期内，集团的收益为 3.8 亿元，按年略为下跌。物业收入淨额按年少 2%至近 3 亿元。经营溢利按年少 48.2%至 3.6 亿元。每基金单位分派 12.2 仙，现价计预测息率约 4.8厘。于去年底，集团持有现金及银行结馀总额为 10.6亿元，以及账面值合共 6,140 万元之相关投资组合。截至去年底止中期资产负债比率为 21.8%。
金利丰证券：前景向好 荐枫叶教育
枫叶教育(01317.HK)
买入价︰6 元
目标价：7 元
止蚀位：5.6 元
枫叶教育(1317)主要在内地从事国际学校教育，提供学前教育至第十二级(K-12)教育。截至今年2月底，集团拥有56所学校，分别位于中国(如大连、武汉和天津等)及加拿大的15个城市，甚具规模。于今年2月底，入读学生总数20,636名，按年增加14.8%。集团计划扩展位于大连和西安的现有学校网络，另外今年2月于海口进行收购，目标学校目前拥有超过3,300名学生。集团亦积极发展国际市场，在去年9月，于加拿大BC省甘露市新开一所高中，并计划今年9月开设第二所枫叶大学学校。另外，集团去年9月，收购位于新加坡Hillside的7,569平方米校园，现租予一名第三方，待租户腾出该校园时，集团计划开设学校，拓展东南亚市场。截至今年 2 月 28 日止 6 个月，学费为集团主要的收益来源，分部收入增加 22.3%至 4.1 亿元(人民币，下同)，佔收益总额超 85.5%。期内，集团总收入按年上升 27.1%至 4.83 亿元，纯利按年增加 44.5%至 1.8 亿元，而扣除非经常性项目经调整纯利，则增加4.1%至 1.8 亿元。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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汇丰控股(00005.HK)
美银美林发表研究报告，预期汇控(00005) 未来三年收入年复合增长率达5%，环球增长复苏、存款息差提升，5.5%息率及股份回购，都带来利好作用，升目标价至75.33元，重申“买入”评级。报告称，香港的业务有明显增长，而且信贷风险并无增加，是汇控集团最高回报的市常英国经纪市场方面，预期至2020年，其毛贷款市占率可增倍至12%。美银美林又重申对汇控会在中期业绩时一并宣布额外20亿美元的股份回购计划预期，由于高企的资本比率达14.3%，令其空闲资金达110亿美元，并相信汇控的风险加权资产重回增长，同时其资本比率维持稳定，因存款息差上升会提高其股本回报率。
野村：维持IMAX中国(01970)“买入” 目标价降至36.5元
IMAX中国(01970.HK)
野村国际发表研究报告称，IMAX中国(01970)股价急转直下，首先,好莱坞的重磅电影日益减少，将会对IMAX中国的科技业务构成长远影响。全球而言，好莱坞的重磅电影占票房收入由2007年的46%，明显增长至今年至今的74%。不过，中国市场方面，今年只有两套好莱坞的重磅电影出现超过20亿元人民币票房。其次，野村指出，IMAX中国没有挑严适的电影，首十套卖座电影当中有六套适用于IMAX格式，与2015年一样。另外，高端用户体验的意欲下降，令IMAX面对结构性市占率下跌的问题。至于市场有人指出，IMAX大多数新安装的荧幕将会位于发展中的城市，野村认为与事实不符，相信IMAX于未来几年的地理布局将不会有转变。野村称，由于票房趋势温和，故下调2017-19年片头广告预测至85万至91万美元，反映2017-19年IMAX票房预测增长21-32%，同时该行下调2017-18年核心纯利预测13-16%。野村表示，维持IMAX中国“买入”评级，目标价由42.7元下调14.5%至36.5，反映目前有48%的上升空间。
美银美林：升恒地(00012)评级至“买入” 调高目标价至51元
恒基地产(00012.HK)
美银美林发表研究报告，提升恒基地产(00012)评级，由“中性”升至“买入”，目标价升8%，由47.2元升至51元，主因近期对农地发展的好消息增加，令投资者更关注恒地隐藏价值，加上其积极拓展土储，以及出售非核心资产释放价值。该行称，相信政府及发展商都希望可以在农地发展方面多下功夫，其中新地(00016)西贡十四乡便是一例，目前的目标价只反映其农地成本价，故仍有提升空间。美银美林又称，目前有两块农地的阶段较有进展，提供180万方尺发展楼面，预计于未来12个月内完成谈判，假设项目以均价每尺1.1万元出售，预期利润可达27亿元，另公司最快明年可获21亿元的补偿金，目标价并未计入有关因素。该行称，恒地于市区重建项目的成本楼面尺价约6,900元，相等于目前市价约33%的利润，恒地对三项非核心资产的目标回报率为2%，相信出售项目可释放更多价值。
汇丰：港交所长远受惠“债券通” 重申“买入”目标价230元
港交所(00388.HK)
汇丰环球研究发表研究报告，指「债券通」开通的消息，对港交所(00388.HK) 即时及短期的利好因素较少，但长远则可受惠，重申港交所之独特的市场地位，及其执行能力强，维持「买入」评级，目标价230元。该行指，预期「债券通」对港交所交易费的收入影响少。不过，对比「沪港通」及「深港通」，「债券通」有多项优势，首先「债券通」并无额度限制；给予北向投资者渠道间接进入内地在岸人民币市场；又让海外投资者可参与内地债市一级市场。该行又指，「债券通」可吸引海外投资者资金流入香港，再转到内地投资，支持其离岸人民币市场的发展，同时亦增加对离岸市场的对冲需求，带动利率及外汇衍生工具市场的发展，而目前此两项为港交所较弱的地方。该行相信，「债券通」可带动中国债券市场被纳入国际指数的机会，有助人民币主要储备货币之地位，相信中国可继续开放其金融市场。(ic/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-06-30 16:25。)
大和：升东方海外目标价至64元 维持“跑赢大市”评级
东方海外(00316.HK)
大和发表研究报告，称供求情况向好，带动东方海外(00316)复苏，管理层称泛太平洋及欧亚航线运费有明显改善，重申“跑赢大市”评级，目标价由54元升至64元。该行称，首五个月，泛太平洋航线的贸易量升6.4%，欧亚及跨大西洋航线亦分别录4.1%及5.3%升幅，但是亚洲区内航线跌7.5%；今年新船规模增6.9%，但可被3%报废率所抵销。该行又指，目前更新的泛太平洋航线合约收费，较2016-17年度高30-50%，因旧合约锁定首四月表现，所以对中期业绩未必会有大影响，但有利下半年之表现；欧亚航线方面，管理层预计合约收费与泛太平洋航线的表现相近或更好。对于中远有意收购公司之传闻，管理层称行业正走出谷底，中远需要提出更高溢价；该行升2017-19年盈利预期21-45%，以反映燃油价格预期下调至300美元/公吨(原预测350美元)，及泛太平洋航线的需求增加。
大和：升中交建(01800)至“优于大市” 目标价升至11.3元
中国交通建设(01800.HK)
大和发表研究报告称，将中国交通建设(01800)的投资评级由“持有”升至“优于大市”，目标价由10.6元上调6.6%至11.3元。另外，大和上调中交建2017-19年每股盈利预测1-15%，反映海外项目及国内PPP项目的毛利润提升。大和预期，中交建明年的收入持续增长，并预料于2017-20年新订单增长仍然强劲，主要由海外项目及国内PPP项目所带动。公司管理层预期，今年新PPP项目将会达到1800亿元人民币，同时公司将会签署多项去年投得的项目合约。另外，预料2017-20年公司毛利润一直提升。大和指出，新订单增长积压覆盖由去年2.6倍升至今年3.4倍。假设来自PPP项目及海外项目的收入增长，估计明年开始将会有更多收入增长空间。整体而言，该行预料中交建于2017-19年带来每股盈利按年增长13-15%。
金利丰证券：前景向好 荐阳光房地产基金
阳光房地产基金(00435.HK)
买入价︰5.05 元
目标价：5.4 元
止蚀位︰4.9 元
阳光房地产基金(435)为房地产投资信託基金，物业组合包括位于香港 10 个写字楼及 6 个零售物业，总出租面积约为 120 万平方迟，于去年底的估值总额为 167.8 亿元。于去年底，集团的物业组合的整体租用率为 95.8%，按年减少 0.1 个百分点，惟仍处于较高的水平。截至去年底止半年，写字楼物业组合的租用率为96.2%，较 2016 年 6 底的 98%轻微下跌。随著上水中心购物商场的翻新区域重新开放，零售物业组合的租用率回升至 95%，升 3.3 个百分点。期内，集团的收益为 3.8 亿元，按年略为下跌。物业收入淨额按年少 2%至近 3 亿元。经营溢利按年少 48.2%至 3.6 亿元。每基金单位分派 12.2 仙，现价计预测息率约 4.8厘。于去年底，集团持有现金及银行结馀总额为 10.6亿元，以及账面值合共 6,140 万元之相关投资组合。截至去年底止中期资产负债比率为 21.8%。
金利丰证券：前景向好 荐枫叶教育
枫叶教育(01317.HK)
买入价︰6 元
目标价：7 元
止蚀位：5.6 元
枫叶教育(1317)主要在内地从事国际学校教育，提供学前教育至第十二级(K-12)教育。截至今年2月底，集团拥有56所学校，分别位于中国(如大连、武汉和天津等)及加拿大的15个城市，甚具规模。于今年2月底，入读学生总数20,636名，按年增加14.8%。集团计划扩展位于大连和西安的现有学校网络，另外今年2月于海口进行收购，目标学校目前拥有超过3,300名学生。集团亦积极发展国际市场，在去年9月，于加拿大BC省甘露市新开一所高中，并计划今年9月开设第二所枫叶大学学校。另外，集团去年9月，收购位于新加坡Hillside的7,569平方米校园，现租予一名第三方，待租户腾出该校园时，集团计划开设学校，拓展东南亚市场。截至今年 2 月 28 日止 6 个月，学费为集团主要的收益来源，分部收入增加 22.3%至 4.1 亿元(人民币，下同)，佔收益总额超 85.5%。期内，集团总收入按年上升 27.1%至 4.83 亿元，纯利按年增加 44.5%至 1.8 亿元，而扣除非经常性项目经调整纯利，则增加4.1%至 1.8 亿元。(中金在线港股综合智通财经、阿斯达克)
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