今日机构建议沽售/减持个股 利润降低获利离场
德银降东方海外评级至「沽售」 吁先行获利
东方海外(00316.HK)
德银发表报告，下调对东方海外(00316.HK) 投资评级，由「持有」降至「沽售」，予目标价45.6元，此相当预测今年市账率0.8倍(为近历史平均值) ，吁先行获利。该行指，东方海外市账率估值(预测2018年为1.23倍)已上升至10年高，再上升空间有限，建议投资者寻找其他更好回报率的股份。该行对东方海外盈利预测已反映在上半年业绩复苏上，预测未来三年股本回报率约1至5%，不算吸引，因为运力供应上升等。德银认为，虽然上半年运费有复苏，但对未来前景表示审慎，随着行业更多大型货轮交付，运费有下调压力。中资航运股中，该行称，在行业中较看好太平洋航运(02343.HK) 及中远海能(01138.HK) 。
高盛首予中海油服(02883.HK)“沽售”评级 目标价5.5元
中海油服(02883.HK)
高盛发表报告，认为离岸钻油平台市场未来几年仍然面对挑战，相信市场对设备使用率、日费率的看法过於乐观。全球仍有不少新钻油平台正在兴建，短期内会增加市场供应。中海油服(02883.HK)有中海油(00883.HK) 的开采活动支持，估值较同业高属合理情况。该行对中海油服2017年EBITDA预测较市场低13-21%，H/A股价现水平有21%及23%下跌空间。该行预计中海油2017年资本开支在指引的下限，对中海油服的使用率有负面影响，首予“沽售”评级，目标价5.5元。
里昂：中电(00002.HK)上半年经营利润降 评级“沽售”
中电(00002.HK)
里昂发表研究报告指，中电(00002.HK)上半年海外业务面对挑战，内地营运溢利跌24%，主因火电业务录亏损，而澳洲零售业务盈利见增长，抵销批发业务成本增加，整体经营溢利跌4%，目前股价相等于2019年预测市盈率的17倍，但中期增长空间有限，维持“沽售”评级，目标价75港元。该行指，中电上半年的自由现金流跌30%至63亿元，主因其今年有燃料费特别回扣，及澳洲项目需要运营资金所致。净债务升8%至506亿元。第二次中期息为0.59元，符预期。该行又指，国内火电亏损3,500万元，去年同期录得2.73亿元盈利；澳洲方面，零售表现较好，但被疲弱的批发业务及成本增加所抵销。而撇除公允值项目，当地的经营溢利升17%。该行预期，国内的经营环境会于下半年继续面对挑战，完成收购阳江项目会带动增长。下年未能加电费或煤价大跌，火电项目继续面对困境。澳洲方面或有改善，香港的利润管制协议于2019年降至8%，令其纯利大幅下跌，预期2019年中电的纯利只较2016年高1%，因此未来盈利增长有限，息率3.5%，现价估值偏高。
(中金在线港股综合智通财经、格隆汇、阿斯达克)
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东方海外(00316.HK)
德银发表报告，下调对东方海外(00316.HK) 投资评级，由「持有」降至「沽售」，予目标价45.6元，此相当预测今年市账率0.8倍(为近历史平均值) ，吁先行获利。该行指，东方海外市账率估值(预测2018年为1.23倍)已上升至10年高，再上升空间有限，建议投资者寻找其他更好回报率的股份。该行对东方海外盈利预测已反映在上半年业绩复苏上，预测未来三年股本回报率约1至5%，不算吸引，因为运力供应上升等。德银认为，虽然上半年运费有复苏，但对未来前景表示审慎，随着行业更多大型货轮交付，运费有下调压力。中资航运股中，该行称，在行业中较看好太平洋航运(02343.HK) 及中远海能(01138.HK) 。
高盛首予中海油服(02883.HK)“沽售”评级 目标价5.5元
中海油服(02883.HK)
高盛发表报告，认为离岸钻油平台市场未来几年仍然面对挑战，相信市场对设备使用率、日费率的看法过於乐观。全球仍有不少新钻油平台正在兴建，短期内会增加市场供应。中海油服(02883.HK)有中海油(00883.HK) 的开采活动支持，估值较同业高属合理情况。该行对中海油服2017年EBITDA预测较市场低13-21%，H/A股价现水平有21%及23%下跌空间。该行预计中海油2017年资本开支在指引的下限，对中海油服的使用率有负面影响，首予“沽售”评级，目标价5.5元。
里昂：中电(00002.HK)上半年经营利润降 评级“沽售”
中电(00002.HK)
里昂发表研究报告指，中电(00002.HK)上半年海外业务面对挑战，内地营运溢利跌24%，主因火电业务录亏损，而澳洲零售业务盈利见增长，抵销批发业务成本增加，整体经营溢利跌4%，目前股价相等于2019年预测市盈率的17倍，但中期增长空间有限，维持“沽售”评级，目标价75港元。该行指，中电上半年的自由现金流跌30%至63亿元，主因其今年有燃料费特别回扣，及澳洲项目需要运营资金所致。净债务升8%至506亿元。第二次中期息为0.59元，符预期。该行又指，国内火电亏损3,500万元，去年同期录得2.73亿元盈利；澳洲方面，零售表现较好，但被疲弱的批发业务及成本增加所抵销。而撇除公允值项目，当地的经营溢利升17%。该行预期，国内的经营环境会于下半年继续面对挑战，完成收购阳江项目会带动增长。下年未能加电费或煤价大跌，火电项目继续面对困境。澳洲方面或有改善，香港的利润管制协议于2019年降至8%，令其纯利大幅下跌，预期2019年中电的纯利只较2016年高1%，因此未来盈利增长有限，息率3.5%，现价估值偏高。
(中金在线港股综合智通财经、格隆汇、阿斯达克)
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