港滙转强，加上本地地产股爆发，带动港股上周五反弹，恒指收报27,668点，升145点或0.5%。不过大市成交额回落，仅录得832.95亿元，上升股份比例亦跌至51%。恒指全周埋单跌284点或1%，结束连升三周走势。市传苹果公司其中一款新iPhone出现小瑕疵，可能导致供应短缺或延迟付运，相关概念股进一步向下，瑞聲(02018.HK)跌1.1%；早前累积强劲升幅的丘鈦(01478.HK)更急挫9.8%。

　　近期本地地产股表现强势，政府提出首置上车盘政策，美银美林最新报告指出，首置上车盘可能加快本地地产商的农地转换。农地土储较多的恒地(00012.HK)获摩通上调目标价至60元，上周五再创新高，报升5.8%，为升幅最大蓝筹，全周累升8.41%成为蓝筹升幅王。另外，長實地產(01113.HK)、新地(00016.HK)及新世界發展(00017.HK)上周五升幅亦介乎3.6%至5.7%，跑赢大市。

　　英国物业回报优厚

　　资金轮动眷顾香港地产股，二、三线地产股亦有望借势发围，当中包括估值超级大低水的莊士中國(00298.HK)。早于去年中，莊士中國以13亿元人民币出售东莞「莊士新都」，该项投资回报达4倍，纯利高达12亿港元。资金回笼后，集团便趁英国去年公投脱欧镑滙低水之际，斥资约7,900万英镑购入伦敦市核心地段写字楼物业。
　　目前该项目不但已全数租出并收取每年约390万镑的租金，租金回报率达4.7厘，亦因莊士中國购入该项目时，每1英镑才兑9.6港元，目前英镑已升值至兑10.38港元，单是滙兑收益已超过8%。现时英国经济稳步复苏，同时亦已走出脱欧阴霾，相信今年部份租户约满后，莊士中國可上调租金，从而带动集团在租金收入方面进一步提升。事实上，近年不少中港企业例如李锦记及中渝置地(01224.HK)先后在英国收购物业，反映伦敦商厦有价有市。

　　工转商释放价值

　　集团除了物色海外市场的投资契机之外，同时亦相当重视中港两地的业务发展，特别是大湾区内的机遇。据闻内地计划将部份城镇土地规划由「工业用途」改为「商业用途」，莊士中國正好于东莞市长安核心地段持有约2万平方米土地，并建有3.9万平方米的工业物业。一旦工业转商业规划出台，集团的资产将具有庞大升值潜力。

　　另一方面，莊士中國去年以4亿元人民币收购位于广东肇庆的「聚福宝中国」85.5%股权，聚福宝为内地投资规模最大及设施最完善的墓园项目之一。由于聚福宝能够配合有关「内地墓位、香港牌位」的政策，除了解决香港骨灰龛位短缺情况外，更可满足中港两地的庞大需求。目前莊士中國历史市盈率仅1.1倍，息率高达8.1厘，而现价相对每股资产淨值更折让60%，在地产股当炒的情况下，莊士中國有力再创新高。