今日专家重磅推荐6大港股 盈利改善趁机跟进
韦君：新主勐料 顺客隆可发围
港股上周大升903点或3.3%，报28,458点，为第四季打响头炮。市场投资氛围向好，料续有利资金流入实力落后股建仓，中国顺客隆(0974)是其中之一。
顺客隆于2015年9月10日在港交所主板上市，为广东佛山一家知名超市连锁店运营商，截至2016年底，集团在粤省及澳门分别有73家和2家零售店。顺客隆于今年6月底止上半年业绩显示，收益5.2亿元人民币，按年增加13.1%；毛利7,693万元人民币，微降0.2%。纯利883万元人民币，倒退30.3%，每股盈利3.04分人民币。
顺客隆今年1月获海航商业及海航投资持有的深圳上市公司供销大集(000564.SZ)入主，后者主要在内地从事零售链及百货业务。供销大集当时是以每股作价3.95元，斥资6.4亿元购入顺客隆55.8%股份，再以每股3.95元涉资3.53亿元，向馀下股东提出收购建议，并维持集团的现有业务及上市地位。由于公众持股量不足，顺客隆自6月9日完成交易后暂停买卖。随着控股股东供销大集及一致行动人士分别完成出售2,760万股及436万股予两名独立第三方，令其持股由81.43%降至70.42%；公众持股量恢复至25.14%，股份于9月29日恢复买卖。
打造併购及资本运作平台
供销大集拥有内地领先的快消品B2B网上交易平台，并结合线下实体资源成功打造「线下门店+互联网」的新型平台，拥有丰富的供应商资源，并建立了自营商品採购销售体系；同时，供销大集建立了供应链理财线上平台，进一步为客户提供供应链金融增值服务。据悉，供销大集入主后，将把顺客隆打造为境外资本运作平台，可能考虑收购与供销大集铺、集、网、链大发展格局相关的境外优质资产，由顺客隆负责境外融资、併购、管理、运营。可以预期的是，易主后的顺客隆不仅可以快速增强的业绩和规模，同时可以实现走向国际，并由区域型企业提升为全球发展型企业。
顺客隆复牌后，观乎过去的4交易日，股价颇见波动。该股前周五(9月29日)复赛曾抢上4.35元的52周高位，其后又告掉头急回，走低至2.9元始获支持，及至上周五复现较佳的反弹，最后高收3.15元，升0.21元或7.14%，美中不足是成交22.34万元，但反映现水平的沽压不大。趁股价短期支持已现跟进，博反弹目标仍看近日高位阻力的4.35元。
张赛娥：玖龙纸业受惠纸价上升
股份推介：玖龙纸业 (2689)2017年中期录得收入391.55亿元(人民币，下同)，增长22%。收入主要来自包装纸业务(包括卡纸、高强瓦愣芯纸及涂布灰底白板纸)，佔销售收入约93.8%，其中卡纸、高强瓦愣芯纸及涂布灰底白板纸在期内分别佔总销售收入的49.9%、23.1%及20.8%。集团毛利率20.4%，上升2.1个百分点，主要受惠于产品价格上升。
中国自8月收紧进口废纸的质量要求后，令废纸收购价上升。集团表示政策影响不大，集团目前的废纸回收量达45%以上，虽然减少了进口废纸量，但透过加大内地收购，相信到年底废纸量基本也够用。在原材料成本持续走高下，提价是无可避免的事，长期可望维持纸张纯利于每吨400至500元的合理水平。
明年总产能增至1600万吨
集团越南基地的二号纸机已于2017年8月投产，设计年产能为350,000吨(卡纸)，使集团的总设计年产能超过1,400万吨。鉴于行业供应的秩序持续改善，集团也增加内地产能，包括泉州、重庆、河北永新及渖阳，设计年产能(卡纸)分别为35万吨、55万吨、50万吨及60万吨。待上述项目在2018年底前投产后，集团的总设计年产能将超过1,600万吨。在截至2017年6月底，集团总贷款为289亿元，当中63.7%为人民币贷款；淨负债/股东权益比率由81.4%降至74.6%。
玖龙纸业 2017年中期股东应佔盈利 43.83亿元，增长290.8%。参考彭博数据，集团2018年预测市盈率为10.7倍，低于行业平均的13.9倍。集团2018年预测每股盈利为1.264元，参考包括纷美包装(0468)及Pact Group (PGH AU)等的行业平均市盈率 ，推算目标价为20港元，较现价具20%潜在升幅，建议买入。(笔者为证监会持牌人士，没持有上述股份)
黎伟成：太古地产呈收集讯号
股份推介：太古地产(1972)2017年中期股东应佔溢利达147.63亿元，按年增1.8倍，无疑在相当程度受惠于投资物业公平值99.46亿元大增3.31倍，惟基本溢利46.28亿元按年增长30%，相对于2016年中期少赚9.5%至仅35.59亿元的情况有明显改善，乃因两大核心业务发展和表现良好，特别是物业买卖，因销售港楼盘「殷然」使营业额52.58亿元按年激增1.69倍，营业溢利14.47亿元更增1.8倍。
楼盘旺销 租金收入稳
投资物业方面，发展和表现稳妥：营业额56.16亿元按年增长3.46%，营业溢利41.94亿元亦增5.19%，主要受惠于香港住宅应佔租金收入按年增长25.1%至2.39亿元；办公楼应佔租金30.42亿元亦升0.46%，和零售物业收入13.14亿元，与上年同期之数，基本持平。中国内地的物业租金收入15.35亿元，按年增长18.9%。
太古地产股价10月6日收报26.65元，升0.2元，日线图呈阳烛，RSI底背驰势头强，STC有收集讯号，破27.5元，中期可见29元至29.5元。守25.8元至25.15元，仍保佳态。(笔者为证监会持牌人士，无持有上述股份)
黄竣渝：高丰静极思动蓄势待发
港股上周五刷新大时代高位后稍微回顺，大市虽然仍然看好，但相信短期内相对反覆，可先低后高。而热门板块大都录得不俗升幅，资金继续注视优质二三线股，当中，8月底曾介绍的半新股高丰集团(02863)，股价已经横行整固一段日子，渐见蠢动。上月中在Power Ticker 的程式选股中已出现捞底讯号，股价也渐见回升。
高丰集团主力提供电气及特低压系统工程，集中于项目管理，负责监管承办商的工程质素，增加业务稳定性。作为本港少数专攻本港医院机电项目的分判商，行内竞争不大，近年主攻医院相关项目，或有助未来投标公营机关项目，增加收入增长之动力。
集团提供机电工程服务， 乃少数专攻香港医院机电项目的上市公司。根据Ipsos研究预测，香港机电工程服务行业总产业将由2017年约390亿元，增加至2020年约449亿元，複合年增长率约4.8%。
另外，政府已计划动用2000亿元预算于一项为期十年的医院发展计划，额外提供约5000个公立医院床位及超过90个新手术室。可以预期，集团凭藉其逾30年的行业经验及市场地位，将会受惠于医院等公营项目增加，加上上市有助高丰集团在资本市场获得资金提升实力，扩大市佔率。
8月11日挂牌的高丰，上市后最低见0.81元，最高1.14元。集团当日招股集资仅5890万元，公开发售部分录得472倍超额认购，以致要启动重新分配程序，公开发售部分认购股数增至50%，令中籤率推高至25%。高丰首日上市表现一般，相信与街货突然增加有关，在上市后反覆回落在低位打底。
高丰的货源相对集中，两名主要股东翁安华及高浚晞分别持有54.17%及20.83%股权；参考中央结算系统，其街货约25%，而六福证券、中国银行、滙丰、越秀证券及元大证券，持股共11.85%，高丰货源偏乾，股价已有抽高潜力。运用 Power Ticker 的资金盘路，也可看到重货区为0.84-0.90元，倘若突破后上升阻力也大幅减少。此外，据悉看好其前景的资金已经虎视眈眈，不排除有所动作，可多加注意，看其近日走势似蓄势待发之像，部署醖酿新升浪，短期重上1元以上阻力位再试新高亦未可知。(笔者没有持有上述股份权益)
余君龙：现上升讯号 荐中国人寿
股份分析
名称 : 中国人寿 ( 02628 )
建议 : $24 ( 买入 )
目标 : $26.2
阻力位 : $24.6
支持位 : $23
10天移动平均线位于$23.65, 50天移动平均线在于$24.24, 动力增强, 蓄势挑战50天移动平均线阻力位。RSI-14是52, 技术指标 升穿中位线50水平, 呈现上升讯号。
剖析过去一个中期浪股价波幅, 以黄金分割线推测, 回顾前次高点 ( 2017年7月17日 ) 是 $26.2, 最近低位 ( 2017年8月18日 ) 在 $23, 从低位反弹计算, 0.382 关键位处于 $24.22, 0.500 关键位则位于 $24.6, 0.618 关键位在于 $24.97, 可望重返 0.382 关键位, 作势指向 0.618 关键位。综合股份走势, 动力增强, 推动延展上升轨道。
搜影大师：完成首宗海外併购 忠旺有条件追落后
专注航空航天领域
今年商品资源股表现不俗，中鋁(02600.HK)及俄鋁(00486.HK)年内升幅达到1.3倍及96.7%。另一隻铝业股中国忠旺(01333.HK)年内升幅仅27%，有追落后条件。忠旺早前完成集团首个海外併购，购入德国铝型材公司乌纳铝业(ALUnna)约99.72%股权。本大师早前到德国乌纳作实地考察，德国乌纳主要业务包括铸造车间、挤压车间、拉拨车间及热处理系统。
搜影大师：完成首宗海外併购 忠旺有条件追落后
乌纳铝业于当地厂房佔地10万平米方，员工超过200人，其产品主要用于航空航天领域，当中包括输送馆及结构管，例如是直升机起落架与空气分离设备。除此之外，其铝製品亦可应用于汽车、自行车、摩托车、电力设备以及机械工程与国防等。值得留意的是，部份相机品牌如Leica及蔡司的外壳，以及劳力士的外壳配件，亦是来自乌纳铝业的铝合金产品。
乌纳铝业的技术含量相当高，例如用于直升机起落架的铝合金，其强度均匀，在T6的硬度情况下可以弯曲；主要应用在汽车内的冷却系统及输送管，则具备高度可塑性以及可焊接的特性。
技术认证傲视同侪
按照2016年收入分佈来看，航空航天类产品收益最大。乌纳铝业得到的航空航天认证多达28项，其中用于航空航天类的一系列无鏠管，全球仅得美铝及德国乌纳铝业拥有，可见其技术水平达到世界级。今次忠旺收购乌纳铝业，除了成功踏出进军海外的第一步，更能够透过协同效益，将乌纳铝业的产品带入亚洲市场。
翻查资料，从2016年乌纳铝业收入分佈来看，德国佔总收入35%，其后是美国/北美洲的19%、其他欧盟国(罗马尼亚、波兰、斯洛伐克、比利时及奥地利)佔10%、英荷德法分别为9%、8%、7%及7%，馀下的4%则分别来自瑞士、巴西、土耳其、中国、南非及日本。如此看来，乌纳铝业在开展亚洲业务方面的空间相当庞大，长远来说对提升忠旺的盈利绝对有帮助。
技术上，忠旺现正企稳于10天、20天及50天线，配合集团重组等利好因素，现正为爆升缔造有利条件，首站先试年内高位4.9元，如能破顶不妨继续持有，在上无蟹货的情况下，有机会挑战2010年高位约7元。(综合中金在线港股、文汇报)
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港股上周大升903点或3.3%，报28,458点，为第四季打响头炮。市场投资氛围向好，料续有利资金流入实力落后股建仓，中国顺客隆(0974)是其中之一。
顺客隆于2015年9月10日在港交所主板上市，为广东佛山一家知名超市连锁店运营商，截至2016年底，集团在粤省及澳门分别有73家和2家零售店。顺客隆于今年6月底止上半年业绩显示，收益5.2亿元人民币，按年增加13.1%；毛利7,693万元人民币，微降0.2%。纯利883万元人民币，倒退30.3%，每股盈利3.04分人民币。
顺客隆今年1月获海航商业及海航投资持有的深圳上市公司供销大集(000564.SZ)入主，后者主要在内地从事零售链及百货业务。供销大集当时是以每股作价3.95元，斥资6.4亿元购入顺客隆55.8%股份，再以每股3.95元涉资3.53亿元，向馀下股东提出收购建议，并维持集团的现有业务及上市地位。由于公众持股量不足，顺客隆自6月9日完成交易后暂停买卖。随着控股股东供销大集及一致行动人士分别完成出售2,760万股及436万股予两名独立第三方，令其持股由81.43%降至70.42%；公众持股量恢复至25.14%，股份于9月29日恢复买卖。
打造併购及资本运作平台
供销大集拥有内地领先的快消品B2B网上交易平台，并结合线下实体资源成功打造「线下门店+互联网」的新型平台，拥有丰富的供应商资源，并建立了自营商品採购销售体系；同时，供销大集建立了供应链理财线上平台，进一步为客户提供供应链金融增值服务。据悉，供销大集入主后，将把顺客隆打造为境外资本运作平台，可能考虑收购与供销大集铺、集、网、链大发展格局相关的境外优质资产，由顺客隆负责境外融资、併购、管理、运营。可以预期的是，易主后的顺客隆不仅可以快速增强的业绩和规模，同时可以实现走向国际，并由区域型企业提升为全球发展型企业。
顺客隆复牌后，观乎过去的4交易日，股价颇见波动。该股前周五(9月29日)复赛曾抢上4.35元的52周高位，其后又告掉头急回，走低至2.9元始获支持，及至上周五复现较佳的反弹，最后高收3.15元，升0.21元或7.14%，美中不足是成交22.34万元，但反映现水平的沽压不大。趁股价短期支持已现跟进，博反弹目标仍看近日高位阻力的4.35元。
张赛娥：玖龙纸业受惠纸价上升
股份推介：玖龙纸业 (2689)2017年中期录得收入391.55亿元(人民币，下同)，增长22%。收入主要来自包装纸业务(包括卡纸、高强瓦愣芯纸及涂布灰底白板纸)，佔销售收入约93.8%，其中卡纸、高强瓦愣芯纸及涂布灰底白板纸在期内分别佔总销售收入的49.9%、23.1%及20.8%。集团毛利率20.4%，上升2.1个百分点，主要受惠于产品价格上升。
中国自8月收紧进口废纸的质量要求后，令废纸收购价上升。集团表示政策影响不大，集团目前的废纸回收量达45%以上，虽然减少了进口废纸量，但透过加大内地收购，相信到年底废纸量基本也够用。在原材料成本持续走高下，提价是无可避免的事，长期可望维持纸张纯利于每吨400至500元的合理水平。
明年总产能增至1600万吨
集团越南基地的二号纸机已于2017年8月投产，设计年产能为350,000吨(卡纸)，使集团的总设计年产能超过1,400万吨。鉴于行业供应的秩序持续改善，集团也增加内地产能，包括泉州、重庆、河北永新及渖阳，设计年产能(卡纸)分别为35万吨、55万吨、50万吨及60万吨。待上述项目在2018年底前投产后，集团的总设计年产能将超过1,600万吨。在截至2017年6月底，集团总贷款为289亿元，当中63.7%为人民币贷款；淨负债/股东权益比率由81.4%降至74.6%。
玖龙纸业 2017年中期股东应佔盈利 43.83亿元，增长290.8%。参考彭博数据，集团2018年预测市盈率为10.7倍，低于行业平均的13.9倍。集团2018年预测每股盈利为1.264元，参考包括纷美包装(0468)及Pact Group (PGH AU)等的行业平均市盈率 ，推算目标价为20港元，较现价具20%潜在升幅，建议买入。(笔者为证监会持牌人士，没持有上述股份)
黎伟成：太古地产呈收集讯号
股份推介：太古地产(1972)2017年中期股东应佔溢利达147.63亿元，按年增1.8倍，无疑在相当程度受惠于投资物业公平值99.46亿元大增3.31倍，惟基本溢利46.28亿元按年增长30%，相对于2016年中期少赚9.5%至仅35.59亿元的情况有明显改善，乃因两大核心业务发展和表现良好，特别是物业买卖，因销售港楼盘「殷然」使营业额52.58亿元按年激增1.69倍，营业溢利14.47亿元更增1.8倍。
楼盘旺销 租金收入稳
投资物业方面，发展和表现稳妥：营业额56.16亿元按年增长3.46%，营业溢利41.94亿元亦增5.19%，主要受惠于香港住宅应佔租金收入按年增长25.1%至2.39亿元；办公楼应佔租金30.42亿元亦升0.46%，和零售物业收入13.14亿元，与上年同期之数，基本持平。中国内地的物业租金收入15.35亿元，按年增长18.9%。
太古地产股价10月6日收报26.65元，升0.2元，日线图呈阳烛，RSI底背驰势头强，STC有收集讯号，破27.5元，中期可见29元至29.5元。守25.8元至25.15元，仍保佳态。(笔者为证监会持牌人士，无持有上述股份)
黄竣渝：高丰静极思动蓄势待发
港股上周五刷新大时代高位后稍微回顺，大市虽然仍然看好，但相信短期内相对反覆，可先低后高。而热门板块大都录得不俗升幅，资金继续注视优质二三线股，当中，8月底曾介绍的半新股高丰集团(02863)，股价已经横行整固一段日子，渐见蠢动。上月中在Power Ticker 的程式选股中已出现捞底讯号，股价也渐见回升。
高丰集团主力提供电气及特低压系统工程，集中于项目管理，负责监管承办商的工程质素，增加业务稳定性。作为本港少数专攻本港医院机电项目的分判商，行内竞争不大，近年主攻医院相关项目，或有助未来投标公营机关项目，增加收入增长之动力。
集团提供机电工程服务， 乃少数专攻香港医院机电项目的上市公司。根据Ipsos研究预测，香港机电工程服务行业总产业将由2017年约390亿元，增加至2020年约449亿元，複合年增长率约4.8%。
另外，政府已计划动用2000亿元预算于一项为期十年的医院发展计划，额外提供约5000个公立医院床位及超过90个新手术室。可以预期，集团凭藉其逾30年的行业经验及市场地位，将会受惠于医院等公营项目增加，加上上市有助高丰集团在资本市场获得资金提升实力，扩大市佔率。
8月11日挂牌的高丰，上市后最低见0.81元，最高1.14元。集团当日招股集资仅5890万元，公开发售部分录得472倍超额认购，以致要启动重新分配程序，公开发售部分认购股数增至50%，令中籤率推高至25%。高丰首日上市表现一般，相信与街货突然增加有关，在上市后反覆回落在低位打底。
高丰的货源相对集中，两名主要股东翁安华及高浚晞分别持有54.17%及20.83%股权；参考中央结算系统，其街货约25%，而六福证券、中国银行、滙丰、越秀证券及元大证券，持股共11.85%，高丰货源偏乾，股价已有抽高潜力。运用 Power Ticker 的资金盘路，也可看到重货区为0.84-0.90元，倘若突破后上升阻力也大幅减少。此外，据悉看好其前景的资金已经虎视眈眈，不排除有所动作，可多加注意，看其近日走势似蓄势待发之像，部署醖酿新升浪，短期重上1元以上阻力位再试新高亦未可知。(笔者没有持有上述股份权益)
余君龙：现上升讯号 荐中国人寿
股份分析
名称 : 中国人寿 ( 02628 )
建议 : $24 ( 买入 )
目标 : $26.2
阻力位 : $24.6
支持位 : $23
10天移动平均线位于$23.65, 50天移动平均线在于$24.24, 动力增强, 蓄势挑战50天移动平均线阻力位。RSI-14是52, 技术指标 升穿中位线50水平, 呈现上升讯号。
剖析过去一个中期浪股价波幅, 以黄金分割线推测, 回顾前次高点 ( 2017年7月17日 ) 是 $26.2, 最近低位 ( 2017年8月18日 ) 在 $23, 从低位反弹计算, 0.382 关键位处于 $24.22, 0.500 关键位则位于 $24.6, 0.618 关键位在于 $24.97, 可望重返 0.382 关键位, 作势指向 0.618 关键位。综合股份走势, 动力增强, 推动延展上升轨道。
搜影大师：完成首宗海外併购 忠旺有条件追落后
专注航空航天领域
今年商品资源股表现不俗，中鋁(02600.HK)及俄鋁(00486.HK)年内升幅达到1.3倍及96.7%。另一隻铝业股中国忠旺(01333.HK)年内升幅仅27%，有追落后条件。忠旺早前完成集团首个海外併购，购入德国铝型材公司乌纳铝业(ALUnna)约99.72%股权。本大师早前到德国乌纳作实地考察，德国乌纳主要业务包括铸造车间、挤压车间、拉拨车间及热处理系统。
搜影大师：完成首宗海外併购 忠旺有条件追落后
乌纳铝业于当地厂房佔地10万平米方，员工超过200人，其产品主要用于航空航天领域，当中包括输送馆及结构管，例如是直升机起落架与空气分离设备。除此之外，其铝製品亦可应用于汽车、自行车、摩托车、电力设备以及机械工程与国防等。值得留意的是，部份相机品牌如Leica及蔡司的外壳，以及劳力士的外壳配件，亦是来自乌纳铝业的铝合金产品。
乌纳铝业的技术含量相当高，例如用于直升机起落架的铝合金，其强度均匀，在T6的硬度情况下可以弯曲；主要应用在汽车内的冷却系统及输送管，则具备高度可塑性以及可焊接的特性。
技术认证傲视同侪
按照2016年收入分佈来看，航空航天类产品收益最大。乌纳铝业得到的航空航天认证多达28项，其中用于航空航天类的一系列无鏠管，全球仅得美铝及德国乌纳铝业拥有，可见其技术水平达到世界级。今次忠旺收购乌纳铝业，除了成功踏出进军海外的第一步，更能够透过协同效益，将乌纳铝业的产品带入亚洲市场。
翻查资料，从2016年乌纳铝业收入分佈来看，德国佔总收入35%，其后是美国/北美洲的19%、其他欧盟国(罗马尼亚、波兰、斯洛伐克、比利时及奥地利)佔10%、英荷德法分别为9%、8%、7%及7%，馀下的4%则分别来自瑞士、巴西、土耳其、中国、南非及日本。如此看来，乌纳铝业在开展亚洲业务方面的空间相当庞大，长远来说对提升忠旺的盈利绝对有帮助。
技术上，忠旺现正企稳于10天、20天及50天线，配合集团重组等利好因素，现正为爆升缔造有利条件，首站先试年内高位4.9元，如能破顶不妨继续持有，在上无蟹货的情况下，有机会挑战2010年高位约7元。(综合中金在线港股、文汇报)
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