今日机构重磅推荐9大港股 增长强劲逢低买入
大摩：予中银香港“增持”评级 目标价50港元
中银香港(02388.HK)
摩根士丹利发表技术研究报告称，予中银香港(02388..HK)“增持”评级，目标价50港元。中银香港未来60日股价将会上升，机会率预计达70%至80%。近期HIBOR上升有助港银表现，过去三个月一个月HIBOR升逾20点子，三个月HIBOR上月升逾10点子；大摩看好中银，主要由于净息差扩阔及贷款增长强劲，带动盈利增长展望。
大摩：料内地楼市政策稳定 重申雅居乐“增持”评级
雅居乐(03383.HK)
摩根士丹利发表研究报告，指根据搜房数据，内地26个主要城市上周(截至10月22日止)新楼销售按周下跌11%，一线、二线及较下线城市分别按周跌20%、11%及7%。该行续指，10月月初至今内房销售按年下跌32%，首九个月按年仅跌23%。今年来至10月一线、二线及较下线城市分别按年跌56%、26%及40%，首九个月则跌50%、16%及34%。该行表示，在十九大会议上，中央政府没有提及新的房屋政策或进一步收紧房策，因此该行预期第四季楼市政策将维持稳定。重申对雅居乐(03383.HK) "增持"评级，目标价14港元，因公司有大量土储於大湾区，加上较旧的土储将支持公司毛利率持续改善。
花旗：华能国际电力首九个月核心盈利略超市场预期 重申“买入”
华能国际电力(00902.HK)
花旗报告称，华能国际电力(00902.HK)首九个月纯利同比跌74.3%至28.6亿元人民币，主要受到期内燃料单位成本同比增35.2%所拖累。第三季纯利跌幅38.2%，因季内出售长江电力股份获得一次性收益。撇除收益后，季内核心盈利跌64.6%至12亿元人民币。首九月核心盈利同比跌83.3%至18.45亿元人民币，略胜市场预期。基于明年1月份电价有望提升3%-5%，及其2017年市账率为0.7倍，估值吸引，重申“买入”评级，目标价看6港元。
大和: 敏华盈警后仍看好长远前景 吁逢低买入目标价8.8港元
敏华控股(01999.HK)
大和发表报告称，敏华控股(01999.HK)发盈警，预计中期盈利同比跌10%，主要因为外汇损失2800万元人民币，去年同期则有外汇收益8400万元人民币，若撇除外汇亏损因素，估计中期核心盈利同比实升3%，虽仍低于大和及市场预测17-38%全年财政年度纯利增长率。即使如此，大和称，长远仍看好敏华业务基本因素，建议逢低买入该股，12个月目标价8.8港元，等同于2018年财年度预测市盈率16倍。
麦格理：维持欧舒丹“优于大市”评级 但短期经营利润受压
欧舒丹(00973.HK)
麦格理发表研究报告称，欧舒丹(00973.HK)中国市场的表现令人惊喜，但在公司转以名人作代言人及店铺升级后，相信短期经营利润将会受压。该行维持对公司“优于大市”的评级，并将目标价由16.1港元下调至16港元。麦格理表示，欧舒丹所公布2018年上半财年的经营数据中，营业额同比跌0.6%，而同店销售增长也轻微下降0.1%，同店销售低于该行预测的3.2%增长。公司管理层早前对经营利润的指引为高单位数至低双位数的百分点增长，麦格理遂将2018财年及2019财年的纯利预测分别下调5.2%及7.6%。
第一上海：予华润水泥“买入”评级
华润水泥(01313.HK)
截至2017 年9 月30 日9 个月，公司营业额同比增长16.4%至203 亿港元，拥有人应占溢利26 亿港元，同比增长逾2 倍，符合预期。期内，水泥熟料及混凝土分别销售5222 万吨、616 万吨及951 万吨，同比变化(-8.3%)、109.7%及7.8%。水泥销量同比持续下降主要因为三季广西雨水量仍多于往年，且广东福建地区接连台风影响施工运输，但9 月初开始两地销量皆已逐渐回升。价格方面，三季度水泥熟料平均284 元/吨，同比增长17.4%但环比略下滑4 元/吨；混凝土价格同比环比均微涨至378 元/吨。进入旺季，9-10 月公司已进行两次产品提价，预计4 季度还有提价可能。我们预计17/18/19 年公司营收分别为295 亿、310 亿及314 亿港元，净利润约36 亿、39 亿及41 亿港元。提高未来12 个月的目标价至6 港元，相当于2018 财年的1.3 倍PB，10 倍PE，维持买入评级。
招银国际：予中海物业“买入”评级
中海物业(02669.HK)
中海物业于 10 月 20 日宣布向中海地产(688 HK)收购中信物业，总代价为 1.9 亿元人民币。中海地产于去年收购中信地产时，同时收购中信物业。我们在之前的报告提出，中信物业将很有可能注入中海物业。在从中海地产重组剥离后，中海物业成为中建集团内唯一专业物业管理公司。中海物业此次收购将有助中海外集团旗下各公司的业务区分，让各专业公司专注其特色业务发展。业务规模将扩大。收购价格不便宜但长远有助公司拓展业务。提高盈利预测及目标价。由于公司收购中信物业后在管面积增加，我们2017-19 年盈利预测 3.4 %、6.2%和 9.1%至 3.22 亿、3.90 亿和 4.70 亿元人民币。我们维持 20 倍 FY18 市盈率，因此目标价由 2.24 港元提高至 2.38 港元。维持买入评级。
金利丰证券：前景向好 荐睿见教育
睿见教育(06068.HK)
买入价︰4.5 元
目标价︰5.07 元
止蚀位：4.1 元
睿见教育(6068)为华南地区最大的经营高端小学及 中学的民办教育集团。集团今年6月收购揭阳学校 70%股权；后者为一间位于广东省揭阳市提供小学、 初中及高中教育的民办学校，现时拥有约3,200名在 校学生。透过是次收购，将进一步扩大集团于广东省 的学校网络，并提高集团收入基础。截至今年9月底， 集团的总招生人数为41,180，按年增加29.5%截至今年 2 月底止中期，集团收入 4.98 亿元(人民 币，下同) ，按年上升 40.6%，纯利升 25.3%至 1.07 亿元。集团期内学费收入和住宿费分别为 2.98 亿元 和 3,763 万元，占总比为 59.9%和 7.5%。包括校园 餐厅、超市及医疗室等的配套服务，分部收入按年倍 增至 1.62 亿元，占总收入的 32.6%；而集团亦开始 向学生提供额外服务，包括安排校车及提供校服及游 学团。于广东省云浮市和四川安岳县，为集团发展中 的主要新学校，预计明年 9 月开始营运，连同其他正 在规划的新学校，支持未来业务发展。
金利丰证券：前景向好 荐建滔化工
建滔化工(00148.HK)
买入价︰44 元
目标价：48 元
止蚀位︰41 元
建滔化工(148)主要从事三大业务，包括印刷电路 板、化工产品及磁石产品，集团近年开始大力发展房 地产业务，另外亦开始拓展石墨烯地暖产品，计划在 内地多个主要城市开设体验销售中心，并将投资兴建 两间工厂，以增加石墨烯发热芯片和地暖地板的产 能。今年上半年，集团纯利按年上升 45%至 21.8 亿 元；若扣除以股份形式付款，以及就可供出售投资确 认之减值亏损，纯利则升 35%至 21.8 亿元。集团大 幅增加派息，拟派中期息每股 0.06 元。今年上半年，覆铜面板营业额按年增加 23%至 74.8 亿元，而由于凭借垂直整合生产模式，部门严控成本， 有效将价格的升幅转化为利润的增幅，带动分部 EBITDA 升 95%至 23.9 亿元。随着电子产品市场继 续持续发展，有助带动覆铜面板的需求。至于印刷线 路板，受惠于汽车、高端通讯及智能电子消费品等的 订单增加， 提升产品平均价格， 分部收入升 5%至 38.4 亿元，EBITDA 升 33%至 5.3 亿元。期内，房地产部 门录得昆山开发区建滔裕花园二期及三期、江阴建滔 裕花园一期及花桥建滔裕花园四期之部分销售入账， 合共近 16 亿元。租金收入升 28%至 4 亿元。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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中银香港(02388.HK)
摩根士丹利发表技术研究报告称，予中银香港(02388..HK)“增持”评级，目标价50港元。中银香港未来60日股价将会上升，机会率预计达70%至80%。近期HIBOR上升有助港银表现，过去三个月一个月HIBOR升逾20点子，三个月HIBOR上月升逾10点子；大摩看好中银，主要由于净息差扩阔及贷款增长强劲，带动盈利增长展望。
大摩：料内地楼市政策稳定 重申雅居乐“增持”评级
雅居乐(03383.HK)
摩根士丹利发表研究报告，指根据搜房数据，内地26个主要城市上周(截至10月22日止)新楼销售按周下跌11%，一线、二线及较下线城市分别按周跌20%、11%及7%。该行续指，10月月初至今内房销售按年下跌32%，首九个月按年仅跌23%。今年来至10月一线、二线及较下线城市分别按年跌56%、26%及40%，首九个月则跌50%、16%及34%。该行表示，在十九大会议上，中央政府没有提及新的房屋政策或进一步收紧房策，因此该行预期第四季楼市政策将维持稳定。重申对雅居乐(03383.HK) "增持"评级，目标价14港元，因公司有大量土储於大湾区，加上较旧的土储将支持公司毛利率持续改善。
花旗：华能国际电力首九个月核心盈利略超市场预期 重申“买入”
华能国际电力(00902.HK)
花旗报告称，华能国际电力(00902.HK)首九个月纯利同比跌74.3%至28.6亿元人民币，主要受到期内燃料单位成本同比增35.2%所拖累。第三季纯利跌幅38.2%，因季内出售长江电力股份获得一次性收益。撇除收益后，季内核心盈利跌64.6%至12亿元人民币。首九月核心盈利同比跌83.3%至18.45亿元人民币，略胜市场预期。基于明年1月份电价有望提升3%-5%，及其2017年市账率为0.7倍，估值吸引，重申“买入”评级，目标价看6港元。
大和: 敏华盈警后仍看好长远前景 吁逢低买入目标价8.8港元
敏华控股(01999.HK)
大和发表报告称，敏华控股(01999.HK)发盈警，预计中期盈利同比跌10%，主要因为外汇损失2800万元人民币，去年同期则有外汇收益8400万元人民币，若撇除外汇亏损因素，估计中期核心盈利同比实升3%，虽仍低于大和及市场预测17-38%全年财政年度纯利增长率。即使如此，大和称，长远仍看好敏华业务基本因素，建议逢低买入该股，12个月目标价8.8港元，等同于2018年财年度预测市盈率16倍。
麦格理：维持欧舒丹“优于大市”评级 但短期经营利润受压
欧舒丹(00973.HK)
麦格理发表研究报告称，欧舒丹(00973.HK)中国市场的表现令人惊喜，但在公司转以名人作代言人及店铺升级后，相信短期经营利润将会受压。该行维持对公司“优于大市”的评级，并将目标价由16.1港元下调至16港元。麦格理表示，欧舒丹所公布2018年上半财年的经营数据中，营业额同比跌0.6%，而同店销售增长也轻微下降0.1%，同店销售低于该行预测的3.2%增长。公司管理层早前对经营利润的指引为高单位数至低双位数的百分点增长，麦格理遂将2018财年及2019财年的纯利预测分别下调5.2%及7.6%。
第一上海：予华润水泥“买入”评级
华润水泥(01313.HK)
截至2017 年9 月30 日9 个月，公司营业额同比增长16.4%至203 亿港元，拥有人应占溢利26 亿港元，同比增长逾2 倍，符合预期。期内，水泥熟料及混凝土分别销售5222 万吨、616 万吨及951 万吨，同比变化(-8.3%)、109.7%及7.8%。水泥销量同比持续下降主要因为三季广西雨水量仍多于往年，且广东福建地区接连台风影响施工运输，但9 月初开始两地销量皆已逐渐回升。价格方面，三季度水泥熟料平均284 元/吨，同比增长17.4%但环比略下滑4 元/吨；混凝土价格同比环比均微涨至378 元/吨。进入旺季，9-10 月公司已进行两次产品提价，预计4 季度还有提价可能。我们预计17/18/19 年公司营收分别为295 亿、310 亿及314 亿港元，净利润约36 亿、39 亿及41 亿港元。提高未来12 个月的目标价至6 港元，相当于2018 财年的1.3 倍PB，10 倍PE，维持买入评级。
招银国际：予中海物业“买入”评级
中海物业(02669.HK)
中海物业于 10 月 20 日宣布向中海地产(688 HK)收购中信物业，总代价为 1.9 亿元人民币。中海地产于去年收购中信地产时，同时收购中信物业。我们在之前的报告提出，中信物业将很有可能注入中海物业。在从中海地产重组剥离后，中海物业成为中建集团内唯一专业物业管理公司。中海物业此次收购将有助中海外集团旗下各公司的业务区分，让各专业公司专注其特色业务发展。业务规模将扩大。收购价格不便宜但长远有助公司拓展业务。提高盈利预测及目标价。由于公司收购中信物业后在管面积增加，我们2017-19 年盈利预测 3.4 %、6.2%和 9.1%至 3.22 亿、3.90 亿和 4.70 亿元人民币。我们维持 20 倍 FY18 市盈率，因此目标价由 2.24 港元提高至 2.38 港元。维持买入评级。
金利丰证券：前景向好 荐睿见教育
睿见教育(06068.HK)
买入价︰4.5 元
目标价︰5.07 元
止蚀位：4.1 元
睿见教育(6068)为华南地区最大的经营高端小学及 中学的民办教育集团。集团今年6月收购揭阳学校 70%股权；后者为一间位于广东省揭阳市提供小学、 初中及高中教育的民办学校，现时拥有约3,200名在 校学生。透过是次收购，将进一步扩大集团于广东省 的学校网络，并提高集团收入基础。截至今年9月底， 集团的总招生人数为41,180，按年增加29.5%截至今年 2 月底止中期，集团收入 4.98 亿元(人民 币，下同) ，按年上升 40.6%，纯利升 25.3%至 1.07 亿元。集团期内学费收入和住宿费分别为 2.98 亿元 和 3,763 万元，占总比为 59.9%和 7.5%。包括校园 餐厅、超市及医疗室等的配套服务，分部收入按年倍 增至 1.62 亿元，占总收入的 32.6%；而集团亦开始 向学生提供额外服务，包括安排校车及提供校服及游 学团。于广东省云浮市和四川安岳县，为集团发展中 的主要新学校，预计明年 9 月开始营运，连同其他正 在规划的新学校，支持未来业务发展。
金利丰证券：前景向好 荐建滔化工
建滔化工(00148.HK)
买入价︰44 元
目标价：48 元
止蚀位︰41 元
建滔化工(148)主要从事三大业务，包括印刷电路 板、化工产品及磁石产品，集团近年开始大力发展房 地产业务，另外亦开始拓展石墨烯地暖产品，计划在 内地多个主要城市开设体验销售中心，并将投资兴建 两间工厂，以增加石墨烯发热芯片和地暖地板的产 能。今年上半年，集团纯利按年上升 45%至 21.8 亿 元；若扣除以股份形式付款，以及就可供出售投资确 认之减值亏损，纯利则升 35%至 21.8 亿元。集团大 幅增加派息，拟派中期息每股 0.06 元。今年上半年，覆铜面板营业额按年增加 23%至 74.8 亿元，而由于凭借垂直整合生产模式，部门严控成本， 有效将价格的升幅转化为利润的增幅，带动分部 EBITDA 升 95%至 23.9 亿元。随着电子产品市场继 续持续发展，有助带动覆铜面板的需求。至于印刷线 路板，受惠于汽车、高端通讯及智能电子消费品等的 订单增加， 提升产品平均价格， 分部收入升 5%至 38.4 亿元，EBITDA 升 33%至 5.3 亿元。期内，房地产部 门录得昆山开发区建滔裕花园二期及三期、江阴建滔 裕花园一期及花桥建滔裕花园四期之部分销售入账， 合共近 16 亿元。租金收入升 28%至 4 亿元。(中金在线港股综合中金在线香港、阿斯达克、格隆汇)
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