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今日专家重磅推荐6大港股 盈利增长后劲十足

2017-11-06 08:21:55 来源:中金在线香港综合 作者:佚名

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  韦君:中银增长后劲足宜收集

  美股上周持续创新高,有利港股延续寻顶走势,近期高位调整的中资金融股有望回稳反弹,中银香港(2388)首三季业绩不俗,加上粤港澳大湾区建设进入起动阶段,中银香港已把握在区内的中国银行集团分支机构组成「粤港澳联动发展委员会」以拓展金融、投资等商机,成为中银盈利增长动力,后劲十足。

  中银香港(2388)日前公佈今年首三季业绩,剔除出售集友等因素,淨经营收入为355.98亿元,较去年同期上升 14%;持续经营业务提取减值准备前的经营溢利为262.17亿元,较去年同期上升 17.6%。第三季提取减值准备前经营溢利88.06亿元,按年增18.82%。

  任集团大湾区牵头银行

  中银利好因素众多,增长前景良好,后劲十足。主要是十九大报告提出,以粤港澳大湾区建设、粤港澳合作、泛珠三角区域合作等为重点,全面推进内地同香港、澳门互利合作,制定完善便利香港、澳门居民在内地发展的政策措施。为香港搭建了一个从粤港澳大湾区到粤港澳合作、再到泛珠三角区域不断扩大的广阔合作平台,对于银行而言,将迎来巨大的跨境业务机会。中银香港作为中资银行在香港的龙头,在服务国家战略方面的作用将更加彰显。近期,中银香港获任中国银行集团「粤港澳联动发展委员会」主席单位,牵头中国银行集团在粤港澳地区的各家机构,目前各方联动成果逐步显现,9月中银香港和中国银行广东省分行推出「中银商事服务粤港通」服务,为计划投资南沙自贸区的香港及海外投资者提供代办商事登记服务。

  在区域化发展方面,中银香港已相继完成了马来西亚、泰国、印尼机构的交割,柬埔寨业务收购亦于今天(11月6日)进行交割;自设了汶莱分行,其他机构收购工作也正按计划推进。集团「一带一路」相关贷款增长较快且资产质量稳定,已合併报表的东南亚机构盈利情况同比双位数增长。中国银行集团将中银香港区域化发展进一步定位为建设国际化区域性银行,未来在资源、业务、政策上或将有更多的支持措施。

  高盛发表报告,中银季绩符合预期,虽说第三季因竞争淨息差收窄及成本上升,前景仍乐观。高盛指出香港银行同业拆息开始恢复升势及收入增长及支出增长差仍然正面,增长前景领先同业,维持中银买入评级,目标价45.60元,相当于2018年市账率预测1.83倍。

  中银上周五初步在36.65低位获承接,14天RSI已低至32水平,现价预测PE12.52倍,预测息率3.68厘,投资者不妨作中线收集。

  张赛娥:通达季绩改善 3D 玻璃背盖需求增

  第3季营业额增长加快

  股份推介:通达集团(0698)的手机配件业务增长迅速,首3季营业额为18.24亿元,按年增加30.8%,亦成为集团的主要收入来源,佔总营业额73%;其他业务包括电器用品及手提电脑。今年首9个月营业额达61.27亿元,按年增长13.7%;第3季营业额25.09亿元,按年增长加快至16.8%。

  集团非常重视三防(防水╱防尘╱防震)精密零部件的新业务,于年初扩展。同时,集团积极佈局非金属外壳的项目,如模内装饰(「IMT」)精密注塑件、2.5D/3D玻璃背盖、複合材料背盖等,配合集团出品的金属中框,以满足客户不同的设计需求。

  第3季业绩反映高订货量的客户逐步加购外壳产品、液态硅胶(「LSR」)及精密压模零部件的正面影响。主要生产型号包括小米的红米4X,红米NOTE5及小米MAX 2,以及华为的NOVA2,NOVA2 PLUS,荣耀9,MATE9,P10及麦芒5。

  集团具备一站式生产3D 玻璃外壳的技术及产能,已收到ASUS(2357 TW)及Moto的玻璃背盖订单。上半年首五大客户的销售额之收入为约38.86亿港元,佔总收入63%(去年为66%)。

  虽然集团2017年中期溢利按年倒退20%至3亿元,利润率由11.6%跌至8.3%,主要由于行政开支(包括研发开支、工资成本及股权结算之购股权开支)增加所致,然而有关研发的投入将有利公司拓展其手机配件业务。参考彭博数据,我们以过去2年预测市盈率加1个标准差去估值,即10.8倍市盈率。集团2018年预测每股盈利为0.234元,推算目标价为2.5元,较现价具17%潜在升幅,建议买入。(笔者为证监会持牌人士,没持有上述股份)

  黎伟成:金沙中国三季度纯利跌转升

  澳门巴黎人淨收益增15%

  股份推介:金沙中国(1928)2017年三季度淨利润达4.203亿元(美元,下同),按年增加24.4%,较上年同期减少5.5%的季绩有改善,属中规中矩之表现,主要是于2015年9月中开始运营的澳门巴黎人所挺。澳门巴黎人的淨收益于2017年三季度达4.18亿元升15.8%,EBITDA1.35亿元,增加27.4%,主要的娱乐收益3.79亿元的按年增长高达17.7%,作出较预期更佳的贡献,特别是被视之为贵宾厅之转码额度为69.48亿元,按年大幅量长84.8%;非转码入箱数额10.01亿元按年亦增2.9%;角子机收入9.27亿元稍减0.9%,不差也。

  至于澳门威尼斯人收益淨额7.18亿元按年减少7.1%,问题在于娱乐收益6.17亿元,由上年同期之增加13.5%转减7.9%。即使三大博彩收益皆增,赢利却每每出现下跌之象,利润减少。金沙城中心之收益淨额4.74亿元,按年所减少的8.5%,因非转码入箱和角子机收入分别下跌所引伸的效应,未能抵贵宾厅转码尚升1%至39.3亿元之慢增长之局。

  金沙中国股价11月3日收37.85元,跌0.2元,日线图呈阴烛陀螺,RSI底转顶背驰势头略转差,STC保持收集信号,破38.65元或39.55元,有望反覆挑战41.85元,甚至更高的42.5元至43.5元,须守36.2元,会下试34元。(笔者为证监会持牌人士,没持有上述股份)

  邓声兴:联想集团富通合营助销售

  核心盈利需结构性调整

  股份推介:联想集团(0992)公佈截至今年9月底止,上半年营业额按年升2.3%至217.73亿美元,纯利按年跌79.8%至6,675万元(美元,下同)。除税前亏损3,392万元,去年同期则录得除税前盈利3.73亿元。

  集团盈利虽录得改善,但需留意其利润增长是受惠于税务得益,其核心盈利仍需时作出结构性调整,故预料其股价在短期内未能达到「最坏时间已经过去」的复甦型爆发阶段。

  回顾期内,上半年毛利率按年减少1.1个百分点至13.7%。毛利表现疲弱反映利润未如理想,相信是受手机推广费用及零部件成本上升所致,加上集团在美国拓展销售渠道及投资数据中心,需额外增加经营费用。

  期内其它业务,个人电脑和智能设备业务收入按年上升4%,录得153.87亿元,佔集团整体收入约71%;除税前溢利按年下跌15%至6.59亿元。集团个人电脑的市场份额按年下跌0.2个百分点至21%,但在第二季度表现强劲,该业务的销量按季上升17%,移动业务方面,收入按年上升2%至38.23亿元,移动业务佔集团整体收入约18%;除税前经营亏损2.61亿元。

  集团与富士通合营仍充满挑战性及不稳定因素,然而富士通的高端客户群有望为联想打开新市场,相信合营有助联想开拓环球销售蓝图。联想集团股价未真正见底,后市表现仍有待观察。(笔者为证监会持牌人士,未持有上述股份)

  余君龙:动力增强 荐中国东方航空股份

  股份分析

  名称 : 中国东方航空股份 ( 00670 )

  建议 : $4.05 ( 买入 )

  目标 : $4.62

  阻力位 : $4.41

  支持位 : $3.97

  10天移动平均线位于$4.02, 50天移动平均线在于$4.07, 动力增强, 蓄势挑战50天移动平均线阻力位。RSI-14是51, 技术指标在中位线50水平之上徘徊, 反映走势偏强。

  剖析过去一个中期浪股价波幅, 以黄金分割线推测, 回顾前次高点 ( 2017年7月3日 ) 是 $4.88, 最近低位 ( 2017年9月29日 ) 在 $4.21, 从低位反弹计算, 0.382 关键位处于 $4.46, 0.618 关键位在于 $4.62, 有迹象显示在0.382 关键位水平以下反覆, 处于典型的调整阶段。综合股份走势, 完成最近的巩固后, 作势重展上升轨道。

  搜影大师:市盈率市账率双低 众安突破势头强劲

  短线触底后见七支阳烛

  今年中资股长炒长有,每次经过短暂调整后便能重拾升势。眾安房產(00672.HK)今年10月12日完成一送一红股,已发行股数由29.18亿股增加至58.36亿股。红股派送完成后,眾安股价一度从1.09元跌至最低0.94元,跌幅约13.8%。惟眾安于短线见底后,接连出现七支阳烛,上週五更显著抽升8.5%,反映经过一轮调整后,眾安已重拾升轨。

  从今年中期业绩可见,眾安营业额增长67.8%至31.72亿元(人民币.下同);毛利大升1.4倍至6.74亿元,期内纯利劲升16.8倍至4.3亿元,每股盈利折合约0.074港元。以此推算,眾安现价相对今年预测市盈率(P/E)仅7.8倍。另一方面,目前眾安的市账率(P/B)亦只得0.7倍,意味现时眾安P/E及P/B双低。

  土地成本相当低廉

  从投资前景来看,眾安更凸显出其价值,主要由于其项目分布在浙江省的杭州、余姚、慈溪、安徽省的合肥和淮北市、天津市及加拿大温哥华,而其主要优势为土地成本低企,以及发展区域集中。截至6月底止,眾安土地储备平均收购成本每平米仅1,173元。今时今日内地每平米售价普遍以7、8,000元起,可见眾安具备高度防守空间。

  另一方面,眾安今年相当积极增加土地储备,先是在今年1月以2,550万元收购「杭州余杭未来科技城」地块项目之51%股权,该项目总建筑面积约11万平方米;其后,集团亦于8月22日斥资3.27亿元向「杭州东方」收购「浙江新农都」19.85%股权。浙江新农都主要从事开发、建设及管理农产品物流中心,资产淨值约43亿元,去年纯利3,820万元。眾安上週五一举升穿多条平均线,向上突破势头强劲,现价追入先试年内高位1.4元。(综合中金在线港股、文汇报)

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