机构重磅推荐4大港股 订单增多利润新高
招银国际：金融股强势，恒指重上二万九 予福寿园(01448.HK)“买入”评级
福寿园(01448.HK)
福寿园基本因素：中国最大的墓地(包括出售墓穴及墓园维护服务)及殡仪服务营运商，以市占率1%居于首位，殡葬行业的集中度非常低，头五名合共只有约3.2%，未来整合空间庞大。近年由于经营性公墓的审批受国家严格管制，而且一二线城市因发展快速令土地短缺，导致合法合规的墓地供应非常有限，加上客户需求逐渐现代化，更多的选择订制服务和更优美的墓园，所以在17 年的上半年，集团每座墓穴的平均售价上升了21%，至约 9 万元人民币，令毛利率爬升至80%的高位，带动净利润上升约 26%。公司目前土地储备充足，未来亦会积极并购，进入新的省份和城市，以及将会新增环保火化服务，都可令增长保持快速。买入：6.2 元目标：6.9 元止损：5.75 元。
汇丰研究：首予龙光地产(03380.HK)”买入”评级 目标价9.2港元
龙光地产(03380.HK)
汇丰首次给予龙光地产(03380.HK)”买入”评级，目标价为9.2港元。该行在研究报告中指出，龙光早着先机地直接进入了大湾区的核心城市。现时已在该区有1,100平方米的总建筑面积，占公司整体土地储备66%。受惠于大湾区的楼价增长动力强劲，加上公司在早期阶段以合理成本买入地皮，预料2017至2019财年的毛利率将介乎36至37%，高于同业平均的约30%水平。汇丰又指，公司的并购及城市重建项目将支撑其规模及盈利能力，估计这些项目将会为公司带来1,300万平方米的可销售面积，总值2,040亿元人民币。该行对公司2017至2019财年的核心盈利预测较市场估算高出1至5%。
美银美林：重申中电(00002.HK)”买入” 评级 目标价96港元
中电(00002.HK)
美银美林发表研究报告，重申中电控股(00002.HK)”买入”评级，目标价96港元。该行认为，受本港政府的开支推动，未来15年利润管制协议下资本开支创新高，集团7%的自由现金流增长可持续。另集团负债资本比率亦可由去年的32.8%进一步改善，投资资本回报率(RoIC)在今年至明年料有12%，明年过后亦料逾10.7%。该行表示，中电公布在明年1月1日起上调管制计划内的基本电费2.5%，属优于预期，因今年较预期为大的管制计划范围基础增加。而今年上半年，中电本港业务占其经调整本期营运收入(ACOI)超过70%，美银美林料利润最高的本港业务可使集团估值进一步提升。另外，集团亦宣布完成收购阳江核电17%股权，虽然较该行预期为迟，但该行仍因此调整集团每股盈利预测，今年下调预测1%，及明年则上调0.2%。
申万宏源：对比亚迪电子(00285.HK)长期增长前景保持乐观 维持“买入”评级
比亚迪电子(00285.HK)
该行将其目标价由27港元下调至21港元，相当于13倍18年PE，对公司的长期增长前景保持乐观，对应约25%上涨空间，维持“买入”。报告称，公司的金属外壳业务仍然是其主要盈利动力，因为公司在第四季度收到来自Android智能手机更多的订单。由于外壳供应商之间的激烈竞争，越来越多的公司正在扩大其CNC产能，因此该行将外壳业务的毛利预测在18年和19年的预测从30%略微下调至28%。该行表示，仍然推荐比亚迪电子，预计公司将从2018年起获得来自国内和全球领先的智能手机原始设备制造商(OEM)的更多3D玻璃订单。过去两个月，公司的3D玻璃良率持续改善，但仍压低毛利率。考虑到早期折旧和摊销(D&A)成本高昂，该行预测其玻璃外壳业务的毛利率为20%。另外，该行也注意到比亚迪电子有能力提供广泛的金属，玻璃和陶瓷设计，给公司带来明显的竞争优势，因为大多数竞争对手只能提供一种或两种设计。(中金在线香港综合中金在线香港特约、格隆汇)
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福寿园(01448.HK)
福寿园基本因素：中国最大的墓地(包括出售墓穴及墓园维护服务)及殡仪服务营运商，以市占率1%居于首位，殡葬行业的集中度非常低，头五名合共只有约3.2%，未来整合空间庞大。近年由于经营性公墓的审批受国家严格管制，而且一二线城市因发展快速令土地短缺，导致合法合规的墓地供应非常有限，加上客户需求逐渐现代化，更多的选择订制服务和更优美的墓园，所以在17 年的上半年，集团每座墓穴的平均售价上升了21%，至约 9 万元人民币，令毛利率爬升至80%的高位，带动净利润上升约 26%。公司目前土地储备充足，未来亦会积极并购，进入新的省份和城市，以及将会新增环保火化服务，都可令增长保持快速。买入：6.2 元目标：6.9 元止损：5.75 元。
汇丰研究：首予龙光地产(03380.HK)”买入”评级 目标价9.2港元
龙光地产(03380.HK)
汇丰首次给予龙光地产(03380.HK)”买入”评级，目标价为9.2港元。该行在研究报告中指出，龙光早着先机地直接进入了大湾区的核心城市。现时已在该区有1,100平方米的总建筑面积，占公司整体土地储备66%。受惠于大湾区的楼价增长动力强劲，加上公司在早期阶段以合理成本买入地皮，预料2017至2019财年的毛利率将介乎36至37%，高于同业平均的约30%水平。汇丰又指，公司的并购及城市重建项目将支撑其规模及盈利能力，估计这些项目将会为公司带来1,300万平方米的可销售面积，总值2,040亿元人民币。该行对公司2017至2019财年的核心盈利预测较市场估算高出1至5%。
美银美林：重申中电(00002.HK)”买入” 评级 目标价96港元
中电(00002.HK)
美银美林发表研究报告，重申中电控股(00002.HK)”买入”评级，目标价96港元。该行认为，受本港政府的开支推动，未来15年利润管制协议下资本开支创新高，集团7%的自由现金流增长可持续。另集团负债资本比率亦可由去年的32.8%进一步改善，投资资本回报率(RoIC)在今年至明年料有12%，明年过后亦料逾10.7%。该行表示，中电公布在明年1月1日起上调管制计划内的基本电费2.5%，属优于预期，因今年较预期为大的管制计划范围基础增加。而今年上半年，中电本港业务占其经调整本期营运收入(ACOI)超过70%，美银美林料利润最高的本港业务可使集团估值进一步提升。另外，集团亦宣布完成收购阳江核电17%股权，虽然较该行预期为迟，但该行仍因此调整集团每股盈利预测，今年下调预测1%，及明年则上调0.2%。
申万宏源：对比亚迪电子(00285.HK)长期增长前景保持乐观 维持“买入”评级
比亚迪电子(00285.HK)
该行将其目标价由27港元下调至21港元，相当于13倍18年PE，对公司的长期增长前景保持乐观，对应约25%上涨空间，维持“买入”。报告称，公司的金属外壳业务仍然是其主要盈利动力，因为公司在第四季度收到来自Android智能手机更多的订单。由于外壳供应商之间的激烈竞争，越来越多的公司正在扩大其CNC产能，因此该行将外壳业务的毛利预测在18年和19年的预测从30%略微下调至28%。该行表示，仍然推荐比亚迪电子，预计公司将从2018年起获得来自国内和全球领先的智能手机原始设备制造商(OEM)的更多3D玻璃订单。过去两个月，公司的3D玻璃良率持续改善，但仍压低毛利率。考虑到早期折旧和摊销(D&A)成本高昂，该行预测其玻璃外壳业务的毛利率为20%。另外，该行也注意到比亚迪电子有能力提供广泛的金属，玻璃和陶瓷设计，给公司带来明显的竞争优势，因为大多数竞争对手只能提供一种或两种设计。(中金在线香港综合中金在线香港特约、格隆汇)
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