机构重磅推荐6大港股 展望正面市盈率高
光大证券：维持安踏(02020.HK)“买入”评级 目标价38.04港元
安踏(02020.HK)
光大证券发表报告称，15日晚安踏体育(02020.HK)公告CFO林战先生提出辞呈，将于明年1月1日生效，该行认为对于林先生为追求个人职业发展导致的职位变动解读不宜过于负面，预计不会对公司经营产生影响。报告称，公司12月16日正式发布A-FLASHFOAM材料科技平台，是安踏搭建的首个鞋底科技平台。该行认为公司在篮球鞋产品国内领先，但是在市场空间最大的跑鞋领域，一直缺乏核心科技和拳头产品，FlashFoam科技平台的推出有望显著增强公司在该领域竞争力，提升品牌长期销售潜力。该行表示，2017年第四季度销售情况符合公司预期，公司不披露月度数据。库存和折扣率状况良好，近期的全国范围降温将对产品终端动销产生利好。该行称，管理层变动会导致市场担忧，但考虑到CFO过往职业经历，该变化并非过于负面及意外，并不影响公司运营，该行维持“买入”评级，目标价38.04港元。
西证国际：首予中国金属利用买入评级 目标价 6.20 港元
中国金属利用(01636.HK)
我们预期公司收入于 2017-2019 年的复合年均增长率为 67.7%；股东应占净利润的复合年均增长率为 195.7%。现价分别相当于55.1、11.1 及 6.5 倍 2017-2019 年预测市盈率。我们按 2019 年预测市盈率约10 倍为目标，给予目标价 6.20 港元，首予买入评级。
第一上海：康哲药业维持“买入”评级 体感目标价至22.0港元
康哲药业(00867.HK)
我们认为应该高度重视Traumakine 的价值，其作为急救用药拥有较高的自主定价权，潜力巨大。我们暂不考虑其对后续业绩的贡献，调整了盈利预测，提高目标价至22.0 港元，对应18 年的23.3 倍市盈率，维持买入评级。
美银美林：升润啤(00291.HK)目标价至29.2港元 评级”买入”
华润啤酒(00291.HK)
美银美林报告指，尽管近期销量疲弱及关厂带来开支，仍对内地啤酒市场展望正面，认为行业整合、产品高端化及产能优化，可带动华润啤酒(00291.HK)未来的利润率及现金流扩张，认为潜在的加价及并购事件可成短至中期的催化剂，由于公司过往主要针对本土市场，不排除润啤或会与海外品牌合作，为高端化铺路。该行将公司2017年税后溢利预测削减33%至12亿元人民币，主要因为关闭厂房步伐加速带来非现金减值开支，但预期未来经常生税后溢利可多于19亿元人民币，并将2018及19年盈利预测分别上调3%及7%，将目标价由24.1港元上调至29.2港元，维持“买入”评级。
大和：升利丰(00494.HK)目标价至4.7港元 评级”买入”
利丰(00494.HK)
利丰(00494.HK)向母企冯氏企业等出售家具、美容和毛衣产品业务，交易正待股东批准，预期会于明年上半年完成。该行计及预期明年会派发中期特别息每股0.476港元，及管理层努力优化业务等因素后，将目标价由3.52港元升至4.7港元，评级”买入”。惟该行调降2017年每股盈利预期，以反映一次性非现金商誉减值约6.1亿美元，同时分别将2018-19年的收入及每股盈利预期调降12%及34%，以反映出售项目的影响，不过上述未计入负债降低及未来将出售所得运用的潜在正面影响。该行相信利丰为市场上唯一可为客户数码化整个供应链的企业，而大型零售商存货水平改善，及集团可能于美国税改中得益，会是明年潜在的增长推动力。
大摩：腾讯(00700.HK)投资唯品会有助加强电商，维持"增持"评级
腾讯(00700.HK)
腾讯(00700.HK)及京东公布分别投资唯品会计划，涉及6亿及2.59亿美元，持有唯品会权益分别7％及5.5％。摩根士丹利发表报告指，认为腾讯此举有助加强防守，因阿里巴巴有野心要加快电商业务的(GMV)增长，腾讯有关投资有助强化支付生态。大摩维持腾讯"增持"评级，目标价480港元。大摩认为，腾讯已与三分二最大电商取得合作，有关电商佔中国去年GMV市佔率15％，而阿里巴巴市佔已达72％。腾讯投资唯品会有助加强电商步署，有助利用唯品会数据丰富腾讯的数据库。(中金在线香港综合腾讯证券、格隆汇、中金在线香港特约)
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安踏(02020.HK)
光大证券发表报告称，15日晚安踏体育(02020.HK)公告CFO林战先生提出辞呈，将于明年1月1日生效，该行认为对于林先生为追求个人职业发展导致的职位变动解读不宜过于负面，预计不会对公司经营产生影响。报告称，公司12月16日正式发布A-FLASHFOAM材料科技平台，是安踏搭建的首个鞋底科技平台。该行认为公司在篮球鞋产品国内领先，但是在市场空间最大的跑鞋领域，一直缺乏核心科技和拳头产品，FlashFoam科技平台的推出有望显著增强公司在该领域竞争力，提升品牌长期销售潜力。该行表示，2017年第四季度销售情况符合公司预期，公司不披露月度数据。库存和折扣率状况良好，近期的全国范围降温将对产品终端动销产生利好。该行称，管理层变动会导致市场担忧，但考虑到CFO过往职业经历，该变化并非过于负面及意外，并不影响公司运营，该行维持“买入”评级，目标价38.04港元。
西证国际：首予中国金属利用买入评级 目标价 6.20 港元
中国金属利用(01636.HK)
我们预期公司收入于 2017-2019 年的复合年均增长率为 67.7%；股东应占净利润的复合年均增长率为 195.7%。现价分别相当于55.1、11.1 及 6.5 倍 2017-2019 年预测市盈率。我们按 2019 年预测市盈率约10 倍为目标，给予目标价 6.20 港元，首予买入评级。
第一上海：康哲药业维持“买入”评级 体感目标价至22.0港元
康哲药业(00867.HK)
我们认为应该高度重视Traumakine 的价值，其作为急救用药拥有较高的自主定价权，潜力巨大。我们暂不考虑其对后续业绩的贡献，调整了盈利预测，提高目标价至22.0 港元，对应18 年的23.3 倍市盈率，维持买入评级。
美银美林：升润啤(00291.HK)目标价至29.2港元 评级”买入”
华润啤酒(00291.HK)
美银美林报告指，尽管近期销量疲弱及关厂带来开支，仍对内地啤酒市场展望正面，认为行业整合、产品高端化及产能优化，可带动华润啤酒(00291.HK)未来的利润率及现金流扩张，认为潜在的加价及并购事件可成短至中期的催化剂，由于公司过往主要针对本土市场，不排除润啤或会与海外品牌合作，为高端化铺路。该行将公司2017年税后溢利预测削减33%至12亿元人民币，主要因为关闭厂房步伐加速带来非现金减值开支，但预期未来经常生税后溢利可多于19亿元人民币，并将2018及19年盈利预测分别上调3%及7%，将目标价由24.1港元上调至29.2港元，维持“买入”评级。
大和：升利丰(00494.HK)目标价至4.7港元 评级”买入”
利丰(00494.HK)
利丰(00494.HK)向母企冯氏企业等出售家具、美容和毛衣产品业务，交易正待股东批准，预期会于明年上半年完成。该行计及预期明年会派发中期特别息每股0.476港元，及管理层努力优化业务等因素后，将目标价由3.52港元升至4.7港元，评级”买入”。惟该行调降2017年每股盈利预期，以反映一次性非现金商誉减值约6.1亿美元，同时分别将2018-19年的收入及每股盈利预期调降12%及34%，以反映出售项目的影响，不过上述未计入负债降低及未来将出售所得运用的潜在正面影响。该行相信利丰为市场上唯一可为客户数码化整个供应链的企业，而大型零售商存货水平改善，及集团可能于美国税改中得益，会是明年潜在的增长推动力。
大摩：腾讯(00700.HK)投资唯品会有助加强电商，维持"增持"评级
腾讯(00700.HK)
腾讯(00700.HK)及京东公布分别投资唯品会计划，涉及6亿及2.59亿美元，持有唯品会权益分别7％及5.5％。摩根士丹利发表报告指，认为腾讯此举有助加强防守，因阿里巴巴有野心要加快电商业务的(GMV)增长，腾讯有关投资有助强化支付生态。大摩维持腾讯"增持"评级，目标价480港元。大摩认为，腾讯已与三分二最大电商取得合作，有关电商佔中国去年GMV市佔率15％，而阿里巴巴市佔已达72％。腾讯投资唯品会有助加强电商步署，有助利用唯品会数据丰富腾讯的数据库。(中金在线香港综合腾讯证券、格隆汇、中金在线香港特约)
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