机构重磅推荐6大港股 销售增长受惠改革
德银：升中国中车目标价至9.1港元 维持“买入”评级
中国中车(01766.HK)
德银轻微上调中国中车目标价，由9港元调高至9.1港元，维持“买入”评级。该行表示，年初至今中国铁路设备股已回落14%，跑输国企指数，主要受中铁总公司今年资本开支较预期少影响，但认为市场过分忧虑，并称近期股价调整是“买入”好时机。
汇证：上调中生制药目标价至19.9港元 维持“买入”评级
中国生物制药(01177.HK)
汇丰证券上调石药集团及中国生物制药目标价。该行上调石药目标价10%，由18.2港元调高至20.2港元，中生制药目标价则大幅上调53%至19.9港元，评级同样为“买入”。该行认为，内地人口老化问题令病人数目增加，来自偏远地区的医院药物收入增长，应会跑赢三线城市医院的收入，企业创新将受惠于医疗改革。
大和：上调富力地产目标价至24.6港元 重申“买入”
富力地产(02777.HK)
大和将富力地产目标价由21.97港元上调至24.6港元，评级维持“买入”，主要因为每股资产净值折让由35%基准收窄至30%，而新每股资产净值估值升至35.2港元。该行表示，富力2018年1月合约销售额同比增长75%至人民币65亿元，显示富力正通过扩大其业务来改善盈利和估值前景。该行称，富力自2013起増加土地储备，虽令资产负债率和借贷成本上升，但使富力能在地价上涨前建立一个相当大的土地储备。该行称，注意到富力只在过往两年特别扩大经营规模，意味其仍未用尽低成本的土地，估计来年有望提高利润。大和又称，富力以较低的成本为债务再融资，同时延长期限，是2015至2016年内地宽松的货币环境的受益者。
德银：维持恒安国际“买入”评级 目标价降至91.6港元
恒安国际(01044.HK)
德银调低恒安国际目标价5%，由97.29港元降至91.6港元，维持“买入”评级。根据该行向分销商的渠道监测，恒安去年第四季销售逊预期，相信是受转变发展模式影响，但无碍对集团前景正面的看法，股价也已反映第四季销售表现，下一个刺激股价的因素将会是3月公布的全年业绩，若今年首两个月销售取得双位数增长，投资者将重拾对集团的信心。
花旗：升时代地产目标价至11.32港元 评级”买入
时代地产(01233.HK)
旗研究报告指，时代地产可望迎接多项正面催化剂，包括去年业绩胜预期、次季潜在纳入互联互通、行业估值低及股价过度调整。今年2月初第二大股东悉售权益，股价曾挫逾14%，随着市场消化交易，公司基本面仍强劲，盈利增长前景更趋明朗，2017至2019年间盈利年复合增长料达25%；另公司专注大湾区发展策略，去年销售同比升42%胜预期，亦料为去年业绩带来惊喜。报告指，在利润率改善下，时代地产去年全年核心盈利料按年升30%，胜市场预期按年升20%；派息亦料有惊喜。花旗指公司扩张有纪律，净杠杆料维持55%至60%水平。花旗亦预计，公司去年补充土储后，在可售资源增加支持下，今年可录约30%销售增长，至约550亿元人民币；销售均价上升亦料支持毛利向上。花旗予时代地产评级”买入“，由于去年销售胜预期，目标价由10.53港元升至11.32港元。
德银：重申蒙牛“买入”评级 目标价26.8港元
蒙牛(02319.HK)
德银到访深圳的蒙牛液态奶分销商后发表报告，认为公司在广东的销售增长强劲，重申“买入”评级及维持目标价26.8港元。该行报告称，分销商的销售在去年第四季增长20至30%，销售增速主要受惠于出厂的运送时间较快及营销费用增加。另外，1月份销售强劲，是由于今年农历年由去年1月份延迟至2月份。然而，市场的竞争仍然激烈，分销商预期蒙牛在短期内都不会调升出厂价。另外，库存方面，现代化渠道及第二层分销商维持在正常的水平，而传统销售点的货存就在农历年前轻微提高。分销商今年的销售目标为13%的增长，较去年实际11%增长快。增速将会靠一些新产品，例如：新SKU乳饮料及新PET包装的UHT酸奶。营销费用方面，分销商今年的推广预算将会与2017年相近。
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中国中车(01766.HK)
德银轻微上调中国中车目标价，由9港元调高至9.1港元，维持“买入”评级。该行表示，年初至今中国铁路设备股已回落14%，跑输国企指数，主要受中铁总公司今年资本开支较预期少影响，但认为市场过分忧虑，并称近期股价调整是“买入”好时机。
汇证：上调中生制药目标价至19.9港元 维持“买入”评级
中国生物制药(01177.HK)
汇丰证券上调石药集团及中国生物制药目标价。该行上调石药目标价10%，由18.2港元调高至20.2港元，中生制药目标价则大幅上调53%至19.9港元，评级同样为“买入”。该行认为，内地人口老化问题令病人数目增加，来自偏远地区的医院药物收入增长，应会跑赢三线城市医院的收入，企业创新将受惠于医疗改革。
大和：上调富力地产目标价至24.6港元 重申“买入”
富力地产(02777.HK)
大和将富力地产目标价由21.97港元上调至24.6港元，评级维持“买入”，主要因为每股资产净值折让由35%基准收窄至30%，而新每股资产净值估值升至35.2港元。该行表示，富力2018年1月合约销售额同比增长75%至人民币65亿元，显示富力正通过扩大其业务来改善盈利和估值前景。该行称，富力自2013起増加土地储备，虽令资产负债率和借贷成本上升，但使富力能在地价上涨前建立一个相当大的土地储备。该行称，注意到富力只在过往两年特别扩大经营规模，意味其仍未用尽低成本的土地，估计来年有望提高利润。大和又称，富力以较低的成本为债务再融资，同时延长期限，是2015至2016年内地宽松的货币环境的受益者。
德银：维持恒安国际“买入”评级 目标价降至91.6港元
恒安国际(01044.HK)
德银调低恒安国际目标价5%，由97.29港元降至91.6港元，维持“买入”评级。根据该行向分销商的渠道监测，恒安去年第四季销售逊预期，相信是受转变发展模式影响，但无碍对集团前景正面的看法，股价也已反映第四季销售表现，下一个刺激股价的因素将会是3月公布的全年业绩，若今年首两个月销售取得双位数增长，投资者将重拾对集团的信心。
花旗：升时代地产目标价至11.32港元 评级”买入
时代地产(01233.HK)
旗研究报告指，时代地产可望迎接多项正面催化剂，包括去年业绩胜预期、次季潜在纳入互联互通、行业估值低及股价过度调整。今年2月初第二大股东悉售权益，股价曾挫逾14%，随着市场消化交易，公司基本面仍强劲，盈利增长前景更趋明朗，2017至2019年间盈利年复合增长料达25%；另公司专注大湾区发展策略，去年销售同比升42%胜预期，亦料为去年业绩带来惊喜。报告指，在利润率改善下，时代地产去年全年核心盈利料按年升30%，胜市场预期按年升20%；派息亦料有惊喜。花旗指公司扩张有纪律，净杠杆料维持55%至60%水平。花旗亦预计，公司去年补充土储后，在可售资源增加支持下，今年可录约30%销售增长，至约550亿元人民币；销售均价上升亦料支持毛利向上。花旗予时代地产评级”买入“，由于去年销售胜预期，目标价由10.53港元升至11.32港元。
德银：重申蒙牛“买入”评级 目标价26.8港元
蒙牛(02319.HK)
德银到访深圳的蒙牛液态奶分销商后发表报告，认为公司在广东的销售增长强劲，重申“买入”评级及维持目标价26.8港元。该行报告称，分销商的销售在去年第四季增长20至30%，销售增速主要受惠于出厂的运送时间较快及营销费用增加。另外，1月份销售强劲，是由于今年农历年由去年1月份延迟至2月份。然而，市场的竞争仍然激烈，分销商预期蒙牛在短期内都不会调升出厂价。另外，库存方面，现代化渠道及第二层分销商维持在正常的水平，而传统销售点的货存就在农历年前轻微提高。分销商今年的销售目标为13%的增长，较去年实际11%增长快。增速将会靠一些新产品，例如：新SKU乳饮料及新PET包装的UHT酸奶。营销费用方面，分销商今年的推广预算将会与2017年相近。
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