机构重磅推荐9大港股 需求上升盈利增加
大和：重申比亚迪“买入”评级 指新能源汽车政策扫除市场忧虑
比亚迪(01211.HK)
大和报告指出，内地昨日(13日)发布新版新能源汽车补贴政策，补贴向乘用车市场倾斜，料对比亚迪影响正面。该行调整集团2017-19年盈测+3.4%、-6.7%及20.4%，因料2019年没有进一步政策改变，盈利能力将有所改善，因此调升2019年盈测。该行预期，新政策出台可释除市场对补贴削减的忧虑，股价压力得以纾缓。现价为2018年市盈率19.6倍，估值便宜，重申“买入”评级，目标价则由85港元降至82港元。该行料新政策对长续驶里程、能耗水平好的乘用车车辆更有利，相信比亚迪车辆符合新政资格，获得的补贴比以前更多。其中，对纯电动巴士补贴影响有限。此外，该行指，新政策有助比亚迪渗透至庞大的新能源汽车市场，如北京。该行下调集团2018-19年汽车销售预测至18万至25万辆，惟内燃引擎汽车(ICE)预测调升至38.8万至41.5万辆。
高盛：升中银香港目标价至47.4港元 评级“买入”
中银香港(02388.HK)
高盛发表研究报告，轻微调整中银香港、东亚银行及大新银行集团2018年每股盈利预测，分别至每股3.22港元、2.03港元及1.7港元，以反映近期金融市场趋势。不过，该行认为这些改动并不重大，对上述股份评级及看法维持不变。该行将中银香港目标价由46.4港元升至47.4港元，评级“买入”；对东亚银行维持“沽售”评级，目标价32.2港元；对大新银行则维持“中性”评级，目标价17.3港元。
野村︰金风科技评级买入，惟降目标价至13.66港元
金风科技(02208.HK)
野村证券发表研究报告，降金风科技Ｈ目标价由13.73港元至13.66港元，惟上调其评级至“买入”，之前为“中性”。野村指出，集团于１月初股价调整21％后，估值变得吸引。野村下调金风科技2017年及2018年的每股盈利预测3％。不过则上升2019年每股盈利预测4％，主要是对风力发电机的付运有信心。报告表示，对2018件及2019年集团的每股盈利预测较市场预期高出14％。野村预期，金风科技能够从出售风电资产予遵守环境、社会、管治守则的公司中持续获利。仅管2017年金风科技市佔率有所上升，惟野村认为其风力发电机的出售有7％下降，而2018年及2019年则会分别录得13％及10％的反弹，由于行业有更多需求，配合“十三五”规划的发展。2017年第四季，中国风力发电使用时数按年增长14％。
德银：升美高梅目标价12.5%至27港元 评级“买入”
美高梅(02282.HK)
德银发表研究报告，指美狮美高梅于昨晚开幕，对比起澳门巴黎人2016年下半年的开幕，认为昨晚的开幕较为低调，而美狮美高梅的建筑亦不如澳门巴黎人的艾菲尔铁塔具地标性。在开幕中，美狮美高梅在中场只有165张赌台，贵宾厅则将在夏季开幕。因没有贵宾厅，相信美狮美高梅初期的增速会较永利皇宫及金沙巴黎人慢，若美高梅中国(02282.HK) 股价因此回调，建议投资者“买入”，毕竟仍喜欢其高端服务，包括特别的贵宾通道、能通往私人厅的快速电梯，以及豪华的贵宾别墅。该行将公司2019年的物业EBITDA提升3%至10亿美元，并将公司的目标价由原来的24港元，调高至27港元。该行又指，美高梅将于本月20日公布去年第四季业绩。基于金沙中国(01928.HK) 及永利澳门(01128.HK) 的正面业绩表现，相信市场上的高端中场业务在去年第四季的表现再次提速，预料美高梅旗下澳门半岛酒店的表现会不错。
德银：金沙中国估值吸引 评级“买入”
金沙中国(01928.HK)
德银发表报告，指澳门旅客增长速度加快，由去年首九个月的按年升4.2%，加怏至去年第四季的升8.6%，主要推动力为中国远程游客的到访明显加速。其中，来自广东省附近的旅客在去年第四季度仅按年增长6.6%，但来自中国其他地区的旅客则增长21%。该行认为，金沙中国是过夜旅客涌入澳门的最大受益者，因其拥有路(乙水)全部酒店客房的50%以上。由于港珠澳大桥将于今年底开通，该行又上调金沙中国2019年EBITDA预测6%至35亿美元。 此外，德银又称，经过近期回调，认为集团的股份估值非常具吸引力，现价约相当于今年EV/EBITDA的15倍，及今年市盈率20倍，并有4.8%的稳健股息率。因农历新年的强劲人流及目前估值有较好的风险回报，该行重申金沙中国“买入”评级，目标价52港元。
花旗：升越秀房托目标价至5.65港元 维持“买入”评级
越秀房托(00405.HK)
花旗发表研究报告，预期越秀房2018年每单位分派按年微升4%，主要由于武汉项目2018-2020年溢利保证为7,800万元人民币、9,800万元人民币及1.1亿元人民币，预计净物业收入回报率达3.4%、4.3%及4.8%，财务成本为2.62%。此外，公司旗下上海越秀大厦2018年料有约41%租约到期，管理层指引续租租金升幅为20%；广州IFC则有约39.6%租约今年到期，续租租金升幅为10%；旗下酒店业务受餐饮收入带动有所上升；以及人民币短期上升。该行维持越秀房托“买入”评级，目标价由5.63港元升至5.65港元。
花旗：北京汽车股价回落提供买入机会
北京汽车(01958.HK)
花旗发表研究报告，指北京汽车发盈警，料去年盈利跌65%，主因竞争加剧、北京现代及自有品牌销售疲弱。该行估算北汽盈利跌至约22.6亿元人民币，较花旗及市场预期分别低出22%及43%，相信是因更多自有品牌的减值开支，及北京现代利润减少所致。该行指，其与奔驰的合营料去年收入同比升39%，在撇除汇兑因素后，纯利升75%，符预期。花旗称，北汽年度盈利逊市场预期43%，料难被市场接受，同时公司指虽然第四季乘用车销售见复苏，但纯利按季跌73%，相信是因分拆资产相关减值开支所致，故目前股价下跌或属吸纳机会。花旗重申北汽“买入”投资评级，随着首季管理层进一步披露分拆资产细节，料盈利今、明两年有改善，目标价16港元。
高盛：升恒生评级至“买入” 目标价上调16%至220港元
恒生银行(00011.HK)
高盛发表报告，上调恒生银行评级，由"中性"升至"买入"，目标价亦由190港元，上调约16%至220港元。该行表示，预期集团股票的股息率为5%，高于目前市场预期约1个百分点。除利息上调带动其每股盈利增长加快外，派息比率提高，亦令该股对聚焦收益率及增长的基金具吸引力。而恒生更好的风险管理令啤打系数较低的特点，使其在目前波动的交易环境中更具吸引力。
南华金融：盈利上升 荐保利置业
保利置业(00119.HK)
保利置业的主要业务在中国从事物业发展、投资及管理、酒店营运及其他业务。集团早前发出盈利预喜，预料截至 2017 年 12 月底止财年，净利润较截至 2016 财年的 8074.5 万元增长不少于27 倍，即 2017 年的净利润可达 22.6 亿元。盈利上升原因包括：1) 2017 财年毛利增长；2) 2017 财年内人民币升值导致汇兑收益增加，以及 3) 集团于收购的联营公司的权益按公允价值产生盈利。参考彭博数据，2018 年预测市盈率为 7.01 倍，周息率 3.71%。
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比亚迪(01211.HK)
大和报告指出，内地昨日(13日)发布新版新能源汽车补贴政策，补贴向乘用车市场倾斜，料对比亚迪影响正面。该行调整集团2017-19年盈测+3.4%、-6.7%及20.4%，因料2019年没有进一步政策改变，盈利能力将有所改善，因此调升2019年盈测。该行预期，新政策出台可释除市场对补贴削减的忧虑，股价压力得以纾缓。现价为2018年市盈率19.6倍，估值便宜，重申“买入”评级，目标价则由85港元降至82港元。该行料新政策对长续驶里程、能耗水平好的乘用车车辆更有利，相信比亚迪车辆符合新政资格，获得的补贴比以前更多。其中，对纯电动巴士补贴影响有限。此外，该行指，新政策有助比亚迪渗透至庞大的新能源汽车市场，如北京。该行下调集团2018-19年汽车销售预测至18万至25万辆，惟内燃引擎汽车(ICE)预测调升至38.8万至41.5万辆。
高盛：升中银香港目标价至47.4港元 评级“买入”
中银香港(02388.HK)
高盛发表研究报告，轻微调整中银香港、东亚银行及大新银行集团2018年每股盈利预测，分别至每股3.22港元、2.03港元及1.7港元，以反映近期金融市场趋势。不过，该行认为这些改动并不重大，对上述股份评级及看法维持不变。该行将中银香港目标价由46.4港元升至47.4港元，评级“买入”；对东亚银行维持“沽售”评级，目标价32.2港元；对大新银行则维持“中性”评级，目标价17.3港元。
野村︰金风科技评级买入，惟降目标价至13.66港元
金风科技(02208.HK)
野村证券发表研究报告，降金风科技Ｈ目标价由13.73港元至13.66港元，惟上调其评级至“买入”，之前为“中性”。野村指出，集团于１月初股价调整21％后，估值变得吸引。野村下调金风科技2017年及2018年的每股盈利预测3％。不过则上升2019年每股盈利预测4％，主要是对风力发电机的付运有信心。报告表示，对2018件及2019年集团的每股盈利预测较市场预期高出14％。野村预期，金风科技能够从出售风电资产予遵守环境、社会、管治守则的公司中持续获利。仅管2017年金风科技市佔率有所上升，惟野村认为其风力发电机的出售有7％下降，而2018年及2019年则会分别录得13％及10％的反弹，由于行业有更多需求，配合“十三五”规划的发展。2017年第四季，中国风力发电使用时数按年增长14％。
德银：升美高梅目标价12.5%至27港元 评级“买入”
美高梅(02282.HK)
德银发表研究报告，指美狮美高梅于昨晚开幕，对比起澳门巴黎人2016年下半年的开幕，认为昨晚的开幕较为低调，而美狮美高梅的建筑亦不如澳门巴黎人的艾菲尔铁塔具地标性。在开幕中，美狮美高梅在中场只有165张赌台，贵宾厅则将在夏季开幕。因没有贵宾厅，相信美狮美高梅初期的增速会较永利皇宫及金沙巴黎人慢，若美高梅中国(02282.HK) 股价因此回调，建议投资者“买入”，毕竟仍喜欢其高端服务，包括特别的贵宾通道、能通往私人厅的快速电梯，以及豪华的贵宾别墅。该行将公司2019年的物业EBITDA提升3%至10亿美元，并将公司的目标价由原来的24港元，调高至27港元。该行又指，美高梅将于本月20日公布去年第四季业绩。基于金沙中国(01928.HK) 及永利澳门(01128.HK) 的正面业绩表现，相信市场上的高端中场业务在去年第四季的表现再次提速，预料美高梅旗下澳门半岛酒店的表现会不错。
德银：金沙中国估值吸引 评级“买入”
金沙中国(01928.HK)
德银发表报告，指澳门旅客增长速度加快，由去年首九个月的按年升4.2%，加怏至去年第四季的升8.6%，主要推动力为中国远程游客的到访明显加速。其中，来自广东省附近的旅客在去年第四季度仅按年增长6.6%，但来自中国其他地区的旅客则增长21%。该行认为，金沙中国是过夜旅客涌入澳门的最大受益者，因其拥有路(乙水)全部酒店客房的50%以上。由于港珠澳大桥将于今年底开通，该行又上调金沙中国2019年EBITDA预测6%至35亿美元。 此外，德银又称，经过近期回调，认为集团的股份估值非常具吸引力，现价约相当于今年EV/EBITDA的15倍，及今年市盈率20倍，并有4.8%的稳健股息率。因农历新年的强劲人流及目前估值有较好的风险回报，该行重申金沙中国“买入”评级，目标价52港元。
花旗：升越秀房托目标价至5.65港元 维持“买入”评级
越秀房托(00405.HK)
花旗发表研究报告，预期越秀房2018年每单位分派按年微升4%，主要由于武汉项目2018-2020年溢利保证为7,800万元人民币、9,800万元人民币及1.1亿元人民币，预计净物业收入回报率达3.4%、4.3%及4.8%，财务成本为2.62%。此外，公司旗下上海越秀大厦2018年料有约41%租约到期，管理层指引续租租金升幅为20%；广州IFC则有约39.6%租约今年到期，续租租金升幅为10%；旗下酒店业务受餐饮收入带动有所上升；以及人民币短期上升。该行维持越秀房托“买入”评级，目标价由5.63港元升至5.65港元。
花旗：北京汽车股价回落提供买入机会
北京汽车(01958.HK)
花旗发表研究报告，指北京汽车发盈警，料去年盈利跌65%，主因竞争加剧、北京现代及自有品牌销售疲弱。该行估算北汽盈利跌至约22.6亿元人民币，较花旗及市场预期分别低出22%及43%，相信是因更多自有品牌的减值开支，及北京现代利润减少所致。该行指，其与奔驰的合营料去年收入同比升39%，在撇除汇兑因素后，纯利升75%，符预期。花旗称，北汽年度盈利逊市场预期43%，料难被市场接受，同时公司指虽然第四季乘用车销售见复苏，但纯利按季跌73%，相信是因分拆资产相关减值开支所致，故目前股价下跌或属吸纳机会。花旗重申北汽“买入”投资评级，随着首季管理层进一步披露分拆资产细节，料盈利今、明两年有改善，目标价16港元。
高盛：升恒生评级至“买入” 目标价上调16%至220港元
恒生银行(00011.HK)
高盛发表报告，上调恒生银行评级，由"中性"升至"买入"，目标价亦由190港元，上调约16%至220港元。该行表示，预期集团股票的股息率为5%，高于目前市场预期约1个百分点。除利息上调带动其每股盈利增长加快外，派息比率提高，亦令该股对聚焦收益率及增长的基金具吸引力。而恒生更好的风险管理令啤打系数较低的特点，使其在目前波动的交易环境中更具吸引力。
南华金融：盈利上升 荐保利置业
保利置业(00119.HK)
保利置业的主要业务在中国从事物业发展、投资及管理、酒店营运及其他业务。集团早前发出盈利预喜，预料截至 2017 年 12 月底止财年，净利润较截至 2016 财年的 8074.5 万元增长不少于27 倍，即 2017 年的净利润可达 22.6 亿元。盈利上升原因包括：1) 2017 财年毛利增长；2) 2017 财年内人民币升值导致汇兑收益增加，以及 3) 集团于收购的联营公司的权益按公允价值产生盈利。参考彭博数据，2018 年预测市盈率为 7.01 倍，周息率 3.71%。
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