【主编观市】

在各种不确定性因素及突发事件冲击下，恒指上周跌破了年线。

上周最大冲击来自于掌握近2100亿美元资产、全美排行第十六的硅谷银行轰然倒下，目前市场忧虑是否会引发连锁反应。本质上来说，这和雷曼兄弟性质并不一样，只是流动性危机，本身造成的风险敞口并不算大。如果能迅速提供资金，稳定挤兑情绪，那么这场危机还是可以化解。

2月美国非农新增就业31.1万人，预期22.5万，前值51.7万，服务业继续是主要贡献。

失业率略有上扬，就业虽然依旧增加，但时薪环比下降0.1。薪资通胀形势开始显现缓解的迹象。考虑到硅谷银行倒闭事件，本月加息估计不会太激进。

二月社会融资规模，增量3.16万亿，预估为23000亿，前值为59840亿。企业中长期贷款延续此前改善趋势，但居民端仍旧孱弱。

沙特伊朗恢复外交，是我国外交的巨大突破，也意味着我国在中东地区影响力会进一步提升。该事件对汇率稳定起到刺激作用。

综上来看，只要硅谷银行不持续发酵，市场也没有太多恐慌的理由。不过，市场要重新走强，还需要进一步催化，如接下来新总理的记者招待会，能否给市场带来信心提振。

市场机会方面，沙特和伊朗意义重大，今年又恰逢一带一路战略提出十周年，国际工程有望加快向上。中字头基建类预计带来新的预期。中国电信(00728)、中国移动(00941)宣布加大派息，分红率提高到 　　70% 以上，股息率提升将进一步强化央企逻辑。百度-SW本周四就「文心一言」召开发布会，对AI板块或带来新的刺激。

【本周金股】

神州控股(00861)

根据新华社，国家数据局将由国家发改委管理，负责协调数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等;各省大数据局外，数据管理层级有望再上一台阶。顶层管理架构调整体现数字经济重要性，数字经济主线地位明确，数据要素、国家云是两大基础设施，产业趋势不容忽视。

3月初公司在与投资者的沟通中表示，港股二级市场对公司估值比较低的主要原因是把公司看做控股公司，这是对公司的一种误读，建议多看看公司的大数据板块近年来的发展。

中国科学院《互联网周刊》近期发布了“2022智慧城市十大案例”中，春净月区城市信息模型(CIM)基础软件平台项目神州控股(00861)旗下的因特睿负责建设。基于神州控股在大数据技术方面的核心能力，因特睿对净月区各项数据进行了“摸家底、搭平台、建机制、数据驱动”等一系列操作，在此基础上构建了标准规范体系、CIM基础数据库、CIM综合门户和CIM数据管理系统平台，以及精准供热、智慧管网、数据服务对接等CIM+应用，相当于在数字世界构建了一座虚拟的长春净月。

该公司新的IR已经走马上任，拟加大对国内外基金经理和投资人的推荐，相信市场对公司的误解会有所改观。

【产业观察】

中国科技企业在人工智能、智慧城市、数字人民币、移动支付、智能终端等多领域可以在包括沙特在内的中东大市场开展广泛的业务。

人工智能方面，咨询公司普华永道预测，到2030年，中东地区A收入将达到3200亿美元，占全球总收益的2%，其中沙特Al经济收入将超过1352亿美元。为推动行业发展，中东国家纷纷出台支持Al的政策措施。以沙特举例，政府将Al列为"2030愿景"和2020年国家战略转型计划的一部分，承诺对国家数字化转型进行支持，并专门推出国家数据和人工智能战略除去自身通过主权财富基金进行投资外，还计划吸引外部投资750亿里亚尔(200亿美元);金融科技方面，中东地区正在面临数字化转型，曾经发展缓慢的金融科技领域也迎来了机遇，越来越多的中东金融科技企业受到了资本的青睐，据统计，总部位于中东的金融科技公司在2021年完成了411笔交易，共筹得资金172.8亿美元;智能手机方面，随着迪拜、阿布扎比和利雅得为吸引最有前途的企业家而展开的竞争日益激烈，整个中东地区的智能手机普及率不断提高，以及有政府背景的投资者继续对该地区的科技公司进行战略投资，中东和北非初创企业可能仍处于强劲增长周期的早期阶段。港股重点关注商汤(00020)和小米(01810)。

商汤(00020)于2018年进入沙特市场，持续在当地开拓并深耕智慧城市、智慧文旅、智能汽车、智慧医疗等多个行业业务，并与沙特国家主权基金PIF共同成立合资公司SenseTime 　　MEA，共同为中东地区提供创新人工智能解决方案，构建当地人工智能生态系统。2023年2月，商汤科技分别与沙特当地知名金融区沙特阿卜杜拉国王金融区(King 　　Abdullah Financial 　　District，KAFD)、知名文旅赛事管理公司Sela签署合作意向书、合作备忘录，将在以往项目基础上，分别就智慧城市、数字文娱等领域开展深入合作，共同推动沙特数字化发展、加速向2030愿景迈进，为推动两地商贸及创科生态交流贡献力量。

2021年第一季度，小米(01810)以12%的市场份额位居沙特阿拉伯智能手机品牌前三名。2022年年初，小米牵手迪拜本地战略营销伙伴Broomstick 　　Creative，打通阿联酉线上社交媒体渠道，提高品牌知名度和消费者参与度。

【数据看盘】

港交所公布数据显示，恒生期指(三月)未平仓合约总数为119513张，未平仓净数34295张。恒生期指结算日03月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看，19320点位置，牛熊证密集期靠近，恒生指数显得比较犹豫。美国加州硅谷银行倒闭，这家银行出现问题其实提醒了联储，暴力加息的系统性风险。联储加息又多了一个掣肘。本周恒指更多关注人民币汇率变化，20000点争夺相对比较激烈。

【主编感言】

SVB事件中涉及的中国CXO、创新药公司很少。SVB影响到的医药行业多为美国相关初创公司，一级市场为主，二级市场直接影响不大。因此，若今日港股受影响大跌，不妨将其看作买入优质有产品管道的公司的好机会。

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